通信行业：电信设备 运营及互联网研究(5)

　　第一，除移 动基站设备外，主要产品销售量增速均出现下降趋势。2007年前11个月，手机产量5.155亿部，同比增长24.3%(注4)，程控交换机4918万线，同比回落17.8%，移 动基站1473万信道，同比增长57.5%。

　　第二，行业收入增速下降，2007年前11个月，全行业收入约6742亿元，同比增长9.4%，是近三年来增长幅度最小的一次。

　　第三，行业利润萎缩，利润总额约230.7亿元，同比回落26.9%。

　　第四，企业洗牌加剧。电子信息百强企业中的电信设备类企业的程控交换机、手机和光纤、光缆的累计销量分别同比增长17%、11%、14%和23%，营业收入和出口交货值分别同比增长26%和43%，利润和利润率却分别下降7%和26%，高于行业平均水平。

　　未来趋势。

　　第一，随着行业融合及下游行业转型、人民币升值加快、新劳动合同法的实施、所得税率的统一、加工贸易管理强化、语言文化环境等因素的影响，电信设备制造业的重要组成部分——外资企业向综合成本更低的国家和地区转移，如印度、越南、菲律宾。

　　第二，此消彼长，本土领先企业在管理、规模与价格、技术创新的优势逐渐得以发挥，尤其是在全球电信技术更新放缓、电信设备供大于求的格局不变、价格竞争压力进一步加大的情况下，以华为和中兴为代表厂商的占有率将进一步上升。

　　4.电信设备市场机会总结

　　总的来看，中国电信设备企业的国际市场机会主要出现在以下几个方面。

　　元器件行业：由于设备市场竞争激烈，其客户即系统设备厂商的采购重点转向低成本国家和地区，因此具有较大的市场机会。

　　系统设备、工程及服务行业：主要有三个机会。第一，移 动设备行业。其中，拥有端到端产品解决方案厂商的竞争优势更加明显，如华为、中兴通讯。相比华为，中兴通讯在全球主流的3G技术标准(WCDMA)中缺乏投入，因此至今没有进入全球发达地区主流运营商的采购名单，其市场机会局限于新兴市场的二三流运营商，尤其是2G设备。第二，宽带及光通信行业，由于视频等宽带业务，全球网络流量及传输缆线长度的都在快速增长。2003年至2006年期间，全球网络流量的年均增长速度达到了75%。在美国，与2002年相比，当前的传输缆线长度增长了一倍。容量闲置率也从50%降低到30%。而根据信息产业部统计数据，前十个月电子百强企业的光纤光缆销售量分别同比增长14%和23%。但是，由于中国企业在综合实力上与国际先进水平仍有差距，同时，光纤光缆市场容量相对较小，集中度低，因此目前的市场增长对中国企业而言，仅能当作一种周期性复苏现象。第三，未来，中国运营商海外并购的力度会逐渐加强，这必然促进中国设备与服务厂商走出去。

　　终端设备行业：终端设备行业的主要机会来自于迅猛增长的低成本手机市场，高端移 动终端，如3G手机等宽带移 动终端设备的定制业务虽然不是销售收入的主要来源，但有利于维持终端厂商的整体利润率有利。

　　中国市场与全球市场类似，机会首先是在移 动电信行业，其次在宽带及光通信行业。