长城证券四季度基金季报简评(2)

　　在债券型基金的资产净值配置中，债券资产比重继续回升，2007年四季度债券资产配置比重为83.22%，比上一季度增加9.87%。而债券基金资产净值配置中股票资产的配置比重降低为8.28%，比上一季度减少-2.31%。主要是由于牛市中申购新股的无风险高收益吸引债券基金。现金配置比重继续降低-4.96%，权证配置比重变动不大。

　　第三部分:行业配置各有高见，消费惹眼

　　基金四季度报告显示继续少量增持了三季度增仓的金融、保险业、采掘业；同时增持了三季度减持的食品、饮料、医药；此外还增仓了信息技术业、石油、化学、塑胶、塑料、生物制品、建筑业、纺织、服装、皮毛、木材、家具、其他制造业

　　行业。

　　三季度重点增仓的金属、非金属、房地产业、制造业遭到减仓，此外还减仓了电力、煤气及水的生产和供应业、传播与文化产业等行业。

　　基金持股的行业集中度比三季度下降，行业配置前五名：制造业29.95%，金融、保险业17.84%，金属、非金属9.57%，机械、设备、仪表8.02%、采掘业6.70%，行业配置前5名占基金净值比为72.10%，比上季度减少4.75%。

　　从基金08年一季度投资的行业展望来看，多数基金仍看好受益于人民币升值、通胀受益、消费高速增长的行业，医药、农业、交运、科技、3G、商业、品牌消费品、传媒、旅游。认为有实质性资产注入、央企整合、行业整合相关概念的个股仍会有投资机会；奥运等题材股也得到部分基金的关注。

　　第四部分:重仓股集中度降低

　　2007年4季度基金重仓股增仓104只，减仓169只，新建仓90只，剔除57只。2007年3季度基金重仓股增仓114只，减仓129只，新建仓88只，剔除92只。重仓股减仓和新建仓家数与3季度相比有明显增加，相比之下，持股集中度降低，由此也可看出基金对于后市热点上有分歧。