股改将进一步凸现康美药业价值和优势

　　上海证券 彭蕴亮

　　康美药业(资讯 行情 论坛)是集药品生产、科研、经营批发、连锁配送于一体的企业，2005年半年报每股收益为0.33元。近年来公司重点发展中药饮片项目，投资1亿多元建设了国内规模最大、起点最高、成功实现中药饮片规模化生产的大型现代中药饮片产业化示范基地，并通过了国家食品药品监督管理局组织的首批中药饮片生产企业GMP质量管理体系专 家认证，成为国内中药同类企业中通过此项认证的仅有的三家企业之一。

　　公司在饮片业务上具备规模优势、

性价比优势、高效配送优势和标准制定者等优势。公司成功抢占300亿元饮片规范市场先机，已成为国内最大中

医院(广东省中医院)的主要供货商。由于公司现有业务盈利能力较强，饮片业务则具备持续快速发展能力，我们预计公司2005、2006、2007年的综合盈利预测值分别为0.71元、0.85元和1.07元，对应的市盈率分别为15.6倍、13.0倍和10.4倍，低于同类优质中药公司水平。而公司股改完成后市盈率将进一步下降，竞争优势和投资价值都将凸显出来。