胡晓炼：中国需按自己的节奏把握政策 不搞大水漫灌

　　新浪财经讯 2019年第十届财新峰会于11月7日-10日在北京举行。中国进出口银行董事长胡晓炼在欢迎晚宴的演讲指出，目前全球债务问题已经比较严重，而且仍在持续积累。

　　“这种债务的积累是达摩克利斯之剑，对这个问题应引起高度警惕。”胡晓炼称，靠债务积累来支持经济增长的边际效益在下降，中国要保持经济的平稳、长远、可持续的增长，在宏观政策、深化供给侧结构性改革等几方面要保持定力和坚持。

　　在胡晓炼看来，目前很多国家物价仍然处于通缩的状况，通货膨胀率极低，可能觉得通货膨胀不是一个问题，“但是由于形成通货膨胀的水份是在的，种子是埋在这里的，如果有契机或者有合适的土壤，它的面目就会暴露出来。”

　　据财新报道，胡晓炼坦言，现在中国也面临债务出清，主要是债务处置即重组、核销等，“这个问题对债权人来说是一个比较大的痛点”。

　　她同时强调，中国要保持经济的平稳、长远、可持续的增长，有几个方面要保持定力和坚持：

　　一是宏观政策是要稳。“尽管现在面临比较大的下行压力，但是靠债务积累来支持经济增长的边际效益在下降，政府和中央银行对此已有清醒认识，一直保持着定力，在国际上利率继续有比较大幅度下调的形势下，中国仍然按照自己的节奏、部署来把握整体的宏观政策，不搞大水漫灌，这是非常重要的。”胡晓炼说。

　　二是目前仍然在继续深化供给侧结构性改革，对此重点是提升经济增长质量。“经济增长质量提高了，偿债能力才有坚实的基础。”她同时指出，去杠杆并不意味着大幅度限制借债，而是资金要投向更加有效益的领域，资金用途是非常重要的一个环节。她举例称，一些重资产的领先领域，可以预期未来的经济效益较高，比如5G领域、现代信息技术、芯片等，这些都可能需要大量投资。

　　第三是要加快发展资本市场。近日《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》发布，这份长达两万字的重要纲领性文件，对党和国家的长远规划做出了系统谋划，其中提出加强资本市场基础制度建设、健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系，有效防范化解金融风险。这无疑给资本市场打入一剂强心针。

　　在胡晓炼看来，资本市场更好的发挥作用，是一个比较迫切的任务，“希望能够尽快落地；解决新兴市场国家企业负债率过高的问题，股票市场的健康发展就能够发挥非常重要的作用。”

　　第四是关于治理的问题，胡晓炼指出，有两个层面：一个是国家层面的治理；一个是企业层面的治理。在国家治理方面，厘清政府职责、摆正政府位置，“特别是加强对政府债务的管理、解决隐形债务的问题，这些都可以通过强化国家治理得到实现。”

　　在企业治理方面，从去年以来，国资委对于强化央企的债务管理提出了明确要求，而且有一些硬措施，包括对债务率提出了明确约束。在胡晓炼看来，除了国企，一些大型民营企业的治理也是非常关键的一步，目前陷入困境的很多民企，就是由于肆意举债扩张、走了弯路。“加强公司治理是摆在所有企业面前重要任务，也是解决企业债务高企、债务低效使用的最关键环节。”

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责任编辑：梁斌 SF055