基金投资：分散配置的学问

来源：基民柠檬

这个话题纯属有感而发，起因还是人保资管，下图是本周净值跌幅＞1%的债券基金一览：

人保资管旗下超过半数的债券基金位列其中，榜单上也增加了很多新面孔，都是定开债券基金，因为这些基金一周才公布一次净值，周中的问题周末出净值才能反映出来。结合人保资管公告来推测，这些基金应该都是受到北大方正集团债券未能如期兑付的影响。

这个时候就会感慨一下，买基金也要分散分配，把鸡蛋都放在一个篮子里，真是容易一起摔碎。不过分散配置也是有学问的，并不是买了多只基金就是分散，过于分散也不利于提升整体收益。

买了多只也不分散？

很多基础教程会告诉大家分散买不同类型不同基金公司的产品，看到这里只是知其然，不知其所以然。

鸡蛋不能放在一个篮子里，怕的就是出问题一起摔碎了，这个比喻大家很熟悉，但是问题并不是放到多个篮子就一定能解决的，所以这个比方并不恰当。

解决问题的核心在于降低基金之间的相关性，如果基金的投资策略不同、持仓有较大的差异，毫无疑问表现上也会有明显的差异，这样就很难“一荣俱荣，一损俱损”。

所以即便只用同家基金公司的产品，也是可以做出一个相关性并不高的基金组合的，只要这家基金公司能够有丰富的产品来让投资者搭配。而你如果用易方达消费行业、景顺长城新兴成长、鹏华策略回报搭建一个组合，虽然产品来自不同的基金公司，但是都以消费甚至说白酒股为主，相关度是非常高的，还是会齐涨同跌，万一哪天某个白酒股出个黑天鹅，多半大家会一起踩雷。

过于分散不利于整体收益

新手买基金，最容易犯的错误就是看着哪个都不错，每样都来一点，仿佛在吃自助餐。

如果买得太分散，也就没有了挑选的意义，“摊大饼”那就是市场平均收益，如果是这个目标，直接买沪深300或者中证800指数基金算了，同样的时间，可以让你在单一指数基金的投资上取得较高的成就。

新手一定要搞清楚什么叫做有效持仓，占仓位较多的基金才是有效持仓，对于整体收益影响较大，否则即便你选中了年内第一的广发双擎升级，却只买了1%的仓位，它的贡献也是很微小的。如果是长期持有的基金组合，三五只基金的仓位就要达到已投仓位的80%，不能再分散了。这80%就是决定你整体收益的核心，剩余部分可以拿去练手，用来提升自己。

有些策略的确需要购买非常多的基金或者相关度非常高的基金，但是在操作上就另当别论了，是有自己的一套体系的，而且一定要有一套成熟的体系，否则很可能忙活好几年还是市场平均收益，或者心态崩得想上天台。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。