文/新浪财经意见领袖机构专栏 读懂新三板
一个半月损失了500多万，眼看着手上持股价值从一套豪宅变成商品房，F先生心很累。F先生是H公司的董秘，2015年6月，该公司带着诗和远方从协议转做市。但没想到的是，将近一年之后，在做市商减持和原始股东套现的助推下，公司市值蒸发了一半！
做市商拿完货就狂抛 1%持股小股东砸飞近半市值 1、又是绩效考核！做市商一周减去4成库存股
“刚转做市的时候，我们还对做市非常期待，一心以为以后可以装逼可以飞了。可事实是，转做市一周后，发现一家做市商疯狂减持，足足减去4成库存股！公司股价下跌15%！”
面对做市商急迫套现、兑现浮盈的行为，F先生呕了一口老血，“这也太赤裸裸了！”
F先生事后分析认为，该做市商大幅减持很可能是由于券商对做市部的年度考核！因为年度考核如果是偏向短期经营业绩，那么做市部们就会用比较短期的做市策略。
“不过，当时我们确实有点受不了，毕竟当时认为，做市更有利于公司的市值管理和市场形象。所以，在这里给想做市的企业一个建议，选择做市商先考察该做市商已有的做市情况，尽量不要选择绩效考核比较短期的做市商。”
事后，F先生也在反思，2015年初的疯牛行情，确实让大家失去对转为做市后的理性判断。可对公司来说，真的是非常难受。
然而，真正的考验才刚刚开始！
2、原始股东成黑天鹅，一下砸出300万股，42%市值就这么没了
做市商的减持虽然让公司非常难受，但对股价的打击还在可控范围。真正的危险却来自于一位已退休的原始股东。
2015年7月初的一天，公司股价放量暴跌，后来发现是一位原始股东在大笔减持。F先生与该股东沟通后了解到，原来该股东因为一些特殊情况，急需现金，所以将手中300万股不计代价的砸向二级市场。
仅300万股，占总股本1%的套现行为，将H公司股价从3.8元做到2.2元，近乎腰斩。而令人哭笑不得的是，之前疯狂减持的做市商，却在这个时候接回来很多仓位，做了一个完美的差价。
“当时我们也积极联系主办券商，想消化掉这些股票。我们也通过自己的资源寻找接盘者。但是，因为该股东不愿意在市场价基础上做适当折扣，所以没有谈成。其实，等该股东减持完毕后，拿到的钱和打折扣的价格是差不多的。”
F先生告诉读懂君：“如果再碰到这种事，还是没有更好的解决方案。因为市场流动性起不来，这种事情基本无解。若大股东有能力和意愿接盘还好，但像H公司这种股本大，股东持股数量多的情况，可操作的空间很小。做市商也没有办法，在弱市面前，市场的所有参与者都是弱者。在这种集中猛烈的抛盘面前，做市商能做的非常有限，甚至做市商本来70%左右的浮盈一下变成了深套20%。在我们这个事情上，做市商还是起到了一些作用，毕竟他们也积极在帮助我们想办法找资源，无非是后来价格没谈拢。”
(本文作者介绍：读懂新三板是新三板垂直媒体，由资深金融人和媒体人创办，微信公众号：ddxinsanban )
责任编辑：任倩倩 SF018
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