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【实习生 朱丽娟 记者 董砚龙 17日北京报道】
日前，上海证券交易所和深圳证券交易所分别推出了《权证管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)，对权证的发行、上市、行权及违规处罚等重大问题进行了详细的规定。
根据《暂行办法》的相关内容，权证的发行人可以包括标的证券的发行人或其以外的
第三人；从权证买卖方向来看，既可发行认购权证，也可发行认沽权证；从标的证券来看，既可发行股票认购、认沽权证，也可待交易所进一步明确细则后，发行基于其他标的证券的权证；从行权方式来看，既可包括在一段时间内行权的美式权证，也可包括在某一特定到期日行权的欧式权证；从结算方式来看，权证既可用现金结算，也可用证券给付方式结算；从履约担保方式来看，既可用标的证券和现金作为履约担保，也可采用信用担保。
据了解，两所发布的《暂行办法》基本相同，惟一区别在于上证所《暂行办法》第三十一条规定，“权证行权的申报数量为100份的整数倍”，而深交所《暂行办法》允许零碎数量的权证可以行权。
另外，《暂行办法》对相应的风险防范和控制措施给予了充分的考虑。首先，加强投资风险的警示，要求两所会员应向首次买卖权证的投资者全面介绍相关业务规则，充分揭示可能产生的风险，并要求其签署风险揭示书。其次，对上市交易的权证对应标的股票的规模、流动性作了严格限制，以减少权证价格异常波动和市场操纵的可能性。再次，对权证发行人的履约能力提出了比较高的要求，权证发行人原则上应当提供履约担保。最后，在境外权证市场，“持续发售”机制也是控制权证交易风险的有效做法，我们在适当的时候也会借鉴这一做法，如允许合格机构创设权证，以便在需要时可以增加二级市场权证供给量，防止权证价格脱离合理价格区域。
不仅如此，为了防止权证异常交易，交易所还将预先设置合理监控指标，对权证交易价格剧烈波动或者严重背离标的证券的交易价格，及时检查、专项监控；对异常交易中的相关机构，将口头警告、约见谈话；对出现重大异常交易情况的证券账户，可限制权证交易等；如存在内幕交易或市场操纵嫌疑，上报证监会立案查处。此外，交易所还会通过完善权证交易信息披露，在每日开盘前公布权证可流通数量、持有权证数量超过5%的权证持有人名单，增强市场的透明度。
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