白酒股近全线飘绿 业内称酒业增速放缓是大趋势

　　白酒股近全线飘绿，所为何事？

　　10月23日，在经历周一的集体猛涨后，大盘小幅回落，上证指数收报2594.83点，跌2.26%。其中，白酒股大幅回调。截至今日收盘，wind酒类指数跌7.19%，跌势十分凶猛。

　　截至今日收盘，A股19只白酒个股中，除*ST皇台（维权）外，其余18只白酒股全部下跌，其中，洋河股份跌9.61%、水井坊跌9.05%、口子窖跌8.16%、今世缘跌7.90%、贵州茅台跌7.40%，洋河股份和口子窖盘中一度触及跌停。

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　　集体大跌

　　为什么是白酒股？

　　消息面上，10月22日，基本医疗卫生与健康促进法草案二度提交全国人大常委会审议。

　　此前一审稿第33条规定：国家采取宣传、教育、管理等措施，提高公民对吸烟、饮酒危害的认识，减少对国民健康的危害。公共场所控制吸烟，具体办法由省、自治区、直辖市制定。烟草制品包装应当印制带有说明烟草使用具体危害的警示。禁止向未成年人出售烟酒。

　　二审稿将原第33条修改为：国家采取宣传教育、价格税法等措施，提高控制吸烟成效，减少吸烟对公民健康的危害。公共场所控制吸烟，强化监督执法，具体办法由省、自治区、直辖市制定。烟草制品包装应当印制带有说明吸烟危害的警示。国家加强对公民过量饮酒危害的宣传教育。禁止向未成年人出售烟酒。

　　对比一审稿，二审稿明确规定，国家采取宣传教育、价格税法等措施，提高控制吸烟成效，强化控制公共场所控制吸烟监督执法。此外，国家还加强了对公民过量饮酒危害的宣传教育。

　　值得注意的是，上周末市场监管层、决策层集体发声，表示多项维稳措施有望出台，例如完善上市公司股份回购制度，深化并购重组市场化改革，推进新三板制度改革，加大对科技创新企业上市的支持力度等。

　　从股市表现来看，这一举措的作用十分明显。10月22日，上证指数涨4.09%，深证成指涨4.89%。

　　北京大学经济学院教授吕随启在接受《国际金融报》记者采访时表示，政府维稳救市虽然不是市场行为，但其导致的反弹仍然会有一定的上行空间。但是，反弹的空间到底有多大，现在实在不容易说清楚，毕竟基本面并无实质好转。

　　白酒行业分析师蔡学飞表示，白酒行业集体下跌主要是股市这段时间有不少利空消息，例如缩短审核期，市场悲观情绪蔓延，国内消费市场整体预期不佳，白酒股票受到大盘影响的痕迹明显。

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　　业绩为主要看点

　　对于白酒板块整体回调，香颂资本董事沈萌对《国际金融报》记者表示，白酒板块属于具有较强抗经济周期波动能力的刚性消费行业特别是头部企业，因此白酒企业更应该关注消费者的需求变化和企业自身经营能力。

　　此时正值三季报披露的密集期，除了资本市场外，三季度白酒股的业绩也倍受关注。

　　10月22日晚间，作为第一家披露三季报的白酒企业，水井坊表示，公司2018年前三季度实现营业收入21.39亿元，同比增长45.36%，净利润4.63亿元，同比增长90.15%，扣非后净利润为4.9亿元，同比增长97.73%。值得一提的是，虽然水井坊仍保持着强劲增长，但与上半年相比，前三季度业绩增速有所下滑。

　　一位长期关注白酒行业的业内人士表示，白酒会持续分化的趋势，一线名酒应该会保持良好的增长势头，但是整体看，结合整个消费市场的疲软，酒业经过上半年的高歌猛进，增速放缓是大趋势。

　　不过沈萌则认为，第三季度不属于白酒销售旺季，可能会出现整体下滑，但这是白酒板块长期以来的周期性业绩波动，因此对于白酒板块的估值影响不大，远比前期涨势积累的收益变现的影响要小。

　　此外，洋河股份、古井贡酒、顺鑫农业、舍得酒业、*ST皇台也在此前发布了2018年三季报业绩预告，根据业绩预告，这些白酒企业均实现了大幅增长，特别是舍得酒业，净利润增长幅度为177.56%~203.75%。

　　国海证券相关研报认为，白酒后续业绩如何主要关注两个方面：一是整个宏观经济运行情况，增速回落是否见底还是继续下行，二是高档酒征税是否属实和落地。

责任编辑：张恒