临战换阵建行投行部意欲重张 借鉴工行前景诱人

　　距离海外上市的时间已经越来越近，建行部门架构调整也基本落定。由于部门架构受业务内容决定，因此，目前的架构调整将喻示建行未来的战略侧重方向

　　□ 本报记者　田文会

　　建行最近借走了工行投行部的设计方案，准备参考工行的模式重新设计自己的投行部 。

　　实际上，两年前建行就成立了投行部，但鲜有作为。到今年年初，干脆随着建行的分立撤掉了投行部。可世事难料，事隔近半年，临上市前，建行又在张罗重开投行部。此次当时并非一时冲动，而是有其长远的战略考量。

　　现今国际大银行的投行业务开展得都不错，基本上占总收入的30%以上，其金融业务呈现三足鼎立态势，即个人金融业务、中小企业金融业务、大企业

资本市场及投行业务均分天下。

　　摩根大通银行的龚承乾认为，建行在上市前重开投行部，应是想对国际投资者表明其跨出传统商业银行成为现代商业银行的决心。

　　借鉴工行

　　建行投行部撤销前，与工行投行部沟通密切，用工行投行部某人士的话说，“头头常利用吃饭时间碰面，相互学习”。

　　在国内商业银行中，公开打出投行部名称的，只有工行和建行。股改前，建行对投行业务似乎并不太重视。投行部重张的设计方案，建行应不会由工行来制订，可能是比照工行方案、参照工行构架来自己制订。

　　目前，工行投行部共设置了综合处、股本融资处、债务融资处、重组并购处、投资管理处、资产管理处、研发处、中间业务处、市场资信处等共九个处室。

　　其中股本融资处主要负责海外上市业务，与香港工商东亚合作，其业务由于

股票承销资格和保荐资质受限，开展并不理想。

　　债务融资处的业务包括银团贷款；重组并购处负责收购兼并、资产重组及债务重组等，其业务在国内做得最好，不逊于外资投行在中国的该类业务。

　　此外，投资管理处负责工行自身资本的运作；资产管理处负责不良资产处理及资产证券化业务；研发处负责企业研究分析，对投行业务作支撑；中间业务处对全行中间业务进行牵头管理；市场资信处是对外进行资信评级，接受委托资信调查，但其业务基本上没有开展起来。

　　寂寞的历史

　　今年年初，建行投行部被分拆，部分人马并入中国建银投资有限责任公司，部分人马并入中国建设银行股份公司下属商人银行处。

　　建行投行部一段历史之所以被终结，主要原因是建行经营的是传统商业银行业务，相关领导并非来自投行，思路不清晰、员工也没有经验。

　　据了解，以往建行投行部实际上由原中间业务部及研究开发部合并而来，业务主要包括委托贷款、银行保险、财务顾问等。投行业务并未真正搁在投行部，银团贷款也未像工行一样归入投行部，只有财务顾问业务近似投行业务。

　　在香港经营投行业务的建银国际(控股)有限公司曾希望建行能帮其开展营销工作，并由建行投行部的财务顾问处和投融资处来负责内地客户。

　　但最终，建行投行部没有兴旺起来，投行部撤销时，建银投资同时带走投行部的政策性委托贷款业务。

　　诱人前景

　　尽管目前对于商业银行从事投资银行业务的法规滞后，由于投行业务前景诱人，已有多家国内商业银行想打出“投行部”名号。

　　除建行欲重操旧业外，最积极的当属浦东发展银行，该行已从工行投行部挖走一人。

　　各商业银行准备大张旗鼓地经营投行业务，与国际商业银行经营构架转变不无关系。在2005年全球十大投资银行业务排名中，“银行系”占半壁江山，分别是花旗集团、摩根大通、瑞银集团、德意志银行、瑞士信贷第一波士顿。

　　工行投行部研究发展处处长张都兴认为，目前商业银行的内外环境都更适合开展投行业务。且监管部门鼓励商业银行金融创新，分业监管的技术也在提高，商业银行内部经营、风险管理更为成熟。

　　现在，已经没有人特别反对商业银行开展投行业务，银监会对商业银行打出“投行部”的名号也无限制，只要业务符合相关法规。

　　在张都兴看来，更多的商业银行纷纷拉出“投行部”旗帜，已是想把投行业务当作一条业务线和战略盈利点来对待。

　　链接

　　银行与券商投行业务的区别

　　目前，中资商业银行的投资业务分别由基础类投行业务、品牌类投行业务和牌照类投行业务组成。具体而言，企业

理财咨询和企业资信服务为基础类投行业务；重组并购顾问、机构化融资与银团业务、间接银团业务与资产证券化等属于品牌类投行业务；企业上市发债顾问和资产管理等是牌照类投行业务。

　　相较于银行投行部，国内证券公司的投资银行部主要是向大型企业、跨国公司和政府机构提供高质量的、国际水准的证券承销和金融顾问服务，包括国内和国际市场的股本和债券融资、企业重组改制、兼并收购等。