国信证券保代现场核查前夕被开除 称将爆“大丑闻”

　　来源：叩叩财讯（ID：koukounews）  作者：覃寒池

　　导读：作为中新赛克上市的保荐人代表，对其进行现场检查则完全是符合有关法规的尽职行为，但缘何却遭遇到国信证券的开除呢？国信证券作为中介机构，本应督促保荐代表人对企业进行持续督导，却缘何又“中介不中”，竟为了阻止保荐代表人对企业的现场核查，不惜动用从企业“除名”的手段呢？

　　2018年12月20日，IPO上市刚刚届满一年的中新赛克发布公告称将变更持续督导保荐代表人的公告。

　　在IPO期间一路为其保驾护航的国信证券保代马华锋将不再担任持续督导保荐代表人一职，顶替其的是来自于国信证券的另一位保代张存涛。

　　对于此次变更，国信证券给出的理由是“原委派的保荐代表人马华锋先生因工作变动”。

　　在企业上市后的持续督导期间更换保代的情况并不少见。

　　然而，就是在这则看似寻常的公告背后，却引出一段令人匪夷所思的是非。

　　“马华锋其实已经被国信证券开除，主要原因就是其坚持要对某上市公司进行现场检查。”12月28日，一位接近于国信证券的内部人士向叩叩财讯透露，而马华锋欲对其进行现场核查的上市企业正是中新赛克。

　　《证券发行上市保荐业务管理办法》规定，在IPO企业上市后，作为其保荐机构和保荐人代表，需对企业进行持续督导工作，持续督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务，首次公开发行股票并在主板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度。

　　《深圳证券交易所上市公司保荐工作指引》中还强调，保荐机构和保荐代表人应当每年对上市公司至少进行一次定期现场检查。

　　按照上述法规，作为中新赛克上市的保荐人代表，对其进行现场检查则完全是符合有关法规的尽职行为，但缘何却遭遇到国信证券的开除呢？国信证券作为中介机构，本应督促保荐代表人对企业进行持续督导，却缘何又“中介不中”，竟为了阻止保荐代表人对企业的现场核查，不惜动用从企业“除名”的手段呢？

　　在马华锋被开除不久，12月28日，国信证券对中新赛克出具的持续督导现场检查报告却如期出炉，在报告中，涉及中新赛克的所有中介督导内容，皆悉数合格。

　　1）中介不中？

按照马华锋的说法，国信证券为了阻止其对中新赛克的现场检查真的是“拼了”。

　　2018年12月14日，马华锋制定了对中新赛克的现场检查计划，并将该计划发送至国信证券相关领导及中新赛克相关人员，计划2018年12月24日至2018年12月28日对中新赛克进行现场检查。

（马华锋在国信证券内部系统中对中新赛克的现场核查申请）

　　但就在12月20日下午，就在其即将对中新赛克进行现场检查的前夕，马华锋却突然收到一份通知书，称“经公司研究决定，于2018年12月19日与你解除劳动合同，请及时按公司相关要求完成各项离职手续办理”。

　　这份通知书是国信证券委派人员来上海给马华锋专程送来的。

　　正在上着班，却突然被告知自己昨天已经被公司单方面解除了劳动合同，马华锋觉得匪夷所思。

　　“没有想到国信证券会真的用解除劳动合作的方式来阻止其对中新赛克的现场检查。”一位接近于马华锋的知情人士向叩叩财讯透露，在此之前，马华锋的确已经就中新赛克的有关问题与国信证券管理层方面存在着分歧，马坚持认为中新赛克在企业规范运作等多方面存在问题，但国信证券方面却对此并不认同。

　　“在马华锋提出中新赛克存在的问题后，国信证券方面对其回复称已经就有关问题与中新赛克方面进行了沟通，并认为马华锋提出的问题较偏激、苛刻，但马依然固执己见，要求去企业进行现场核查。”上述接近于国信证券内部人士透露称，正因为马华锋这种不服从内部安排的做法，“国信证券认为马华锋在对中新赛克持续督导工作中的有关行为，影响了国信证券在上市企业中的形象，对国信证券形成了较大的负面影响，故决定与其解除劳动合同。”

　　马华锋在国内投行中，也并非泛泛之辈。

　　公开资料显示，马华锋此前在国信证券的职位为投资银行事业部业务部执行副总经理，经济学硕士，保荐代表人、注册会计师、注册税务师。

　　其2006年开始从事投资银行工作，曾任中信建投证券投资银行部副总裁，先后参与了景兴纸业、顾地科技（维权）首发项目，负责了腾邦国际、任子行（维权）、飞天诚信和台城制药首发项目、任子行2015年重大资产重组项目，担任了飞天诚信、台城制药首发等项目的保荐代表人，指导了腾邦国际、任子行、飞天诚信、台城制药等企业的改制辅导工作。

　　“如果没有问题，那就更不应该惧怕保荐代表人的现场核查，真理也是越辩越明，如果存在分歧，进行现场核查也更能够让保荐代表人了解上市公司的有关真实情况。“12月28日，北京一位资深保荐代表人向叩叩财讯表示，保代人代表在持续督导期，对上市公司进行严格督导，并按照规定对企业进行现场检查，这是属于分内职责。

　　值得注意的是，在几个月前，国信证券才刚刚因在*ST华泽（维权）的重组案中，作为中介机构未能勤勉尽责而遭到证监会的问责，最终面临合计2800万元的处罚。

　　不过上述资深保代也表示，从国信证券的主观角度出发，但能理解“开除”马华锋的有关做法。

　　“毕竟上市公司才是券商投行业务的金主，故尤其是在企业已经上市后，很多持续督导工作基本上都是睁只眼闭只眼。如果一个保荐人对上市公司的核查太过严厉，会被企业认为这人是故意‘找茬’，那么以后谁还敢用‘事多’、‘严苛’的机构作为中介保荐，这就将使得券商失去许多潜在业务的机会。”上述资深保代解释称，面对“金主”的压力，处理不听话的员工，也在意料之中。

　　正因为券商投行与上市企业之间存在这些尴尬而又牵连过甚的关系，原本定位为中介性质的业务，近年来遭遇“中介”不“中”的质疑也一直不绝于耳。

　　从中介业务的性质定位来说，作为保荐机构，是否勤勉尽责、是否严格筛选项目、是否高质量的尽职、是否全面辅导，直接关系到上市企业的好坏，关系到中小投资者的切身利益，关系到资本市场服务实体经济的水平。

　　但在实际操作中，有的保荐机构的行为却“大打折扣”。

　　本该认真筛选和规范上市公司，却变成了盲目夺项目、抢进度占位置，导致申报企业存在独立性差，依赖大客户严重，业绩波动幅度大、甚至业绩造假等多种问题。

　　如此前轰动一时的万福生科、华锐风电、佳电股份（维权）等等IPO造假案。

　　同样，在对企业持续督导期间不尽责的案例，也屡有层出。

　　湘财证券、东海证券、长城证券等券商都在近一年多时间内因持续督导期不尽责被监管处罚。

　　深究这些现象，根本原因是部分保荐机构缺乏自律和诚信，急于让项目发行融资，加之中介费由发行人支付和违法违规成本较低等因素，部分“看门人”与发行人之间形成“利益共同体”，面对难以拒绝的中介费，加之投行行业的激烈竞争，将之前的“平等”关系悄然转化为“甲方”、“乙方”的买卖契约，从而忽视了保护投资者的职责。

　　2）中新赛克的质疑

卷入这场国信证券内部是非之争的上市企业——中新赛克，也同样大有来头。

　　中新赛克主要从事生产网络可视化基础架构产品，专注网络信息安全领域。 其于2017年11月21日在深交所挂牌上市，中新赛克共发行1，670万股，发行价30.22元/股。

　　中新赛克的前身原名是深圳市中兴特种设备有限责任公司，最初是由中兴通讯、深圳市金岑实业有限公司（下称“金岑实业”）和几名中兴通讯骨干人员在2003年发起设立，成立时中兴通讯持有54%的股份。

　　金岑实业为中兴通讯经销商。

　　其后，中新赛克股权多次变更，直到2012年前后中兴通讯持有其68%的股份。

　　2012年9月，中兴通讯将持有的中新赛克股权悉数出让，深创投等机构接盘，深创投的背后则是深圳市国资部门。

　　截至中新赛克IPO前，深创投直接和间接合计持有中新赛克47.03%股份，为其实际控制人，也正是因此，中新赛克的成功上市还被视为了“首个创投系控股子公司中小板独立IPO案例”。

　　近期，中新赛克上市刚刚届满一年，其中数家原始股东正好解禁期满，在2018年11月21日，其解禁股达到2510.0万股，占总股本比例23.52%。

　　其后，包括任子行、美亚柏科等数家中新赛克原始股东皆发布减持公告并拉开减持大幕。

　　仅任子行在近期减持中新赛克收益便超过1.4亿元，几乎与2017年任子行净利润1.49亿相当。

　　而对于此次马华锋与国信证券的“分歧”到底涉及到中新赛克的哪些具体问题，马与国信证券方面皆讳莫如深。

　　不过在12月28日当天，马华锋在其朋友圈内发布信息称，寻找劳动仲裁和诉讼律师的信息，表示具体情况请看中新赛克公告，并在后面回复 表示“更换保代有啥黑幕，扣罚奖金触及底线，大家看好戏吧，一定是2018年证券市场最大丑闻”、“这两天会有震惊全国的爆料”。

　　讽刺的是，同样在12月28日晚间，在更换了保荐代表人后的中新赛克发布了持续督导定期现场检查报告，在国信证券出具的这份报告中，国信证券称我公司保荐代表人及督导项目组人员对公司进行了现场检查，并出具现场检查报告。

　　在这份报告中，中新赛克的公司治理、内控、信息披露、募资使用等等悉数全部合格。

　　（完）

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责任编辑：唐婧