华为P40产业链（附标的）

来源：半导体风向标

吴文吉：13918329416

陈杭：ForBetterChina

本文来自于外发报告免责和风险条款见下文

执业资格：S1220519110008

方正科技（维权）·研究框架：

显示面板周期 l 网络安全框架 l 摄像头框架 l ODM l 小米

OLED l 射频芯片 l  RISC·V l 半导体设备 l 5G l 华为深度

半导体制造l 功率半导体 l 互联网框架 l 科技蓝筹 l 5G

半导体·深度系列：

闻泰科技l 韦尔股份 l 兆易创新 l卓胜微l 中微 l 三安

北方华创 l 汇顶科技 l 紫光 l 长电 l 圣邦 l 澜起 l 京东方

立讯 l 鹏鼎 l 领益 l 大族 l 传音 l 乐鑫 l 光峰 l 华兴 l 安集

计算机·深度系列：

优刻得 l 纳思达l 南洋股份 l 安恒 l 神州数码 l 中国长城

中国软件 l 金山办公 l 用友网络 l 浪潮信息 l 恒生电子

WPS l 同花顺 l 卫宁健康 l 海康 l 大华 l 金山软件 l 工富

本文来自方正证券（维权）研究所于2020年3月27日发布的《华为P40供应链》，欲了解详细内容，请阅读报告原文。陈杭S1220519110008

事件：3月26日晚，华为发布其最新P40系列手机。

点评：

摄像头芯片：建议关注韦尔股份。P40 Pro+采用了8M的3倍长焦，8M的10倍长焦。韦尔股份的子公司豪威科技在8M的长焦等功能性CIS领域保持高市占率，并且产品售价是标准版8M的2-2.5倍。

摄像头算法：建议关注虹软科技。P40 Pro+主摄像头规格是50M和40M的电影摄像头，本次突破在于在安卓机型上首次实现了“像素联动”。在4800万像素以上，为了实现更好的拍照逼真效果，往往会使用两个以上CIS，将其物理的像素点通过软件算法整合起来。

摄像头镜头：建议关注舜宇光学，丘钛科技，联创电子。本次P40系列手机延用了40M以上的像素，这需要搭载6P以上的镜头来支持高像素采集的清晰度，并且这样的行业趋势还会持续。

屏幕：建议关注京东方，TCL科技，深天马。P40采用了6.1英寸的柔性AMOLED屏幕，通过打孔的方式解决全面屏的屏占比。P40 Pro还采用了最先进的四边曲面柔性屏，更好的集成了屏下摄像头。未来随着AMOLED屏幕渗透率提升，产业链公司会更加受益。

其他部件受益产业链公司：建议关注

1、摄像头模组：欧菲光，立讯精密，合力泰；

2、功率二极管：捷捷微电，杨杰科技，台基股份；

3、功率MOS管：闻泰科技，华润微；

4、摄像头封装：晶方科技，华天科技；

5、玻璃盖板：蓝思科技，三环集团；

6、结构件：比亚迪电子，长盈精密；

7、触控显示：汇顶科技，长信科技；

8、指纹识别IC：汇顶科技，虹软科技；

9、音视频：汇顶科技，圣邦股份，韦尔股份；

10、声学：歌尔股份，立讯精密；

11、天线：信维通信，硕贝德；

12、功能件：领益智造，智动力；

13、散热：领益智造，智动力；

14、PCB：鹏鼎控股，东山精密；

15、模拟电路：圣邦股份，韦尔股份，晶丰明源；

16、电池：德赛电池，欣旺达。

风险提示：

1）P40系列定价过高，销量不佳；

2）贸易摩擦下，华为不能搭载安卓系统，导致其全球销量今年下滑；

3）华为自研的操作系统，目前性能还有待验证。

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