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本周,美股三大指数涨跌不一。标普500指数(.INX)周涨0.51%,周五收报2907.41,据历史高点2940.91仅约1.15%,此外,道指(.DJI)累计下跌0.05%,纳指(.IXIC)上涨0.57%。
华尔街的“恐慌指数”——Cboe标普500波动率指数(VIX)(VXXB)周五收报12.01,本周下跌6.32%,连续三周回落,目前远低于长期平均水平(19)。去年12月份该指数最高报36.2。
美联储(Fed)周三公布的3月货币政策会议纪要(Minutes)显示,多数联邦公开市场委员会(FOMC)决策者认为,考虑到经济前景和风险的变化,联邦基金利率目标区间今年内可能保持不变。部分官员则表示,如果经济走势符合预期,今年晚些时候适度提高利率目标区间是“合适的”。
会议纪要公布后,金融市场反应并不显著。当日稍早,欧洲央行(ECB)公布最新利率决议,维持各主要基准利率不变,并表示现有利率政策将至少保持到年底。
全球股市(ACWI)总体表现良好。本周,美元定价的富时新兴市场指数ETF(VWO)下跌0.27%,MSCI欧元区ETF(EZU)上涨1.08%,MSCI英国ETF(EWU)上涨0.41%,MSCI日本ETF(EWJ)收高0.88%。
亚太新兴市场有所回调。沪深股市方面,沪指(000001)周五收报3188.63,周跌1.78%,创业板指(399006)大跌4.59%。
恒生指数周五收报29,909.76,周跌0.09%。腾讯控股(00700)本周累计上涨4.78%,连续两周录得4%以上升幅。
周五下午,中国央行、海关总署公布一批数据,其中有多项超出市场预期。此外,前一日公布的3月全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.3%,时隔三个月重返2%上方。
对此,央行参事盛松成刊文称,逆周期宏观调控政策影响到各项经济指标的政策时滞长短不一。通常在“稳增长”政策开始实施后的3-5个月,M2、社融等金融数据率先企稳回升,工业增加值、消费、固定资产投资等经济数据的企稳则是在政策放宽后的3-8个月,而CPI、PPI等物价数据的见底回暖则在政策放宽后的10-11个月。从历史经验看,金融数据一般最早企稳回升,但这次政策时滞明显较长。金融数据是否已企稳需要结合一季度数据整体观察,尚待进一步验证。
一季度中国GDP数据将于下周公布,市场预估同比涨幅为6.3%。本周,国际货币基金组织(IMF)在最新一期《世界经济展望》中预测,全球增长将从2018年的3.6%降至2019年的3.3%。
与此同时,与今年1月的预测相比,IMF将中国2019年的增速上调了0.1个百分点。根据IMF的最新预测,中国经济增速将从2018年的6.6%降至2019年的6.3%,然后在2020年滑至6.1%。
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📅下周将公布的重要数据、事项及提示有:周一,纽约联储制造业指数;周三,一季度中国GDP,3月中国规模以上工业增加值,3月欧元区、英国CPI,英国央行行长卡尼(Mark Carney)讲话;周四,3月美国核心零售销售,4月美国费城联储制造业指数、德国制造业PMI,美联储褐皮书(Beige Book);周五,美、英、德市场因耶稣受难日休市。
📅下周将公布财报的大公司有:周一,花旗集团(C),高盛集团(GS),嘉信(SCHW);周二,奈飞(NFLX)(盘后),美国银行(BAC),贝莱德(BLK);周三,摩根士丹利(MS);周四,美国运通(AXP)。
下周,市场将继续重点关注美国公司财报表现以及中国经济数据。
本周五,摩根大通(JPM)和富国银行(WFC)均公布了好于预期的财报。尤其是摩根大通,2019年一季度,该公司营收、利润和市场高度关注的FICC业务皆超出预期,季度营收达到创纪录的298.5亿美元,高于市场预计的284亿美元。
摩根大通CEO杰米-戴蒙(Jamie Dimon)表示,2008年金融危机后开始的扩张没有结束。他说:“如果你看看美国经济,消费者状况良好,资产负债表状况良好,人们会回到劳动力市场,公司有充足的资金。”
“它可以持续多年,”戴蒙补充说,“没有法律规定它必须停止。我们列出清单,并查看了存在的问题:地缘政治问题、流动性较低。这可能会以某种方式导致经济衰退,但这些情况可能不会出现在2019年,2020年,2021年。”
但市场并非如此乐观。Refinitiv的数据显示,一季度企业盈利将迎来三年来首次下滑,降幅约为2.3%。
此外,投资者密切关注中国下周公布的经济数据,以验证经济是否触底。
《中国证券报》周五头版刊文称,一季度经济数据将在下周出炉,但从已公布的部分数据来看,生产活动超预期恢复,经济筑底企稳迹象初显。在“政策底”、“市场底”相继明确之后,“经济底”的确认将为A股市场发展提供更加坚实的基本面支撑。
至今,沪指较年初低点的涨幅已接近31%。
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(线索Clues / 李涛、实习编辑 姚澜)
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责任编辑:李涛
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