|
□ 申银万国证券研究所 檀向球
截止2006年5月22日，已经完成股改公司股票复牌后首日的平均收益为8.69%，具有较强的赚钱效应。上证180ETF、上证50ETF、深证100ETF在股改盛宴中机会如何呢？
1、券商综合评级略优于上证50指数和深证100指数。本文从wind资讯中提取了各券
商对上证50指数、上证180指数和深证100指数的最新评级。
“券商综合评级平均值”是根据所有研究机构的单项投资评级进行平均后给出的综合值，各机构不同的投资评级均匹配入系统标准投资评级分值，系统投资评级分值说明： 1.0＝买入Buy；2.0＝增持Add； 3.0＝中性Hold；4.0＝减持Reduce；5.0＝卖出Sold，即分值越低表明投资评级越高。
从短期来看，券商对上证180指数样本股的最新评级是2.36，说明从平均角度来看，券商对上证180指数样本股的评级要优于上证50指数和深证100指数。
2、未股改公司的个数和流通市值规模多于上证50指数和深证100指数。尽管目前市场高位震荡，出现调整态势，但在股改股票赚钱效应的示范下，股改股票复牌后表现依然出色。从股改来看，在尚未进行股改的上证180指数样本股中依然存在不少投资机会。从未股改公司数量来看，上证180指数中未股改公司要高于上证50指数和深证100指数，后市上证180指数所隐含的投资机会也更多。
在目前国内成份指数体系中，只有上证180指数将股票行业属性作为样本股选择标准之一。该指数参考S＆P和MSCI共同开发的全球行业分类标准GICS制定的行业分类体系，包括10个大类，完全按照各行业在整体市场中的比重分配样本股，因此它的行业比重与整体市场保持了高度一致性。而上证50、深证100等指数的编制则未考虑成份股的行业属性。在所有行业涨幅一致时，两只指数的收益可能基本一致，但是当行业涨跌有轮动时，则不同指数之间由于行业配置的差异，将导致指数收益之间有差异。
这样，由于上证180指数的行业分布更加广泛，使得该指数抗跌性更强。
3、ETF连动效应今后会更加明显。上证180指数样本股都是一些大市值的绩优蓝筹股，今后ETF产品会越来越多，只要后续沪市ETF标的指数样本股与上证180指数样本股有交叉，则新ETF建仓将会给上证180指数样本股带来增量资金，带动上证180ETF走高，给投资者带来投资机会。
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
| 
