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□上海证券研发中心郭燕玲
昨天沪指依然挣扎在1187点附近的底部边缘，在蓝筹股欲振无力，1200点成为指数反弹屏障之时，上海本地小盘股的活跃无疑成为市场的亮点，引起投资者的诸多猜测。
猜测一：根据以往的经验，上海本地小盘股的活跃极易让人联系到股权分置这一敏
感问题上去，加上盘中四川长虹(资讯 行情 论坛)的强劲反弹，也使投资者浮想联翩。由于在2002年—2004年期间市场对股权分置多次讨论中，曾对股权结构不合理的公司作出重点解决的方案，在这些上市公司中又以上海本地股最具代表性，这样，在股权补偿预期下这些股票流通股股东的预期补偿收益也较高。同时，过去多次坊间流传的试点名单中四川长虹也大多榜上有名。在过去三四年中，这些个股均因市场对这类题材的预期而出现过短期的强势行情，因此不难理解，昨天上海本地股和四川长虹的联袂上扬，也同样引起投资者对此题材的猜测。
但是从近期消息面看，管理层反复强调不要将解决股权分置认为是拯救中国A股市场的前提条件，据此判断，短期内股权分置问题难有实质性突破。因此，此种猜测可能只是部分投资者基于历史经验的主观愿望，还不是可以期盼的事实。
猜测二：自指数从1330点回落后，在1187点附近超跌低价股成为此次反弹先锋，这些个股大多在经历了持续的股价结构调整之后，股价已经屡创历史新低，目前大多处于3—6元之间，有些甚至是低于1元的仙股，在上周四的反弹过程中正是这些个股率先全线反弹，充当起拯救大盘的重任，给市场一个黑色的幽默。由于上海本地小盘股经历了多年的持续下挫，同时这些个股又聚集了太多的沉淀资金，具有鲜明的庄股特征，因此上海本地小盘股的反弹依然是超跌低价或者是超跌低流通市值股反弹行情的延续。
从这些个股反弹过程中不难发现投机资金的身影，由于持续下挫，这些股票的短期技术指标超跌，短期聚集了强烈的技术反弹要求。同样因为持续下跌，这些个股的股价或者是流通市值均大幅萎缩，极容易被资金不是非常充沛的投机资金操控，所以我们看到，在持续的下跌过程中往往是这些个股能够成为投机资金的短线博弈对象。但这种市场表现仅仅限于技术投机操作，与上市公司基本面无关。
猜测三：昨天大盘出现令人无奈的一幕，国债指数(资讯 行情 论坛)、基金指数、B股指数均收阳，A股指数却告跌。深圳B股指数更是走出了放量回升的走势，上海B股指数跟随走高，从A、B股联动角度观察，因深圳B股市场的独立牛市行情格局不变，尤其是昨天出现了探底结束重拾升势的走势，B股的强势成为推动A股同类股票反弹的动力，如深赤湾(资讯 行情 论坛)A、B股双双创出新高，而上海本地小盘股中大部分拥有B股，从昨天盘中可以看到上海永久(资讯 行情 论坛)、第一铅笔(资讯 行情 论坛)和轮胎橡胶(资讯 行情 论坛)等均具有B股，且昨天B股市场上的表现同样出色。因此，上海本地小盘股群体的活跃与B股市场的相对强势不无关系。
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