黄力晨:黄金涨势难延续 千三关口可做空

新浪外汇讯，周四黄金向上反弹，这是在我意料之中的事情，不过黄金的涨幅有点意外，直接升破了1290关口，这比我给出的多单获利目标要高。最近一周，黄金的走势，不论是上升趋势，或者是下降趋势，都缺乏有效的延续性，下跌缺乏击穿支撑的力度，反弹同样让人十分失望。

　　从最近两个月的黄金走势来看，虽然涨跌幅度偶有高光时刻，但价格却始终限制在一个相对固定的区间内波动，金价在最近两天低位反弹近20美元，从整体走势来看，已经接近了这个相对固定区间的上部区域，剩下的上行空间已然有限，这意味着黄金接下来的涨势，其延续性依旧很难得到保证。

　　早些时候，在分析里和大家说过，黄金目前的基本面环境是充满不确定性的，一方面贸易纠纷有升温迹象，这令市场上的避险资金涌向美元资产，美元维持强势，进而打压金价。另一方面，投资者对美联储降息的预期依旧高涨，这种情况下，美元将会承压，并对金价形成支撑。

　　前段时间，纠纷令美元的避险属性更加凸显，且市场对美联储降息的预期降温，推动了美元的上涨，以及黄金承压下跌，而在最近两天金价反弹，虽然贸易纠纷升温继续支撑美元，但美债收益率再次倒挂，投资者担忧美国经济，美联储降息预期高企，此时黄金的避险属性得到增强，使得美元在维持高位的情况下，黄金依旧上涨，但强势的美元限制了金价的涨幅，使得其涨势很难获得延续。

　　关于收益率倒挂，黄力晨在早些时候的文章《美债收益率倒挂 长线看好黄金价格》，有过专门的分析介绍，彼时因收益率倒挂的影响，金价大涨突破千三关口，走势与最近两天金价的波动类似。一般情况下，当收益率出现倒挂现象，说明市场对经济前景感到担忧，过往的历史证明，收益率倒挂，是经济衰退的必要条件之一。今年以来，三月期美债和十年期美债，已经多次出现收益率倒挂的现象，每次黄金都出现了不同程度的上涨，且收益率倒挂，令美联储也陷入了加息与降息的两难境地，最新数据表明，美联储年内降息的概率，已经超过了80%。

　　黄金在基本面的支撑下，最近两个交易日均获得上涨，摆脱了本周初的萎靡走势，目前来看，金价短期走势仍偏向多方，但继续上行的难度加大。日线上，布林带上轨运行至千三关口附近，而目前金价在1295附近窄幅震荡，技术面上的上涨空间比较有限，短期均线指标金叉，STO高位金叉接近超买区域，MACD金叉延续，技术面上黄金偏向多头，但上行难度加大。

　　4小时上，金价运行已经升破布林带上轨，STO超买区域运行，均线指标金叉，STO与MACD金叉，短期技术面看涨金价，但多项指标超买状态，不排除回调修正的可能。综合来看，黄力晨认为黄金短期高位震荡，继续上行空间有限，建议逢高布局一次空单。

　　黄金做单策略：1298-1300做空，止损1304，目标看1290-1288

责任编辑：陈平