秦洪：放量长阳难改箱体震荡格局

　　江苏天鼎 秦洪

　　受QFII(合格境内机构投资者)“增容”利好刺激，昨日A股市场出现大幅飙升，上证综指大涨27.40点，在日K线图上形成了典型的加速上升的走势，似乎市场有再度进入亢奋期的可能。

　　长线利好被短炒

　　从A股市场长期走势来看，QFII从试点到正式推行，意味着QFII的规模有望得到急剧放大。更为重要的是，QFII制度的正式确立，将对A股市场的投资理念、股东意识等诸多基础性的因素形成积极的推动作用，所以，市场认为，QFII制度仅仅带来“增容”，而且还会对A股市场的未来发展提供无形的做多动力。

　　这可能也是昨日A股市场出现长阳K线走势的原因之一。但从昨日盘面来看，长线利好有被短炒的特征，尤其是地产股的群起反弹。因为在

人民币升值的大背景下，外资对内地的地产业非常看好，但问题是地产股目前受到宏观调控的制约，可以讲，如果未来的房地产价格继续上涨，不排除再度出台新的调控措施，在此影响下，地产股未来的成长存在着一定压力。也就是说，昨日地产股的大涨并不具备持续的动能，不排除今日该类个股出现调整，这对A股市场的人气将有所打击，压抑市场的继续做多激情。

　　箱体震荡格局难改

　　与之同时，昨日A股市场表面风光的背后，其实也出现了两个不和谐的音调，一是成交量虽然大幅放大，沪市的成交量达到219.88亿元，是8月以来的最高量。但问题是，昨日涨停板的个股并没有增多，两市涨停板的个股只有12家，深市更只有1家，这说明昨日量能放大，固然有资金的进入，但不排除有部分资金在利用人气恢复之际有所减仓。

　　二是A股市场出现普涨。昨日A股市场虽然出现了明显的领涨板块，主要集中在地产股、次新股等板块，但细细观察盘面，不难看出，其实带有极为明显的普涨特征。以沪市为例，上涨家数为780家，下跌家数只有36家，说明市场并没有形成错落有致的板块轮涨格局。因此，笔者预计目前A股市场依然将维持着箱形震荡的走势特征，也就是说，目前市场依然存在着上有压力下有支撑，上档压力主要在于板块分化的压力、基金重仓股的估值压力以及近期周边股市弱市震荡的压力。但与之同时，下档支撑力也是明显，主要在于中国银行、大秦铁路、G长电、G联通等一线指标股几无下跌空间，从而支撑起大盘的箱体。所以，虽然上证综指的日K线形成了上升通道加速的态势，但难以改变1550点至1700点的箱体震荡格局。

　　寻找新强势股

　　在实际操作中，投资者尽量要做到不为短线热点所诱惑，依然坚持价值投资理念，从震荡的大盘中寻找出能够持续走高的个股。建议投资者重点关注两类个股，一是中报行情中出现明显增长动力的个股，如晶源电子、华兰生物、科华生物、G太重、G峨眉山等。二是资产明显低估的个股，比如泰山石油、轻纺城等，作为未股改的该类股，未来存在着一定的上升空间，建议投资者可重点关注。

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