美联储新政 为时已晚

　　Nancy Houten

　　美联储委员会提议修改抵押贷款准则，以限制不公平及欺骗性贷款行为。在8月份，正是这些行为才造成抵押和房地产市场的危机。此举是美联储采取措施防止出现类似次贷危机情况，而迈出的重要一步，但是这些措施似乎为时已晚，根本无力扭转现在的颓势。

　　根据住房所有权及权益保护法案(HOEPA)，美联储有权制止那些被认为不公平的，或带有欺骗性质的贷款行为。其中重要的一条就是不管是否处于美联储分支机构管辖之下，美联储的权力适用于所有发行贷款的金融机构。美联储机构负责制定非传统及次级抵押贷款的标准，但是最近几年，这些抵押贷款好像在美联储监管的范围之外。因此，过去一段时间内，美联储似乎不愿意动用住房所有权及权益保护法案赋予它的权力，来解决保险标准的恶化状况。

　　但是，与以前不同，美联储却在12月19日表示，其制止带有不公平及欺骗性质抵押贷款行为的权力是非常广泛的，并不仅限于被HOEPA所管理的抵押贷款。美联储提议修改限制某些保险行为，旨在减少高价贷款行为，加强抵押贷款条件及行为的披露并禁止刊发与抵押贷款有关的误导广告。

　　其次，美联储还提议将禁止贷款给那些只拥有房屋产权，而没考虑其还款能力的消费者。我们认为考虑消费者的还款能力，意味着将要审查借款者是否能完成全部分期付款，包括纳税及交纳保险的能力。禁止没有经过任何对借款者收入和资产做出审查而发放贷款的行为，也被列入提议之中。对于贷款机构来讲，新规则还要求它们发布真实的贷款信息以供借款者参考，且贷款机构不得要求收取费用，当然与收取信用报告发生的费用除外。

　　此外，该提议还禁止误导或欺骗性广告宣传行为，因此，提议要求在广告中，把利率及支付条件放在与初始优惠利率同等显要的位置。

　　然而，我们不认为新规则将会拯救现在房地产及抵押贷款市场的危机。不仅如此，我们还认为，美联储本应该快速反应以动用自己的权力打击那些“过滥的”和“不负责的”贷款行为。但美联储所提议的都是基本规则的常识及公平对待条件，例如：借款者应该有能力偿还抵押贷款；不要从事欺骗性广告活动；不要胁迫评估师等等。

　　已造成的危机损失显然是不可能挽回的，因此向未来看齐是非常重要的。我们认为美联储提出的修改建议，表明其已经踏上了正确的方向，正在为防止危机再次发生而努力，但国会委员会主席则认为美联储做得还远远不够。

　　参议院银行委员会主席克里斯多夫·杜德也对美联储提出批评说：“现在的‘方式与惯例’没有保障借款人的利益。”

　　众议院金融服务委员会主席巴尼·弗兰克也在一份声明中说道：“我们现在可以肯定两件事实：其一为美联储系统不是消费者利益的强力维护者；其二为没有‘圣诞老人’。”

　　我们确实认为美联储的提议的确是聊胜于无，但鉴于市场对提议的反映，想必90天之后，提议会有重大的改变。由于次级市场没有需求，那些贷款者也不会从事次级抵押贷款交易。将标准应用到没有发生重大影响的经济活动上确实比较困难。真正考验新规则影响的时候，就是当我们开始逐渐遗忘今天所经历的痛苦教训之时。

　　来源：经济观察报网

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