新三板2018年盘点:做市指数跌27% 股票发行融资腰斩

　　新浪财经讯 2018年A股已经收官，回顾2018年以来的走势，上证综指在1月29日创出3587.03点年内新高后，便一路震荡下行，沪指今年跌幅较大，从三千三到两千五，沪指2018年累积跌幅近25%。

　　反观新三板市场，这一年做市指数继续探底，全年跌去27.65%，交易活跃度持续下降，投资者数量却有所增加，不乏有人抄底；这一年，摘牌企业首次大于新增挂牌企业，挂牌总体出现负增长，毕竟有进有出才是健康市场；这一年，挂牌企业股票发行融资腰斩，新三板做市商上演“大撤退”，成功转板企业有故事也有“事故”；三类股东破冰、集合竞价、“三+H”出台，二级市场交易免征税，制度建设也正在逐步成熟。

　　一、做市指数继续探底全年跌27.65% 交易活跃度持续下降

　　根据股转公司披露的2018年市场统计快报显示，新三板最新总市值为3.45万亿元，相较于2017年底的4.94万亿元，同比出现大幅下滑，总股本为6324.53亿股。

　　整体来看，今年新三板做市指数仍然处于不断的探底之中，仅11月下旬，全国股转公司陆续透露改革进展，一些聪明的投资者悄然开始布局新三板“硬科技”企业，做市指数走出9连阳行情，对处于寒冬的新三板市场来说，也算是一股春风了。

　　全年来看，做市指数由年初的993.65点，一路下跌至28日收盘的718.94点，全年跌幅达到了27.65%，跑输A股大盘。新三板企业平均市盈率为20.86倍。

　　与做市指数持续下挫相对应的是，交易活跃度也在持续下降，根据统计快报显示，2018年全年股票成交数量为236.29亿股，相较于2017年的433.22亿股，几乎接近腰斩。从成交金额来看，今年全年成交金额为888.01亿元，而2017年为2271.80亿元。今年全年换手率为5.31%，较2017年减少8.16个百分点。

　　值得注意的是，在指数下行的趋势下，不乏有投资者选择抄底新三板，根据统计快报显示，2018年新三板机构投资者与个人投资者账户均出现增长，其中，机构投资者账户总数为5.63万户，2017年为5.12万户；个人投资者账户为37.75万户，2017年为35.74万户。

　　二、融资遇冷 挂牌企业首现负增长

　　截止2018年末，新三板共有挂牌企业10691家，其中创新层企业914家，基础层企业9777家，有9605家企业采取集合竞价转让方式，1086家企业采取做市转让方式。

　　从行业分布来看，排名第一的行业为制造业，占比49.35%，其次为信息传输、软件和信息技术服务业，占比19.49%；从地域分布来看，广东、北京、江苏三地区挂牌家数排名前三，分别占比15.31%、13.47%和11.91%。

　　从挂牌公司股本分布情况来看，总股本在1000万股至3000万股区间内企业最多，占比35.57%，其次为3000万股至5000万股以及5000万股至1亿股，分别占比22.28%和23.48%。

　　从挂牌公司股东人数来看，3至10人挂牌公司数量占比37.01%，10只50人挂牌公司数量占比38.71%，而股东人数在200人以上企业仅366家，占比3.42%。

　　2018年，新三板早已不复昔日的狂热，资本回归理性，资金以及流动性均倾向于优质企业，部分企业融资压力、挂牌成本高企，摘牌，则成为了无奈之举，除市场低迷外，监管趋严以及谋求转板，也是企业选择摘牌的重要原因，根据东财choice数据显示，2018年全年新三板摘牌企业数量达到了1517家，远远超过了新三板2013年至2017年的摘牌企业数量总和。

　　三、股票发行融资腰斩 杉杉能源募资20亿居榜首

　　熊市之下，新三板同样也遭遇融资寒潮，2018年股票发行金额较2017年出现腰斩，2018年全年，新三板企业共发行股票次数1399次，发行金额601.55亿元，发行股数123.27亿股。发行股票次数最多的行业仍为制造业，最多的地区为北京，其次为湖北。

　　不过低迷市场中也有特例，2018年成功融资的新三板企业中，有5家企业融资额超10亿元，其中杉杉能源以成功融资20亿元位居榜首，其余四家企业分别为开源证券、武侯高新、湘财证券、如皋银行，分别成功融资17.59亿元、17.56亿元、15.18亿元和14.49亿元。

　　四、做市商上演“大撤退”

　　2018年券商“寒冬”，不少券商纷纷收缩做市业务战线，做市指数不断下跌，做市商目前很难赚到钱，只能采取守势，并有很多做市商已经暂停承接新的做市业务。根据东财choice数据显示，2018年做市商累计退出1993次，其中退出次数最多的券商为兴业证券，退出152次，其次为中原证券和国泰君安，分别为91次和89次。

　　另外，从主办券商执业情况来看，截至年末，持续督导企业最多的券商为申万宏源，为613家，其次为安信证券和中泰证券，分别为504家和452家；按新增挂牌统计，2018年开源证券推荐挂牌69家公司位居榜首；按照股票发行情况统计，申万宏源参与发行77次位居榜首，国信证券参与股票发行金额50.71亿元，位居发行金额榜首。

　　五、44家新三板公司被安排上会 24家公司成功过会

　　今年共有44家新三板公司被安排上会，其中秦森园林、恐龙园等19家公司被否，1家公司取消审核，有友食品、海容冷链等24家公司成功过会。

　　统计显示，今年新三板公司的ipo过会率为54.55%。今年共有143家非新三板公司被安排上会，87家公司过会，ipo过会率为60.84%。

　　3月13日，文灿股份带着10名“三类股东”成功闯关ipo，成为第一家带“三类股东”过会的新三板公司。

　　破冰不易，因为“三类股东”的问题，文灿股东历时682天才完成其ipo长跑，于4月26日正式登陆主板。

　　另外，年内有22家公司申报ipo，还有80家公司开始接受ipo辅导。

　　六、新三板十大事件

　　1．证监会正式明确“三类股东”审核口径

　　2018年1月12日，证监会明确了审核口径，三类股东上会需满足四大条件：

　　· 三类股东不能作为公司实际控制人；

　　· 三类股东不能存在杠杆、分级、嵌套；

　　· 层层穿透；

　　· 明确存续期以及续期的安排。

　　困扰新三板许久的“三类股东”问题终于得到解决。

　　2．集合竞价正式上线

　　1月15日，新三板集合竞价正式上线，盘中协议转让退出历史舞台。但交易方式的改变并未对新三板流动性起到改善作用，相反流动性消失，股价暴跌，不连续竞价降低投资者意愿。显然，新三板仍需要进一步彻底的改革。

　　3．“三+H”政策出台，君实生物成“三+H”第一股

　　4月21日，香港联交所与全国股转公司正式签署合作谅解备忘录。新三板公司无需摘牌即可申请港股上市，实现两地挂牌。12月24日，君实生物在港交所挂牌上市，成“三+H”第一股。

　　4．新三板公司掀起IPO撤回潮

　　2018，IPO审核日渐趋严，新三板公司也由一窝蜂申报IPO到一窝蜂撤回IPO，包括凌志软件、安达科技、开心麻花等公司在内，有超过50家新三板公司申请终止IPO审查。

　　5．投资新三板100万变20万，公募基金被拉横幅

　　“前海开源还我血汗钱”。

　　4月，因子公司新三板专户产品巨亏，前海开源惨遭投资者拉横幅。该基金产品到了退出期，但因踩雷等多方面因素，亏损超过80%……

　　无独有偶，北京某知名公募旗下一只名为“新三板1号”的基金也因延期清算而遭到投资者抗议，数名投资者甚至在证监会门口拉起横幅维权。

　　6．股转人事变动，前中证中小投资者服务中心总经理徐明接任

　　8月初，股转公司原总经理李明被调任江苏证监局局长，原中证中小投资者服务中心总经理徐明接任股转公司总经理一职。资料显示，徐明曾任上海证券交易所副总经理，任职长达7年。

　　7．九鼎集团作价215亿港元卖出富通保险，周大福郑氏家族接盘

　　12月27日，九鼎集团发布公告，计划215亿港元出售旗下保险公司富通保险100%股份，接手方为香港郑氏家族控股的 Earning Star。此次卖出富通保险，九鼎集团可赚60亿港元。

　　8．乌龙指再现江湖，做市商秒亏100万元

　　11月21日，ST蓝天以0.16元/股开盘，上午11时21分ST蓝天突然以1000元/股的价格成交1000股。

　　股转公司通报称，由于ST蓝天价格波动较大，相关做市商解除了券商做市报价系统价格限制，交易员误将申报股数1000股输入为申报价格1000元，在券商端风控系统已弹出提示的情况下，交易员未能仔细检查，惯性报出。

　　当天，在ST蓝天这只股票上，某做市商秒亏100万元。

　　9．新三板二级市场交易暂免征税

　　12月7日，财政部、税务总局、证监会三部门联合发文，新三板个人投资者在二级市场买卖新三板股票比照上市公司股票，对差价收入暂免征收个税。

　　10．存量改革不断，市场热盼增量改革

　　10月25日，股转公司对股票发行、并购重组和做市商评价制度进行改革优化，以完善市场融资功能、提升市场效率；

　　12月28日，股转公司推出新三板公司回购管理办法及创新成指、三板龙头等五大引领指数，旨在进一步完善市场现有功能。

　　2018即将过去，市场各方热盼新三板增量改革，推出精选层及相应配套制度，以进一步激活市场。

责任编辑：公司观察