彭蕴亮：谁是第二批股改领头羊

　　上海证券研发中心 彭蕴亮

　　根据今天早上传来的最新消息，全面股改第二批38家公司亮相。广东榕泰(资讯 行情 论坛)、界龙实业(资讯 行情 论坛)、黄河旋风(资讯 行情 论坛)、安徽合力(资讯 行情 论坛)等13家沪市上市公司今日分别披露方案。而中小板所有公司都将完成股改。在中小板公司当中，哪些板块将率先脱颖而出呢？

　　统计显示，中小板包含的机械行业个股数目最多，高达12只，占中小板个股数量的24%。具体个股有三花股份(资讯 行情 论坛)、巨轮股份(资讯 行情 论坛)、宁波华翔(资讯 行情 论坛)、中航精机(资讯 行情 论坛)、天奇股份(资讯 行情 论坛)、威尔科技(资讯 行情 论坛)等。除了已经完成股改的G中捷外，11只个股平均非流通股比例为65.43%，平均每股收益0.13元，平均市盈率32.79倍，市净率2.58倍。我们注意到，虽然该行业业绩在中小板当中不算最好的，但已经超过了深沪两市0.12元的业绩平均水平，且非流通股比例不低，具有较强支付对价的能力。

　　从行业方面看，今年机械工业将由连续三年的超高速增长转而进入平稳增长期，上半年增速已降至20%以下，预计全年增速为15-20%，但全年实现利润将基本与去年持平。外贸形势良好，1-6月进出口总值为1024.14亿元，逆差减幅达到66.38%。由于增长方式的转变，机械行业主要依靠增长速度支撑的发展模式已无法继续下去。同时，机械工业本身已受到越来越强烈的能源、原材料、运力等上游行业供应不足和价格上涨的瓶颈制约，利润增长空间正在向上游行业转移。

　　目前，多数机械企业目前在手合同量保持正常，尤其是电力装备的订货量仍维持在比较高的水平。预计全年发电设备产量将超过7500万千瓦，数控机床产量将接近6万台，大中型拖拉机产量将达到11万台左右。从数据来看，我国机械产品外贸进出口保持了良好态势，一般贸易增速快于加工贸易，外贸逆差大幅减少，欧盟、日本和美国继续为主要贸易伙伴。1-6月，机械产品外贸进出口总值为1024.14亿元，同比增长14.19%。其中出口479.53亿美元，同比增长36.37%；进口544.61亿美元，同比增长-0.11%。外贸进出口逆差65.08亿美元，比上年同期减少128.51亿美元，减幅达到66.38%。 由于中小板个股多数是细分机械产品的龙头，预计仍将保持稳步增长格局，而思源电气(资讯 行情 论坛)、德豪润达(资讯 行情 论坛)、三花股份、巨轮股份非流通股比例都超过了70%，将在后期行情中有进一步走强的机会。

　　从非流通股比例看，中小板纺织对价预期较强的个股分别是美欣达(资讯 行情 论坛)、江苏三友、宜科科技(资讯 行情 论坛)，其非流通股比例分别为68.05%、64.00%、63.96%。而三只个股当中美欣达业绩最好，估值最低，将成为股改行情的领军人物。