国海证券发布南方传媒的研报指出，公司已形成了集传统出版发行业务与数字出版、移动媒体等新媒体业务于一体的综合性传媒业务架构，拥有出版、印刷、发行、零售、印刷物资销售、跨媒体经营等出版传媒行业一体化完整产业链。广东新华发行集团股份有限公司45.19%股权并入公司后（2017年10月过户完成）利润增厚同时也利于渠道与规模优势的凸显，我们预计 2019-2021 年公司归母净利润 7.18 亿元/8.02 亿元/9.07 亿元，对应 eps 分别为 0.8/0.9/1.01元，对应最新 PE 分别为 12 倍/11 倍/9.7 倍，由于公司收入占比较低的数字教材业务低于我们预期，进而将归母利润略有下调，但公司收入占比较好的教材教辅、一般图书出版业务收入同比分别增加8.6%/19.7%，毛利率分别为 23.77%/25.89%元，仍保持稳定高增长，借助公司规模优势后续成本优势也将凸显，基于公司目前主业收入增速仍在提升，做强出版主业打造岭南文化，完善发行网络且深度布局新业务如教育，且开展全媒体经营，挖掘《新周刊》、《少年文摘》、《花城》、《随笔》等优质 IP资源潜力，发挥主流媒体的社会价值进而助推其商业价值，我们仍维持买入评级。
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