央行调整普惠金融定向降准考核标准凸显深意

　　央行调整普惠金融定向降准考核标准凸显深意

　　一家之言

　　央行此时调整优惠降准范围，其实只是小试牛刀，看看市场的反映，也是在为后续全面降准收集“情报”和做好“功课”。

　　为了进一步支持实体经济，央行在新年上班首日晚即宣布自2019年起，将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。

　　据市场预测，此举可释放约7700亿元流动性。更重要的是将进一步扩大普惠金融定向降准优惠政策的覆盖面，可以让更多的金融机构参与到支持小型及小微实体经济发展之中，扩大金融机构推动中小微企业发展的整体合力，引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求，使更多的小型及小微企业受益。

　　央行此时的“降准”虽然算不上真正意义上的降准，离普遍降准也还有很大的距离，但却凸显了不少深意。

　　当前小型及小微企业执行央行原来的500万元授信定向降准优惠，政策力度依然没有到位，效果依然不明显，小型及小微企业的融资之渴仍没从根本上改观，这种态势需要改变。而目前小型及小微企业也没有从债券市场直接融资的条件和能力，更没有直接上市的资本，唯有从银行间接融资才是促使他们走出困境的忠实伙伴。而银行除了对小型及小微企业的授信支持有所担心之外，目前资金也普遍偏紧，在新兴金融业态冲击下组织存款变得越来越难，存款增幅放缓，难以拿出更多的资金为小型及小微企业放贷，让商业银行陷入了两难境地。央行看到了这个问题的实质，做到了未雨绸缪，在新年伊始就将政策利好送给商业银行，让银行有足够的资金用于对小型及小微企业授信，有利于从根本上化解银行与企业资金的危机，央行此举值得点赞。

　　同时，我们也要看到，小型及小微企业之所以陷入当前的融资困局，除了自身经营管理不善、财务信息不透明、信用观念不强等老顽疾之外，还与部分银行“重大轻小”、“重国企轻民营”的观念存在关系，使原来央行的不少优惠政策没有真正落实到位。央行这次调整普惠金融定向降准标准，事实上一方面给予商业银行宽松的资金面，一方面也在观察此次政策措施落实情况，后续可能会有一些督查方面的活动跟进。

　　此外，当前股市与债市之间的跷跷板效应突出，股市下跌严重而债市继续上涨态势明显，这反映当下市场对经济下行压力的普遍担忧，这种担忧情绪如果不扭转，对2019年经济发展将带来较大隐患。央行年初就将政策用出来，有提振市场信心的作用。目前国际形势也错综复杂，国际贸易不确定性依然较多，这对中国外贸企业后续的不利影响不可低估，而这一切都将殃及小型及小微企业。因而，央行此时放出优惠降准大招，实际是对整个中国经济开出的“兴奋剂”药方。

　　还有一层更为隐秘的意思是，央行此时调整优惠降准范围，其实只是小试牛刀，看看市场的反映，也是在为后续全面降准收集“情报”和做好“功课”。笔者认为，由于春节来临及财政资金使用和投放的增加，市场流动性也会趋紧，为从根本上解决资金问题及全面提振中国经济信心，预估1月底或2月中上旬普遍降准应是大概率事件。

　　□莫开伟（财经评论人）

责任编辑：李锋