信达澳银产业升级混合型证券投资基金

　　2018年12月31日

　　基金管理人:信达澳银基金管理有限公司

　　基金托管人:中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期:2019年01月22日

　　§1  重要提示

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　　§2  基金产品概况

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　　§3  主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。@2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。?

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注：1、本基金基金合同于2011年6月13日生效，2011年7月11日开始办理申购、赎回业务。

　　2、本基金的投资组合比例为：股票等权益类资产为基金资产的60%-95%，债券等固定收益类资产及中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的5%-40%，权证占基金资产净值的0%－3%，基金保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%；基金投资受益于产业升级的股票不低于股票资产的80%。本基金按规定在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。

　　§4  管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：1、基金经理的任职日期、离任日期为根据公司决定确定的任职或离任日期。@2、证券从业的含义遵从行业协会从业人员资格管理办法的相关规定等。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有发生损害基金持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析；利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法，对连续四个季度内、不同时间窗口（日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易价差进行了分析；对部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易进行了审核和监控，未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交易原则的情形。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　报告期内未发现本基金存在异常交易行为，报告期内本公司所管理的投资组合未发生交易所公开竞价的同日反向交易。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

　　2018年四季度，经济基本面继续下行寻底，尤其进入2018年10月份，经济数据继续恶化，同时美国的加息、油价大涨及中美贸易摩擦的加剧，使得市场大幅下降。2018年10月下旬，政策支持金融市场及民营企业，使得市场在2018年11月份有所企稳。但乏善可陈的经济基本面，使市场风险偏好持续下降，2018年12月份市场又进入探底的走势。总体上，整个2018年四季度，股票市值继续震荡下行，绝大部分指数均呈现出了较大的跌幅。在行业方面，农林牧渔、电力设备、房地产、通信、电力及公用事业、建筑、银行等行业相对表现较好，下跌幅度较小，而石油石化、钢铁、医药、食品饮料、基础化工、电子元器件、军工、煤炭等行业下跌幅度较大。

　　在报告期间，本基金增持了房地产、非银金融等行业，主要减持了医药生物。但本基金持有的医药行业仍然较多，对本基金造成较大的负面影响。持有的房地产行业获得了较好的相对收益。部分食品饮料及纺织服装股也对组合造成了一定的负面影响，最终本基金在报告期间跑输了比较基准。

　　展望宏观经济，我们认为目前中国经济仍处于震荡筑底过程中，中小市值公司、成长股等公司预计年报业绩仍将继续下滑，商誉的可能减值，将是前几年并购事项较多的公司面临较大损失的可能（这些可以主要集中在计算机、传媒、医药等行业）。G20中美首脑的见面后，中美贸易摩擦至少在90天的观察期短期缓解，但中美摩擦预计将是一个长期影响因素，未来将如何影响中国经济，尚有很大的不确定性。随着经济基本面的进一步下滑，及中美贸易摩擦的继续，以及美国经济并没有预期的那么强劲，我们预计国内政策将进一步边际放松，鼓励及支持民营企业的政策将进一步推进。预计未来投资及消费有望成为稳定经济的主要发力点。目前沪深股市估值在历史的底部区域。

　　展望后市，我们认为市场短期因中美贸易摩擦的缓解，国内财政、货币政策环境的边际宽松，将带来风险溢价的提升，市场有望在底部震荡。未来一段时间，我们将重点关注大金融、大基建、房地产，长期看好受益于产业升级的行业。在基金资产配置上，我们将采取相对均衡配置策略，重点配置大金融、基建、房地产，医药、大众消费及受益于产业升级的先进制造业（如5G行业等）。本基金组合配置上将更多倾向于配置新兴成长类公司。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值0.883元，份额累计净值为1.353元，本报告期内，基金份额净值增长率为-13.94%，同期业绩比较基准收益率为-9.36%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　无。

　　§5  投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

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　　5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

　　注：本报告期末未持有港股通股票。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　　注：本基金本报告期末仅持有上述债券。

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　　注：本基金本报告期末未持有股指期货。

　　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　　注：本基金未参与投资股指期货。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.10.1 本期国债期货投资政策

　　注：本基金未参与投资国债期货。

　　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　注：本基金本报告期末未持有国债期货。

　　5.10.3 本期国债期货投资评价

　　注：本基金未参与投资国债期货。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形及相关投资决策程序说明。

　　新城控股（601155）于2018年1月收到江苏证监局关于公司信息披露违规的警示函。基金管理人注意到，在监管机构的指导下，公司已充分认识到了内部控制的不完善，已经着手进行积极整改并进行了披露。基金管理人经审慎分析，认为该事件对公司的经营和价值不会构成重大影响。

　　除新城控股（601155）外，其余的本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。

　　5.11.3 其他资产构成

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　　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

　　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

　　§6  开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　注：基金管理人本报告期未持有本基金。

　　@

　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　注：基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。

　　§8  影响投资者决策的其他重要信息

　　8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

　　注：报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

　　8.2 影响投资者决策的其他重要信息

　　无。

　　§9  备查文件目录

　　9.1 备查文件目录

　　1、中国证监会核准基金募集的文件；

　　2、《信达澳银产业升级混合型证券投资基金基金合同》；

　　3、《信达澳银产业升级混合型证券投资基金托管协议》；

　　4、法律意见书；

　　5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

　　7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。

　　9.2 存放地点

　　备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

　　9.3 查阅方式

　　投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

　　信达澳银基金管理有限公司

　　2019年01月22日

　　2018年第四季度报告