|
上周周三、周四两天，债市出现了较大幅度的回调，由于目前债市处于高位，因此本次回调引起了人们的关注。担心信贷放松和债券发行加速可能是本次回调的原因，但更深层原因还是因为债市经过年初的上涨，收益率大幅下降，吸引力已大不如从前，而投资者谨慎心态更甚于以往。全周上证国债指数(资讯 行情 论坛)收于107.33点，跌幅0.12%，成交额71.79亿元，比上周有所减少。上证企债指数(资讯 行情 论坛)走势更强于国债指数，全周上涨0.33点，涨幅0.29%，收于114.22。
从基本面看，我们预计下半年宏观经济走势基本平稳，但略有下降，全年GDP增长可维持在9%以上。
上周转债市场的形势也较好，跟随股市上涨大幅升高，28只转债中仅有3只下跌，1只走平，其余24只均上涨。下跌的3只转债均是偏债型转债，且都跌得“名正言顺”。桂冠转债(资讯 行情 论坛)虽然濒临回售，但回售价较低。华电转债股价上涨后，破坏回售条件导致价格下跌。创业转债下跌主要是上周尾盘略有拉升，且回售公告后，目前其走势和投资价值基本已明朗，无太多的上涨空间。本周偏股型转债和平衡型转债走势较强，主要受股市上涨影响。其中需要特别说明的是丰原转债(资讯 行情 论坛)，本周上涨4.52元，主要是周二公告下调转股价后，转股溢价从50%以上一下子下降到11%，股性大大增强，同时由于其股票大幅走强，导致转债价格突然拔高。
本周转债指数收于129.88点，上涨了1.77点，涨幅1.38%。平价指数收于124.48点，上涨5.86点，涨幅4.94%。经过上周的上涨，转债指数终于走出前期振荡走势，开始向上突破。
(华夏基金管理有限公司 固定收益部)
| 
