科威尔助力我国基础测试设备自主可控

原标题：科威尔助力我国基础测试设备自主可控 来源：证券时报网

测试电源设备在行业巨头眼中并不是一个“显眼”的细分领域，但长期在这个细分赛道深耕也能成长为隐形冠军。合肥科威尔电源系统股份有限公司(简称“科威尔”)，就是这样一家专注于测试电源设备制造、实现多个行业领域用测试电源设备进口替代、加速测试电源设备国产化进程，从而持续推动我国基础测试设备自主可控的公司，始终坚持自主创新，依托电力电子技术，融合软件仿真算法与测控技术，为众多行业提供专业、可靠、高性能测试电源和系统。从2020年4月3日科创板受理上市申请，到上交所7月14日宣布无条件过会，再到8月11日证监会同意其科创板IPO注册，科威尔用130天跑出了科创板上市的“安徽速度”。

三大产品阵营 大功率占据C位

作为工业领域的基础测试设备，在所有用电产品及其部件的研发、制造过程中，测试电源都默默起着“支持”作用，为提升客户研发效率和质量，缩短产品研发周期，加强品质控制等方面创造价值。

按功率大小，测试电源设备可分为大功率和小功率两种，两者研发技术方案、应用领域，和发展历程都有不同。小功率测试电源发展起步较早，市场目前主要由国外厂商主导，海外测试电源设备行业的很多知名公司从小功率起家。科威尔则借助国内新能源发电、电动汽车为代表的新兴市场大功率测试电源需求为契机，从大功率测试电源产品领域切入市场。

2011年成立之初，科威尔就精准聚焦大功率测试电源市场，深度布局，目前已实现大功率测试电源产品在多功率段、多行业应用的覆盖，公司掌握大功率 AC/DC 、 DC/DC、 DC/AC变换等多项电源电力电子变换技术，具备为多应用行业提供多品种大功率交、直流测试电源产品的能力，逐步成长为国内测试电源设备行业细分领域龙头企业。

科威尔在大功率测试电源领域的主要产品包括应用于光伏发电领域的光伏阵列模拟器和应用于电动汽车领域的高精度双向直流电源、电池模拟器等多款设备，在单机最大功率、最大电压、电流响应时间等多项重要指标上，达到国际先进水平。

凭借公司较早进入大功率测试电源行业，过硬的产品质量和及时、高效的服务，建立了良好的客户口碑，公司客户几乎覆盖下游新能源应用产业所有知名企业。

在新能源发电行业，科威尔于2012年推出120kW、630kW的单机大功率IVS系列光伏阵列IV模拟器，改变了以往AMETEK（美国）或EA（德国）等进口品牌通过小功率并机产品完成大功率光伏逆变器MPPT效率和逆变器中国效率（CGC/GF035：2013）测试需求的行业局面，实现了进口替代。

大功率测试电源的收入目前在科威尔营业收入中占比最高，从2017年到2019年，大功率测试电源占主营业务收入比例超过70%，2019年公司整体营业收入1.69 亿元，其中大功率测试电源收入1.23 亿元。

未来，轨道交通、船舶电气化等方向的应用拓展将给科威尔大功率测试电源发展带来新的增长机遇。

小功率赛道发力 应用新材料快速破局

小功率产品发展悠久、技术成熟。小功率测试电源行业是伴随着过往主要工业领域同步发展起来的，产业发展周期较为悠久，产品技术相对成熟。自 20 世纪 70 年代开始，全球测试电源领域因产业特点和下游应用行业的被测产品用电负荷相对较小等原因，测试电源需求主要集中在单机功率为 500W 至35kW 的小功率产品，诞生了一批主营产品包含小功率测试电源的上市公司和知名的非上市公司。此类公司主要集中在欧美、日本和中国台湾，其中包括AMETEK、 Kikusui、 Chroma 等上市公司和 EA、艾德克斯等非上市公司。主要服务于航空航天、汽车电子、医疗设备、通信家电、消费电子、电子元器件、新能源发电、新能源汽车等行业，由于下游应用行业众多，市场需求始终保持旺盛。小功率测试电源设备发展历史悠久，在众多应用领域均有其用武之地，市场上已经形成一批主营产品包含小功率测试电源的企业，如AMETEK、Kikusui、Chroma等上市公司和EA、艾德克斯等非上市公司。

受益于国内电力电子技术水平快速发展和小功率测试电源的国产化趋势，2017年开始，科威尔针对行业内小功率测试电源的需求和痛点，持续投入研发并推出小功率测试电源产品，公司目前已量产的一款 KDC高精度可编程直流电源，该产品成功运用新一代功率半导体器件碳化硅、氮化镓等新材料，核心性能指标已达到国际知名品牌的水平，且具有性价比优势。基于原有客户群体对于公司品牌及品质的认可，已经迅速打开局面，产品已经销售给阳光电源、华为、固德威、特变电工等行业内知名客户。

伴随下游行业的不断发展和产业升级，将促进小功率测试电源的市场持续繁荣；同时，未来的 5G 通讯、消费类电子的升级和新型电子元器件的应用发展将带来新一轮的小功率测试电源增长空间。

坚持自主研发 培育两个新增亮点

从全球来看，测试电源供应商首先要掌握相关电力电子技术，各家的技术先进性主要体现在能否结合不同下游差异化应用，针对基础拓扑技术在硬件设计和控制算法方面进行优化创新。科威尔从创立之初就一直秉承自主研发创新的理念，持续进行研发投入和并形成了与高校“产、学、研”相结合的高效研发模式，特别是与合肥理工大学、南京理工大学等高校合作的模式也成为行业内学习的典范。根据招股说明书，2017年至2019年，科威尔的研发投入金额分别为1055.21万元、1036.18万元、1678.21万元，占营业收入的比例分别为10.68%、7.40%、9.90%。

科威尔经过近10年技术积累，全面掌握电力电子变换、仿真测控、数据平台三大核心技术，能够快速、准确理解不同领域客户的行业属性和应用特点，将通用技术平台与下游应用行业的差异化需求相结合，基于测试电源推出众多测试系统产品。其中燃料电池测试系统、功率器件测试系统具备重要的行业的战略地位。

燃料电池是新能源汽车的重要分支，根据国际氢能理事会预测，到2030年，氢能将为大约1000万到1500万辆汽车和50万辆卡车提供动力，到2050年氢能约占全球总能耗的五分之一。根据高工产研氢电研究所（GGII）调研数据，2019年中国氢燃料电池电堆市场规模为10.71亿元，同比增长48.44%，2019年中国氢燃料电池电堆的出货功率约为174.92MW，同比增长74.62%。另据中国汽车工业协会统计，2019年燃料电池汽车产销分别完成2,833辆和2,737辆，同比分别增长85.5%和79.2%。

燃料电池作为新兴行业，行业发展较快，业务具备爆发性。但是在行业发展初期，由于缺乏专业的国内设备厂商为该行业提供专业的测试设备以满足燃料电池系统的研究与开发，客户只能选用Greenlight、Fuelcon等少数进口品牌的测试设备，或购买电子负载和其他部件自行搭建一个简易的燃料电池测试平台，用于测试燃料电池电堆和发动机的性能。

基于迫切的市场发展需求，科威尔自2016年开始布局燃料电池测试领域，相继推出燃料电池专用电子负载、燃料电池发动机测试系统、燃料电池电堆测试系统、燃料电池DC/DC测试系统等产品，2019年燃料电池测试系统营收实现220%以上的增长。

功率半导体器件是电子产品的基础元器件之一，在产业电子化升级过程中，越来越得到重视与应用。功率半导体种类多样，最主要的代表为IGBT。根据集邦咨询报告预测，受益于新能源汽车和工业领域的需求大幅增加，中国IGBT市场规模仍将持续增长，到2025年，中国IGBT市场规模将达到522亿人民币，年复合增长率达19.11%。目前国内IGBT产业化水平有了显著提升，如株洲中车、比亚迪、斯达半导等都是典型代表。

科威尔掌握了功率半导体模块测试限流保护等核心技术，已完成主力机型1500V/3000AIGBT动态测试系统研发，并接到订单116.37万元，与中车半导体、斯达半导、中科院电工所等客户完成产品送样测试或签订试用协议。同时，IGBT动态测试系统的产品系列化和IGBT静态测试系统的研发工作也在有序推进。

借力资本市场 助力企业发展进入快车道

此次公开发行新股拟募资2.76亿元，主要用于包括高精度小功率测试电源及燃料电池、功率半导体测试装备生产基地建设、测试技术中心建设、全球营销网络及品牌建设。

其中拟筹资新建高精度小功率测试电源及燃料电池、功率半导体测试装备生产基地建设项目计划用时两年，基地建成后，将实现高精度直流测试电源（5-30kW）产量1000台/年，高精度直流电子负载（5-30kW）产量1000台/年；燃料电池发动机测试系统产量20台/年，大功率燃料电池电堆测试系统（30kW以上）产量40台/年；IGBT动态测试系统产量20台/年，IGBT静态测试系统产量20台/年的 生产能力，将为公司每年创造2亿元产值。

测试技术中心的建设，则将有助于加强新产品的技术开发及测试能力，应对燃料电池行业快速发展、小功率测试电源设备国产化升级以及功率半导体器件国产加速替代的研发需求，提升公司产品可靠性、测试精度、测试效率等技术指标。将巩固公司长期在国内乃至国际测试电源行业市场地位，促进公司在测试电源设备及系统上的产品开发与技术的升级。

而全球营销网络及品牌建设项目，将会升级现有营销服务网点，同时在海外新建营销服务办事处，培训本地销售业务人员及售后服务人员，助推科威尔一家领跑全球测试电源设备综合供应商。

未来，科威尔将坚持不懈推动产品向高精度、高响应速度、高效率、高稳定性、智能化应用等方向发展，致力于成为一家面向多应用领域的全品类、全功率段、全球性专业测试电源设备供应商，让测试精准便捷！

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