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股市已出现泡沫，而且有破灭危险 |
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牛市才刚刚起步，市场并未存在泡沫 |
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| 谢国忠：警惕内地股市已出现泡沫 |
| 香港和上海股市可能已经出现了泡沫的苗头。内地股市出现泡沫，其原因在于由中国银行系统低存贷比所反映出来的流动性过剩。过度的流动性已经使股市翻番；而在未来，中国股市可能会经历一次痛苦的调整，如同2001年后所发生的那样。[全文][评论] |
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| 谢百三教授驳斥谢国忠股市泡沫论 |
| 一贯语出惊人的谢国忠先生，新年伊始就将一盆冷冰冰的水泼向狂热的中国股市。他发表了《警惕股市泡沫》一文。笔者细读，觉得他有的观点有道理，但有的意见不符合中国现实，做不到也行不通的。以下，随着他文章的思路，我们逐点进行讨论。 [全文][评论] |
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| 罗杰斯唱空中国股市 |
| “市场现在正处于这样一个上升阶段，每个人不管怎样都在歇斯底里地购买股票，这不是中国市场的特有现象，世界市场也是如此，这其实是一个危险的市场阶段。我不是说市场不能继续上涨了，我只是说我不会在这样的市场环境下进行投资或是买股票”。很显然，罗杰斯正在暗示股市出现泡沫。 [全文][评论] |
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| 谢百三：罗杰斯错误可能为90% |
| 几乎全世界都在批评中国股市，尤其是投资大师罗杰斯，先是在北京的一次券商宴会上，后来又在中央电视二台上现身说法。但是，他只是指出了似是而非的问题，即中国股市涉嫌有泡沫，却没有提出解决问题的办法。不仅是他，全世界的批评者都这样，指出了可能存在的毛病，却开不出一张合适的药方。 [全文][评论] |
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| 吴敬琏：流动性过剩导致牛市 |
| 是什么让股市在疯涨？当年曾抛出股市赌场论的吴敬琏又一次“一剑封喉”——国内30万亿的过剩流动性资金在兴风作浪。吴敬琏日前在港指出，央行已然是力不从心，下一阶段加息已无可避免。 [全文][评论] |
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| 华生：30万亿热钱是否牛市主因 |
| 燕京华侨大学校长华生对吴敬琏发表的理论逻辑本身并未表示异议，但是认为这种理论没有抓住股市复兴的本质。刘纪鹏认为股改是牛市来临的基础性主因，而且过剩的流动性正可以通过资本市场的大发展来吸纳消化。 [全文][评论] |
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| 成思危称股市正形成泡沫 |
| 全国人大副委员长成思危周二(30日)表示，中国股市正在形成“泡沫”，投资者面临投资行为不理性的危险。此时正值中国A股市场在经过一轮攀升后分歧加剧之际。
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| 韩志国：此轮牛市乃最持久牛市 |
目前中国股市走到这一步，市场和政府对股市的运行现状与发展趋势都出现了很大的分歧，随着时间的推移，这种分歧还有加剧的趋势。 [全文][评论]
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| 成思危教授的讲话代表谁 |
| 1月31日，股市暴跌144点，两市一日缩水5600亿。如果这是由于市场无形之手自然调整也算不了什么，可偏偏问题就出在昨日很多媒体都用了“高层大棒威慑，调控风声鹤起”这样的标题，把股市的暴跌和全国人大常委会副委员长成思危在阿联酋首都迪拜参加一个中东问题会议时接待英国《金融时报》记者采访时的一番话造成的。
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| 水皮：假如泡沫今天破灭 |
我们不应该主动刺破泡沫，而只需要为限制泡沫破灭对宏观经济的损害做好充分的准备就可以了。假如的事情也就是不可能发生的事情。但是，今天不可能发生的事情不等于明天不会发生。股市的泡沫是与生俱来的，终归有破灭的那一天。那么，如果那一天到来的时候，我们该怎么办？
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股市吹大中国经济泡沫
我担心，中国经济会走上日本经济的老路，在股市泡沫不断膨胀引领下的中国经济，会不会加大自身的泡沫水平，从而产生资产市场泡沫破裂引发的经济危机。
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朱平：股市将因为太贵而崩盘
朱平说，未来股市崩盘，可能缘于两个原因：第一，太贵而崩盘；第二，经济基本面出现重大问题，比如公司利润下滑等。在朱平忧虑的背后，更多的钱正在想尽办法挤进来。恒生投资管理公司投资总监谢礼文说，A股市场仍然具有很大的潜力。
[全文][评论] 皮海洲：中国溢价是股市投机另一块遮羞布
与六年前市场对科技股、网络股的炒作有所不同，六年前市场炒作的是“科学技术是第一生产力”、网络的空间是无限的，而现在的炒作是“价值重估”、是“中国溢价”，甚至是人民币升值。 [全文][评论]
黄湘源：市梦率变成了合理泡沫
纳斯达克的市梦率成就了科技网络股的“淘金热”，同时也带来了投资泡沫，带来格林斯潘所说的“非理性的繁荣”。其影响所及，不仅是美国经济和美国股市，也波及到了全世界，包括中国。市梦率曾经捧出了不知多少个上海梅林，但市梦率泡沫的破灭也让中国股市受到了极大的伤害。
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花旗银行料A股今年跌20%
花旗银行副总裁兼投资策略及研究部主管潘国光表示，过去两年A股指数基金溢价偏高，较A股本身溢价30-50%，反映外资对A股需求殷切；不过，他预期，即使今年资金不会从亚洲股市大幅抽走，亦不会再高增长地流入区内。
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德银：A股未来2-4月内将回调
德意志银行最新发布研究报告认为，2007年中国股市前景依然看好，但在未来2-4个月内出现调整的可能性非常大。
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股市泡沫之争是否需要行政干预
当前，A股市场是否存在泡沫问题引起了社会各方的高度关注。政府部门官员、经济学界专家、金融界当事人、社会媒体的评论员以及境外舆论和人士都逐渐地加入了热火朝天的“泡沫”争论。[全文][评论] |
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流动性趋势仍将延续 基金牛市的终点尚未到来
上证指数跨过2800点关口之后，出现了大幅振荡，很多投资者又产生了迷茫的情绪。宝盈策略增长拟任基金经理赵龙则对此表示，虽然静态来看，目前市场点位有点高，但是从动态估值来看，仍然偏低。
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董安生：目前市场并不存在过多泡沫
我们的市场是不是有泡沫，我不认为有泡沫。为什么呢？
因为我们今年这一论大幅地上涨，主要是因为大盘的蓝筹股，由H股回归A股的股票的带动引起了我们市场的疯狂。
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银河证券：从牛市整固年迈向理性繁荣时代
A股市场2006年成功踏上迈向成熟市场的掘金之路之后，2007年将进入牛市整固年。经济增长将推动上市公司业绩增长15%以上,人民币升值预期将继续提升股市估值水平,而资本市场制度折价逐步消除以及流动性充裕营造的良好环境,将赋予市场至少10%—20%的估值弹性空间，因此，2007年内地股市存在着20%—30%的估值提升空间。
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中信证券：坚定做多中国
随着香港海外中国股的回归和国内经济的持续增长，未来2-3 年中国股市也将进入"腾飞阶段"。从我国金融体系的资金存量看(各类存款总额超过32 万亿元，居民存款超过15 万亿)对股市扩容的承接力很强。随着国内股市的发展，未来中国股市的行业结构会更加均衡，这将进一步降低股市的波动性和增加市场的成长性。
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基金经理高呼入市：2800点市场估值没有泡沫
“现在沪深股市的整体估值仅为20倍左右，并不能算泡沫，如果考虑到新兴市场特性，估值水平则还应有上升空间。”泰达荷银的基金经理彭泳表示。交银成长基金经理周炜炜则强调目前估值合理，“而2007年国内上市公司业绩再增长20％是非常现实的，因此，目前下跌反而是价值低估。”
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博客：吴敬链中国股市恐怖分子
吴敬琏已经多次向中国股市发动恐怖袭击了，这次他又鼓噪中国的什么流动性过剩，又一次的成为了外国资本的帮凶
又一次对中国股市发起了恐怖袭击
警惕，我们身边的恐怖主义分子！
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泡沫究竟是怎样出笼的 警惕中国股市被妖魔化
大凡踏入证券市场，谁个心里都明白股市不可能没有泡沫，玩股票就是玩风险、玩泡沫，关键是这个泡沫与预期以及周边的环境有多大距离。
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谢国忠唱空赛过许小年 股市会否重现繁荣崩盘期
几年前时任中金公司研究部董事总经理的许小年预言，中国股市要回到1000点，后来许小年的预言不幸得到应验。而就在国内机构大叫中国股市进入“黄金十年”的时候，大嘴谢国忠又称中国股市会重蹈繁荣———崩盘的周期，而且是政府行政手段完成这一轮回。
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2007市场走势：延续牛市论调高过股市泡沫论
2007年中国资本市场走势到底怎么样？在第11届中国资本市场论坛上，业内知名专家就这一问题开热烈讨论，多数专家认为，今年推动股市上涨的因素依然存在，但市场走势会更加复杂，资者应该保持头脑清醒，关注风险。
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大量资金流入股市 基金黄金时代谨防泡沫隐忧
开放式基金已经成为催生股市泡沫的重要因素，许多投资者在购买前只单向了解到了基金最近一年以来所产生的良好净值收益和大比例的分红收益，“购买基金就可以获得高收益”的错觉深入投资者的头脑，带来了大量的资金通过基金市场流入股市，催生了股市市值的虚高，一旦出现其他风险因素，投资者的收益可能就会受损。
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招商证券：从低估状态推向理性泡沫
在经济长期繁荣趋势确立、人民币升值速度加快、奥运会催生大国情结、资产供需关系逐步改善、投资者情绪逐渐乐观等因素推动下，中国资产牛市存在泡沫化趋势。本轮价值重估行情将直接把中国资产估值从低估状态直接推向理性泡沫状态。但大规模扩容压力将抑制泡沫的发展与膨胀，预计07年A股市场将处于平衡震荡的强势调整中，以完成从理性繁荣走向全面沸腾的过渡。
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华夏基金2007策略报告：资产泡沫趋势不可阻挡
华夏基金投研团队就2007年策略进行了报告。对于未来宏观经济和资本市场的发展，华夏基金投资总监刘文动认为，人口结构的变化才是中国过剩储蓄的真正来源，得益于全球化的进展及中国出口竞争力的提升，中国的过剩储蓄得到了很好地消化，其结果表现为日益增长的贸易顺差和不断上升的币值压力。刘文动表示，在未来一段时间，流动性过剩问题不可能得到根本性的缓解，如果排除国际经济在未来一段时间可能对中国产生的巨大影响，资产泡沫化的趋势在未来五年内将是一个不可阻挡的趋势，在这种背景下，消费服务、金融、地产业仍将快速成长。
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瑞银：A股还不是泡沫 行情可否持续要看三方面
瑞银中国证券主管袁淑琴表示，2007年的A股市场是富有挑战性的，波动也会比较大。目前的A股市场还不是泡沫，行情能否持续要看三方面的因素，并采取一些应对措施。
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基金经理与泡沫共舞的日子 坚持持有优质资产
在股指震荡期间，一些基金已经开始主动调整，很多基金采取了调整行业配置或降低仓位的策略。但是也有基金经理仍然坚持持股。一位基金经理认为，目前的泡沫论或许是别有用心骗取A股市场优质筹码的谎言。如果长线看好，在市场震荡中，要坚持持有优质资产。
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| 调查 |
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| 管理层声音 |
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证监会新年加入调控阵营 携手央行狙击股市泡沫
2006年股市、楼市等资产市场的价格一路高歌猛进，甚至连收藏品、出租车营运权等较小的资产市场价格也全面普涨。进入2007年，央行开始先发制人，将商业银行存款准备金率上调0.5个百分点，冻结资金1600多亿，国家外汇管理局也同时宣布调高个人购汇额度由2万美元升高到5万美元，力图从根本上解决人民币流动性泛滥引发的资产价格暴涨问题。紧接着，证监会叫停新股票基金发行，减缓A股市场大规模投资资金的流入。专家认为下一步很可能会有加息等更严厉的调控措施出台，以避免股票等资产的泡沫化。
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国家外汇管理局：个人每年可购汇5万美元
为配合和落实2月1日我国将实施的《个人外汇管理办法》，国家外汇管理局5日制定发布了《个人外汇管理办法实施细则》，其中明确境内个人年度购汇总额由以前的2万美元大幅提高到5万美元，将有利于更好满足境内个人的用汇需求，藏汇于民。
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李荣融：国资委将对国企进出股市实时监控
国资委主任李荣融昨日在全国国有资产监督管理工作会议上透露，国资委正在与证监会联手建立信息网络，加强对国有企业进出股市、转手交易的实时监控。他还表示，针对股改完成后证券市场进入全流通市场的新形势，各级国资委要加强对上市公司国有股权的监管工作，建立上市公司国有股权监控体系。
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发改委专家狙击股市泡沫论 称房市泡沫严重得多
国家发改委中国宏观经济学会秘书长王建昨天出席由新浪网和中国经济50人论坛主办的“2007财经中国论坛”时表示，并不认同目前股市存在很大泡沫的说法。
王建用以下两项理由来支持他的观点。首先，去年中国股市市值近10万亿，相当于GDP的一半。相比之下，其他发展中国家的股市市值占GDP的比重都在80%以上。类似于美国等发达国家，占比则接近2倍。发展中国家是庞大的经济体，占GDP一半的市值规模低于全球正常水平。其次，中国股市从2000年后就开始走低，到去年已经历6个连续低迷的年头。单从股市本身来说，也需要一个和经济增长同步的恢复周期。6年的积累可以说是蓄积了非常庞大的上涨势能，眼下出现一个较大的上涨幅度也是正常的。
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国家统计局局长谢伏瞻称股市有风险
目前股市已经涨到近3000点，而且市值也达到近2.5万亿元，国家统计局局长谢伏瞻昨天上午在公开场合表示，如果说对广大股民朋友有什么样的告诫或者是警示的话，无论在股市高涨还是在股市低落的时候，都永远记住两句话：股市有风险，投资需谨慎。
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银监会发通知严禁信贷资金流入股市
股市行情的一路上扬，使投资者获利的同时，也引发了监管机构对于潜在风险的进一步担忧。一份名为《关于进一步防范银行业金融机构与证券公司业务往来相关风险的通知》于2006年的最后一天悄然下发至各金融机构。近日，部分商业银行已根据该份文件开始部署贷款违规挪用的自查工作。
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| 网友精彩留言 |
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2007-01-08 21:22:02 新浪网友 jx86
分析的还是相当有水平,有预见力,就象人一定会生病,股市也一定会有周期性泡沫,但反过来,有泡沫才有机会 ,人生难得几回博,股市本来就是一场大赌局,关键是你是否有本事和运气踏准节奏.读你的文章,多了几分清醒 ,可以避免太过贪婪而丧失理智,到头来输个精光,适可而止吧。
2007-01-08 21:44:00 新浪网友 IP:202.100.56.*
我认为没有什么可痛苦的事情，股市涨跌那是内在的规律和外在的各种因素共同作用的结果，只要知道如何炒股的话，根本无所谓追高和踏空。
2007-01-08 22:56:10 新浪网友 IP:60.176.144.*
看到这里的留言，我仿佛看到了过去了的2001，所谓的忠言逆耳，良药苦口，都以为是别人要骗你的。只是我 想大家应该弄清楚，既不是吴敬琏的赌场论葬送了2001的牛市，也不会是谢国忠要唱衰2007的股市，看来 又到了离开股市的时候了，中国谚语，君子不站危墙之下，走过2001熊的路，走过2006牛的路，只是想对大家说一声，保重。 [我要留言]
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