美联储超预期鸽派汇市震荡 人民币受青睐

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　　2019-03-22       来源：上海证券报      作者：⊙张骄 ○编辑 陈羽

美联储主席鲍威尔释放的鸽派信号，引发汇市波动 尤霏霏 制图

　　⊙张骄 ○编辑 陈羽

　　美联储在3月议息会议中维持基准利率在2.25%-2.5%区间，并宣布9月结束缩表计划。同时，美联储公布的“点阵图”似乎暗示，今年或不再加息。

　　美联储超预期鸽派立场引发汇市巨震，美元指数遭重挫。离岸人民币对美元汇率闻声上扬，于3月20日纽约交易时间狂拉逾300点。3月21日，人民币对美元中间价大幅上调251个基点，报6.6850元，创下自2018年7月18日以来的新高。在岸人民币对美元高开高走涨逾200点，盘中最高触及6.6689。

　　而港元在连续数周多次触及7.85弱方兑换保证后，终于借美联储东风觅得喘息机会。3月21日，港元对美元盘中升至7.8462，创1月30日以来最大升幅。截至昨晚发稿时，港汇脱离弱方兑换保证红线。

　　人民币资产更受青睐

　　美联储加息按下“暂停键”，有利于全球风险资产的修复，也是人民币汇率大涨的驱动因素之一。

　　美联储不加息的效果立竿见影，使美元大幅回撤。招商银行外汇首席分析师李刘阳称，美元的下跌也很大程度上修正了2月份之后人民币对一篮子货币走势偏离的情况。因此，人民币汇率或将受此影响短期走强。

　　在此背景下，新兴市场受到投资资本关注，投资热潮无疑也将涌向中国。“对于投资者而言，真正的机会在新兴市场，包括股票市场和货币市场。”FXTM富拓货币策略和市场研究全球主管Jameel Ahmad称。

　　另一方面，“今年以来，人民币汇率的表现优于其他新兴市场货币。”澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆认为。

　　国际金融协会数据显示，今年以来，投资者已投入总计860亿美元购买新兴市场股票和债券，规模超过2018年4月至12月的总和。莫尼塔宏观研究团队继续看好2019年新兴市场国家的资产表现，作为其中的佼佼者，中国资产将更受青睐。

　　工银国际首席经济学家程实表示，受美联储政策影响，人民币等新兴市场货币的汇率压力将保持总体舒缓，国际资本流向新兴市场的大趋势难以逆转。

　　港汇压力放缓

　　与人民币汇率的坚挺走势不同的是，因港元和美元息差扩大引发套息活动，港元汇率连续数周陷入挣扎之中。在多次触发弱方兑换保证后，金管局年内五次出手累计买入115.86亿港元。

　　21日清晨，因港汇再次触发弱方兑换保证，香港金融管理局连续第三个交易日在市场承接港元沽盘，再买入35.4亿港元，令香港银行体系总结余将于3月22日进一步降至647.52亿港元。

　　经过此番操作，香港市场资金利率明显上行。3月21日，港元HIBOR隔夜、7天利率分别抬升27、52个基点，报1.1027%、1.3857%。随着美联储货币政策转向，美元LIBOR的上行动力减弱，港元贬值压力有所改善。

　　香港金管局曾多次强调，随时准备通过调整总额达1万亿港元的外汇基金票据的发行量，应对资金可能出现急剧外流的情况。

责任编辑：唐婧