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上周上证国债指数(资讯 行情 论坛)在经历两个礼拜的整理后又扬帆起程，强势上涨0.98个点，涨幅0.93%。全周收于106.32的历史最高收盘点位，成交量也略有放大。上证企债指数(资讯 行情 论坛)涨幅稍小，但也是一根光头光脚的阳线，全周指数上涨0.63点，涨幅0.57%，收于新高111.79。
基本面上，预计6月份CPI将继续走低，下跌走势可能持续到9月份；在惜贷背景下的
资金充裕将继续成为维持市场牛市气氛的主旋律。由于商业银行等机构可能进入企业债市场，因此企业债很可能成为下一个热点。
可转债方面，股市的大幅下跌使可转债价值中枢进一步下移，不过，由于前期的下跌已使大部分可转债的债性增强，因此本周转债跌幅均不大。28只转债中12涨2平14跌，偏股型转债跌幅较大，江淮转债、海化转债、燕京转债(资讯 行情 论坛)跌幅据前三。而偏债型转债跌幅则较小，丝绸转2(资讯 行情 论坛)、华电转债、创业转债甚至由于债市的上涨，而略有涨幅。正股方面则较为惨重，28只正股3涨25跌，西宁特钢(资讯 行情 论坛)、桂冠电力(资讯 行情 论坛)、南京水运(资讯 行情 论坛)跌幅据前。从正股的走势中，我们可以发现基本上还是业绩预期决定了本周的股价走势。
下周的可转债市场总体来说不是非常乐观，但千点附近也将是一个较好的建仓时机。另一方面，债市的不断上涨也突出了不少偏债型转债的投资价值，部分可转债因股价的不断下跌即将触发回售条件。总体来说，下周的可转债投资重点仍是偏债型转债，在千点附近关注价格低估的偏股型转债。
(华夏基金管理有限公司固定收益部)
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