激活银行不良资产处置市场须新招

　　文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 莫开伟

　　从当前看，激活不良资产处置市场还需各级政府及金融监管部门出硬招、实招和新招，为参与不良资产处置各方创造宽松的运行环境。

　　近日，在第二届中国不良资产行业高峰论坛上，多位业内人士表示，上一轮经济上行期，不良资产增值机会多，而这一轮经济下行周期，不良资产增值的空间可能不会太大；加之实践中仍面临专业人才缺乏、投资难、处置难、退出难等老问题，近两年不良资产市场实际上陷入了“雷声大、雨点小”僵局（10月25日《21世纪经济报道》）。

　　提到银行不良资产处置，大家会不约而同地想到我国最初成立的长城、东方、华融、信达等四大国有资产管理公司，他们在收购国有商业银行不良资产及助推四大商业银行股改上市发挥了重要作用，也让自身赚得“盆满钵满”；之后，为进一步推动地方商业银行不良资产处置，银监会在2014年7月批准江苏、浙江、安徽、广东和上海等五省（市）设立或授权地方资产管理公司，参与本省（市）范围内不良资产批量转让工作，规定银行、信托、财务公司、金融租赁公司等金融企业可按规定向地方资产管理公司批量转让不良资产，这为地方银行不良贷款给出一条通道，也为化解地方政府债务危机提供了有效救赎手段。

　　由于当时经济下行不太明显，加上资产配置荒存在，不良资产处置利润空间较大，引发各类投资机构及社会资本的追捧，海外基金、民间资本、信托、保险等各类资金都对不良资产行业“跃跃欲试”，掀起了不良资产处置市场的“热浪”，可近两年因经济下行，加之受不良资产一、二级市场处置链条长、反映慢，且往往一级市场的交易价格高于二级市场的预期及技术力量不足等因素制约，即便资产管理公司及各类不良资产投资机构拥有足够资金，也不敢轻易接盘，导致不良资产处置市场低迷不振、缺乏活力。

　　大家知道，不良资产处置市场活跃度直接关系到银行不良资产的转化，对银行盘活信贷资产存量、拿出更多资金支持实体经济发展具有举足轻重的作用；而且，它还是当前中央政府推行的银行债转股工作必要的、有益的补充；可以设想，如果银行绝大部分不良信贷资产全靠债转股来实现，不仅不可能，且速度也会太慢，不利于银行放下包袱轻装上阵；更为严重的是，债转股数量过于庞大，不仅难以保证质量，弄不好还会诱发不正当操作导致暗地利益输送等违规违法问题发生，将债转股引向歧途，影响债转股健康运行。为此，从当前看，千方百计激活不良资产处置市场，为银行及其他金融企业不良资产处置拓展更宽阔的“资产变现”通道，并让参与不良资产处置各方得心应手和有利可图，不仅是金融机构、资产管理公司和各类不良资产投资公司的共同愿望，更是各级政府及金融监管部门的共同使命和责任。

　　而从当前看，激活不良资产处置市场还需各级政府及金融监管部门出硬招、实招和新招，为参与不良资产处置各方创造宽松的运行环境：

　　一是提供可靠的人才保障，解决人才难问题。政府和金融监管机构为参与不良资产处置的各类机构提供人才培训条件，并委托财经院校为其培养和输送高素质合格经营管理人才，消除不良资产处置人才短缺和力不从心问题，使参与不良资产处置各方工作能有序、高效运转。

　　二是提供可靠的财务核算保障，解决投资难问题。帮助银行金融机构与参与处置的各类投资机构提供精准的、科学的预算、核算体系与方法，提高不良资产信息透明度，包括项目来源、成因、规模、定价、项目处置等，对打包成理财产品或众筹的不良资产，明确告知投资者产品风险程度。同时，增加对平台自身风险管理、操作管理、信用管理等内容的信息披露要求，形成统一的披露标准，以便投资者更好地判断风险和价值。消除不良资产处置信息不对称局面，让各参与方之间寻找到一个利润平衡点，实现不良资产处置多方共赢。

　　三是提供可靠的优惠政策保障，解决交易难问题。各级政府在不良资产处置上设定优惠的税率和减少相应处置费用，降低参与各方处置成本，提高参与各方盈利水平；建立健全各类处置职能机构，为处置不良资产提供评估、产权等市场交易平台，消除不良资产处置一切行政障碍，激发各方参与兴趣，推进不良资产处置速度。

　　四是提供可靠的市场准入机制保障，解决市场退出难问题。进一步降低参与不良资产处置准入门槛，将不良资产处置向民间资本进行全方位开放，使更多民间资本踊跃参与不良资产处置。并将不良资产包变小，利于民间资本购买；同时政府与监管部门出面建立不良资产处置基金和委托专门投资机构，负责不良资产中间转手业务，对购买了不良资产而又急于出售的投资机构按市场价进行收购，解决“变现”难问题。

　　五是提供可靠的科技支撑，解决不良资产处置上线难问题。政府及金融机构加大不良资产处置科技设施投入，充分利用“互联网+不良资产”处置模式，完善互联网不良资产处置平台，从规范交易秩序、明确交易规则、加强行业监管的角度出发，对不良资产处置业务进行标准化建设，逐步覆盖不良资产处置全流程，从基本的信息展示、交易撮合功能，向信息鉴证、法律服务、资产估值、产品转换、融资服务、签约过户服务等功能延伸。同时，根据不良资产类型、地域、逾期时间，不同机构可对资产类别进行细分定位，推动专业性、规范化、多功能的不良资产网络处置平台建设，为全面提升不良资产处置效率奠定基础。

　　(本文作者介绍：知名财经评论人、中国地方金融研究院研究员)