“意外之财”粉饰业绩 花旗为美股Q2财报蒙上阴影

　　本周，美股迎来新一季度的财报季，首当其冲的仍是银行板块，花旗“打头阵”。北京时间7月15日晚间，花旗（C）盘前发布第二季度业绩报告，营收和利润双超预期。但实际上，花旗此前警告的投资银行业务、固定收益业务和股票交易业务的放缓影响没有改变，本次的“亮眼财报”主要得益于花旗投资的电子交易平台Tradeweb Markets Inc．（TW）上市带来了3.5亿美元的一次性税前收益，以及全球零售银行业务（Global Consumer Banking，GCB）的收入增长。

　　业务放缓如期而至 “意外之财”填坑

　　花旗集团第二季度收入为187.6亿美元，较去年同期的184.7亿美元，同比增长1.6%，超过分析师一致预期的184.95亿美元。

　　全球零售银行业务（GCB）季度同比增长3%至85.1亿美元，占总收入的45%。花旗一直致力于扩大全球零售银行业务，第二季度，拉丁美洲和亚洲保持增长。机构服务第二季度贡献收入97.21亿美元，占总收入的52%，同比持平。

　　此前花旗曾警告放缓的交易业务（包括固收市场和股票市场）收入41.1亿美元，同比增长4%，差强人意。但实际上，老虎证券投研团队发现，如果扣除Tradeweb上市所带来的3.5亿美元的一次性收益，固收市场收入同比下滑4%。老虎证券投研团队指出，这主要是由于交易环境的不稳定所导致，尤其是利率问题。

　　成本支出管控显成效 净利润超预期

　　第二季度归属公司净利润为47.99亿美元，超过分析师一致预期的41.44亿美元，同比增长7%。每股盈利1.95美元，超出分析师普遍预期的1.81美元，较去年同期的1.63美元增长了19.63%。

　　老虎证券投研团队认为，利润增长主要来自花旗成本支出的管控。在第二季度，整体开支同

　　比下降2%至105 亿美元。早前公司曾预计，对技术的投入提高效率后每年可节省5亿美元。

　　此外，截止6月30日的二季度末，花旗集团的期末贷款为6890亿美元，同比增长3%，并且不包括外汇兑换的影响。期末存款为1.0万亿美元，同比增长5%。公司回购5400万普通股，公司每股账面价值79.40美元，每股有形账面价值67.645美元。

　　银行股财报表现或成大势晴雨表

　　金融板块在标普500中所占权重较大，本周开始的银行股财报也将对股指有较大的影响。2019年以来，花旗股价涨幅已超过30%，本次财报显示，如其此前所预警，部分业务有放缓迹象，给刚刚开启的财报季蒙尘。但值得注意到的是，财报显示，花旗的成本支出管控已经显现成效，净利润远超分析师预期。接下来陆续到来的银行股财报，或将成股指行情的“晴雨表”。

　　文章来源：老虎证券

责任编辑：李园