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本报记者 胡进之 发自上海
短期融资券的A-2级别仍然没有出现。从3月30日截至6月8日,一共发行了46只短期融资券，但是在这46只短券中，没有一只级别为A-2的，所有的短券级别都属于A-1这个档次(国际评级机构的评级除外)。
央行今年3月29日下发了《中国人民银行信用评级管理指导意见》(下称《指导意见》)，《指导意见》明确规定银行间债券市场短期债券信用等级划分为四等六级，符号表示分别为：A-1、A-2、A-3、B、C、D。其中A级别的等级含义为：A-1级：为最高级短期债券，其还本付息能力最强，安全性最高。A-2级：还本付息能力较强，安全性较高。与长期债券和担保机构评级不同的是，每一个信用等级均不进行“+”、“-”微调，也就是说取消A-1+之类的符号。
但是在3月30日至6月8日发行的46只短期融资券中,A-1+之类的微调符号仍然照样出现，而A-2这个级别还是没有。
知情人士透露，在日前举行的评级机构年会上，央行有关领导曾正式提出过这个问题，表示在3月29日《指导意见》出来后，所有的短期融资券评级都是A-1，没有看到A-2级别，希望评级机构严格按照《指导意见》执行，不要出现和企业商量债券级别的事情。
随着短券越发越多，发债企业质量差异也越来越大，因此信用级别将成为投资者判断债券价值的重要因素。而目前投资者能够判断企业质量的标准并不多，除了公布的企业报表之外，就是信用级别。一基金公司人士表示，上市公司的资料比较容易看到，对于不上市的公司不可能每家都去实地考察，因此信用级别是一个很关键的判断因素。正是基于这种现状，征信管理部门也希望债券级别的差别比较显著。
对此评级公司也表示出了自己的无奈。中诚信一名人士表示：“我们也知道债券的级别应该出现差异，但现在的问题是市场分割状况比较严重。很多行业比如保险、基金行业的监管部门对于自身行业都有一定的规定，规定不可以投资A-1级别以下的债券，这就严格限制了投资者。对于发债企业来说，如果评级低于A-1，那么可能短期融资券可能销售不出去。”
她认为，债券评级的改善不仅依赖于评级行业的从业者，而需要从整个债券市场进行改善，应该让投资者自己承担投资的风险和收益，这样评级才能发挥作用。
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