80亿北向资金大进大出 海外中国ETF遭抢筹

　　尾盘多空大戏！80亿北向资金大进大出，海外中国ETF遭抢筹

　　原创： 吴娟娟 林荣华 

　　112.71亿元！港交所数据显示，今日北向资金净流入创今年以来新高，单日净流入量位列历史第4位。

　　除了今日尾盘北向资金出现了逾80亿资金异动，昨夜还有两只中国ETF尾盘遭抢筹。

　　尾盘集合竞价84亿流出

　　5月28日MSCI首次扩容时，尾盘曾惊现8分钟脉冲。此次二次扩容，北向资金的走向也备受关注。

　　5月28日，北向资金尾盘曾大幅买入，甚至拉升了指数。与此前不同的是，今日北向资金全天维持强势流入，并在最后5分钟上演了一场大戏：

　　14：55，北向资金全天净流入112.37亿元；

　　14：57左右，北向资金全天净流入量升至201.97亿元，增加了89.6亿元；

　　但15：00收盘后，北向资金净流入量降至117.65亿元，意味着集合竞价成交时约有84.32亿元资金流出（据东方财富数据）。

　　北向资金尾盘最后一分钟的异动也影响了指数。上证综指最后1分钟下跌0.24%，成交额117.1亿元；深证成指最后一分钟下跌0.11%，成交额79.39亿元，均大幅放量。

　　上证指数走势图

　　北向资金5月28日和8月27日全天流入情况

　　数据来源：东方财富网

　　根据测算，此次扩容，MSCI被动资金的净流入约为38亿美元，略低于今年5月的49亿美元。

　　各大指数对A股扩容的增量资金测算

　　对于此次北向资金尾盘的大幅异动，一位来自海外指数投资巨头的人士介绍，MSCI指数调整生效日尾盘异动被缓冲主要有以下三种情况：

　　一是主动资金可能提前入场埋伏，在尾盘时出货，博取收益。这样一来，指数调整对尾盘的冲击可能获得缓冲。

　　二是理想状态下，被动指数基金希望卡准收盘价，但是如果基金规模太大，被动指数基金有时也被迫要把“再平衡”分散到最后一个交易日中不同时刻进行，最后一刻交易可能会带来比较大的流动性风险，因为基金会选择在收盘前半小时甚至全天进行“再平衡”。

　　三是除了被动指数基金，还有一些跟踪MSCI指数的指数增强基金，对于这些基金来说，跟踪的准确性不是唯一的追求目标。他们会在指数调整决定宣布到生效间，甚至在生效后，对持仓进行调整。这些指数基金不会挤到最后一刻才交易。

　　美国一家头部指数投资公司人士此前也指出，此次扩容带来的增量资金不少，因此很可能再次出现尾盘异动。同时，近期A股回调明显，不排除有资金进来伴随尾盘套利。

　　中信建投今日研报指出，8月27日调整生效日当天，可能会发生尾盘冲击异动，上周金融消费龙头涨幅居前，部分主动资金已提前配置。建议投资者提前考虑把握本次交易性机会，在生效日前提前布局，通过交易降低持仓成本增厚投资收益。

　　两只中国ETF昨夜尾盘遭抢筹

　　除了北向资金今日尾盘异动，两只中国ETF昨夜尾盘也遭抢筹。

　　北京时间8月27日3时59分，美国市场两只中国ETF上演了“极限60秒”，今年二季度，这两只ETF均被坚定看好A股的桥水基金加仓。

　　其中，FXI全称为“安硕中国大盘股ETF”，它是目前美国上市的规模最大的中国ETF，规模超过46亿美元。这只ETF包含A股、港股、海外上市中概股中的大盘股。

　　彭博终端显示，3点58到59分，FXI交易量为35.4万股。3点59分至4点整，FXI交易量攀升至204万，增加了4.76倍。值得注意的是，FXI近期曾持续遭遇资金净流出。

　　安硕中国大盘股ETF8月26日走势

　　数据来源：彭博

　　此外，另一只MCHI（安硕MSCI中国ETF，MSCI CHINA ETF）的尾盘也出现异动，昨晚收盘前一分钟，交易量飙升5倍，从29054股飙升至17.5万股。

　　安硕MSCI中国ETF8月26日走势

　　数据来源：彭博

　　MCHI在美国上市的中国ETF中规模排名第二，这只ETF跟踪MSCI中国指数，目前总规模为35.8亿美元。值得注意的是，每次MSCI调整A股纳入因子，这只指数都会同步变化。

　　此次异动或与MSCI A股扩容有直接关系，因为MCHI包含MSCI纳入的所有A股，可以反映投资者对于MSCI A股的扩容预期。事实上，MSCI中国指数包含A股、港股中国公司和海外上市中国公司，它与MSCI纳A的关系如下图：

　　根据MSCI官网制作，图中圆形的面积不代表三者市值比例关系

　　70只个股本月增持超1亿元

　　值得注意的是，今日有8只新纳入MSCI的股票，这8只股票直接以15%的纳入因子纳入，是本次扩容的最大赢家。

　　在今日8只新进个股中，7只录得上涨。涨幅最大的为中国中铁，收盘时涨4.58%，万华化学涨4.1%，仅西南证券收跌0.63%。

　　本月已有多只个股被北向资金大幅增持。Wind数据显示，本月以来截至8月26日，在外围股市大跌、外部利空加剧、人民币对美元汇率“破7”等诸多因素影响下，北向资金仅净流出43.89亿元。

　　在此期间，仍有70只个股被逆势增持超过1亿元，其中，平安银行、五粮液等10只个股被逆势增持超过5亿元。

责任编辑：陈志杰