债市建仓良机吗

　　本报记者 胡进之 发自上海

　　“这对债市来说肯定是一个利空的消息。这项规定将从7月5日开始执行，因此这段时间内应该是抛盘为主，至于正式实行以后会是什么走势，还要再结合6月份的金融数据进行判断。”中信证券一位分析师表示。

　　目前银行间市场的资金约在一万多亿。5月份金融运行报告显示，5月份银行间市场质押式回购成交量为17047.8亿元。提高存款准备金率0.5个百分点大约将一次性冻结流动性1500亿元。市场人士认为，这只是相当于动了一个小手术,之前发行的定向票据也有千亿，因此对于以银行间市场为主的债券市场来说影响不会很大。

　　之前由于紧缩预期等一系列利空因素的存在，市场已经进行了透支。5月底6月初，债市曾经历了连续一周的下跌，国债指数也从5月29日的110.26跌至6月16日的109.26。市场人士认为，上调

准备金率已经在预期之中，再加上调幅度不是太大，因此对债市不会造成太大的打击。目前

商业银行中缺少流动性的也只是少部分机构。

　　一些债券交易员认为，这可能是一个建仓的好机会。因为在他们看来，债市经过调整差不多已经跌到底部，目前利率很高，特别是短期利率受央票的影响一直在走高。因此这时候发行的债券利率都非常可观，会是一些机构非常想持有的债券。

　　湘财

证券的胡伟东认为，债市前段时间有调整结束的迹象，明后天可能还会继续往下走，这个影响不是一天或者两天就结束。