增值1037%,三三工业拟作价50亿元借壳同达创业

增值1037%,三三工业拟作价50亿元借壳同达创业
2019年08月13日 20:22 国际金融报

原标题:增值1037%,三三工业拟作价50亿元借壳同达创业

8月12日晚间,同达创业公告称,公司拟以发行股份方式收购辽宁三三工业有限公司(简称“三三工业”)100%股权,预估交易价格为50.5亿元,每股发行价格为13.16元。

8月13日,同达创业复牌涨停,收报16.23元。

借壳上市

本次交易前,同达创业总股本为1.39亿股,信达投资持有上市公司5660万股股份,为公司控股股东。根据本次交易方案及预估作价测算,本次交易完成后,公司总股本将增至5.23亿股。本次交易完成后,刘远征、刘双仲、刘艳珍将成为本公司实际控制人,总计持股比例为50.86%。

同时,本次交易构成中国证监会规定的上市公司重大资产重组。根据《重组管理办法》相关规定,本次交易构成重组上市。

据悉,三三工业成立于2009年,注册资本为2亿元,专业从事特大型智能装备盾构机/TBM隧道掘进机的研究、设计、生产制造和销售,主要产品涵盖土压平衡、泥水平衡、硬岩TBM、异形和垂直盾构机五大类盾构机及前述产品核心零部件。

公告显示,三三工业2014年全资收购了世界五百强、国际工程机械第一品牌卡特彼勒(CAT)的子公司——加拿大卡特彼勒(CTCC)的不动产、机器设备和完整知识产权等,并顺利完成资源与技术的整合和再创新。

财务方面,2016年-2018年以及2019上半年,三三工业实现的营业收入分别为3.84亿元、7.18亿元、10.93亿元、3.02亿元,净利润分别为0.39亿元、1.24亿元、1.83亿元、0.36亿元。收入和净利润的年复合增长率分别为68.71%、117.82%,增长十分显著。

本次交易中,补偿义务人承诺,三三工业2019年-2021年实现的扣非后归母净利润分别不低于2.8亿元、3.9亿元、5.3亿元。若本次重组未能在2019年12月31日(含当日)前实施完毕,则承诺期相应延至2022年度。

本次交易的评估基准日为2019年6月30日,三三工业100%股权的预估值为44亿元。考虑到本次交易的基准日后标的公司不超过6.5亿元的增资安排,本次交易的标的资产预估交易价格为50.5亿元。

值得注意的是,截至2019年6月30日,三三工业的净资产为3.87亿元,远远低于其预估值。记者以上述净资产粗略计算,三三工业预估值的增值率高达1037%。

欲改善盈利能力

本次交易完成后,三三工业将成为上市公司的全资子公司,上市公司主营业务也将由商品销售变更为特大型智能装备盾构机/TBM隧道掘进机的研究设计、生产制造和销售。

对于重组目的,公司表示,本次重组完成后,上市公司的盈利能力得到大幅改善,市场竞争力得到大幅提升。本次交易有利于提升上市公司持续经营能力,维护上市公司全体股东,尤其是中小股东的利益。

公开资料显示,2016年-2018年,同达创业实现营收分别为7560.01万元、2368.67万元、2039.67万元,净利润分别为7952万元、870万元、-5988万元,盈利规模较小并持续下滑。

同达创业所属行业为批发业,但利润的主要来源为投资与资产管理业务。这是因为快速消费品行业市场集中度低,竞争激烈,企业数量众多,市场需求变化快,终端零售商对业务响应速度有着很高的要求,同时对质量管理、批号管理、有效期管理、配送的及时准确性要求很高。目前,由于互联网购渠道的快速发展,市场的竞争更加激烈。

同达创业的销售收入和净利润出现大幅下降,是因为子公司同达贸易前期代理品种经销权终止。

此外,公司指出,借助上市公司的优势,三三工业将得到更好的发展。盾构机的研发与制造是技术密集型和资本密集型产业,而三三工业主要以短期融资方式解决研发及生产经营的资金需求。目前,三三工业处于快速发展期,资金需求量大。通过本次重组,三三工业的营运资金将得到充实,资本结构将得到优化。未来,三三工业将借助上市公司的资源优势、融资优势,在高端装备制造行业进一步做大做强,抢占行业制高点。

(国际金融报记者 吴鸣洲)

同达创业

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