鹰眼预警：梅轮电梯营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，梅轮电梯发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为3.12亿元，同比下降2.58%；归母净利润为2555.16万元，同比增长6.37%；扣非归母净利润为406.15万元，同比下降63.41%；基本每股收益0.08元/股。

公司自2017年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6140万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对梅轮电梯2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.12亿元，同比下降2.58%；净利润为2542.38万元，同比增长5.84%；经营活动净现金流为160.4万元，同比下降89.03%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为3.1亿元，同比下降2.58%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为-39.69%，-50.33%，-63.41%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降2.58%，净利润同比增长5.84%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.06低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为23.57%，同比下降10.86%；净利率为8.14%，同比增长8.65%；净资产收益率（加权）为2.39%，同比增长1.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为29.12%、26.44%、23.57%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期26.44%下降至23.57%，销售净利率由去年同期7.49%增长至8.14%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为91.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为34.18%，同比增长12.11%；流动比率为1.87，速动比率为1.65；总债务为8211.06万元，其中短期债务为8211.06万元，短期债务占总债务比为100%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为3.64%、5.5%、7.68%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为18.44、12.96、4.49，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为5.31%、13.05%、22.69%，总债务/负债总额比值分别为7.34%、12.54%、14.79%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为2.26%、4.38%、8.1%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长29.63%，营业成本同比增长1.22%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.3亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-0.1亿元、0.1亿元、160.4万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.5，同比增长17.27%；存货周转率为2.11，同比下降40.02%；总资产周转率为0.19，同比下降9.08%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.11，同比大幅下降40.02%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.23，0.21，0.19，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.22、1.15、0.9，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为10.08%、10.53%、11.22%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报