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□ 招商证券 常锦
多数个股杀跌力量明显减弱，是昨天市场的主要特征。技术走势上，也表现出一定的活跃性，上证指数(资讯 行情 论坛)围绕前收盘指数，进行了上下各9点的波动，这在近期更多是单边下跌的市场中，也是相对少见的，但是市场成交量仍然维持在相对低水平。
个股跌幅普遍收窄，绝大多数个股出现红盘。昨日共有一千一百多家股票上涨，这在近期并不多见，个股普遍杀跌力量明显减弱。经过前期轮番暴跌，相当多的个股出现了整理形态，进一步暴跌的个股数量明显减少，其中主要有三点原因：一、此波股指跌势格外强烈，上证指数从1250点持续性大跌至1100，期间没有任何反弹，让个股普遍处于技术性超跌状态，从而抑制短期内个股进一步技术性下跌；二、在股指分置试点方案出台后，市场暂时没有更多的做空理由，甚至还有一些相关的缓解政策出台，如有些公司计划放弃A＋H股计划，或者新股发行速度明显放慢等等，让个股得以暂时喘息；三、从心理因素考虑，之前每次股指跌到整数关口时，都会出现反弹，面对股指面临1100点整数关，持有股票的投资者寄希望于这个关口的反弹，市场杀跌力量自然减弱。
少数基金重仓股开始跳水，构成市场当前主要的做空动力。很多基金重仓股已出现了强烈的杀跌迹象，比如中兴通讯(资讯 行情 论坛)每股已跌了10元钱，还有中海发展(资讯 行情 论坛)、恒源煤电(资讯 行情 论坛)等也是大跌不止，但是还有最后一批仍然屹立不倒的重仓股，如贵州茅台(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)、深赤湾(资讯 行情 论坛)等，昨日这些股票终于坚持不住，贵州茅台出现数月来最大跌幅，上海机场虽然尾市又拉升回来，股价趋势却已是岌岌可危，深赤湾收盘价并没有下跌，但是盘中曾出现大量抛单，这些市场里的死多头，一度促使两市股指出现急跌。
这些个股的下跌原因基本是一致的，都是因为股票高度集中后，流通性太差，稍有突发性小抛单，很快就会将股价打向低位。基金竭尽全力护盘的这几只重仓股，目前正处于很尴尬的局面，假如出现下跌，它们的理论跌幅将是惊人的，但是它们是基金最集中持有的股票，相信不到万不得已时，基金不会轻意放弃护盘，但是它们这种想下不下的困境，让很多投资者对后市仍存忧虑。
尾市游资明显活跃，个别股票出现典型的游资式涨停。市场突然出现了个别超跌垃圾股快速涨停迹象，比如湖南海利(资讯 行情 论坛)，在10分钟里直接冲上了涨停板，从股价变动情况及盘面表现分析，是典型的游资炒作迹象，还有一直有游资活跃的个股深达声(资讯 行情 论坛)，也抓住了机会迅速涨停，为市场增加了一定做多氛围。近期始终活跃的科技股，其中也有一定量游资参与，盘中表现出较持续性的板块做多效应，明显增强了股指在1100点的支撑力。不过，这一板块很难形成有力的做多力量，它们缺乏炒作题材、缺少业绩支持，更缺少可以上涨的宏观条件，只是短线超跌幅度过多，引发了盘中技术反弹。
游资是股指在1100点整数关最有可能出现的做多力量，只是它们的手法已基本上被市场了解，它们的力量也只能是星星点点，要想扭转股指如此强烈的长线跌势，只靠游资的力量当然是远远不够的。
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