江苏天鼎：科技股成市场反向指标

　　 江苏天鼎 秦洪

    昨日A股市场在早盘一度强势走高，在午市前后，科技股受到数字电视地面传输标准确立消息的刺激，一度大幅走高，G同方、G中广通(资讯 行情 论坛)等个股一度涨停，从而推动了大盘继续上涨。但随后则出现令科技股较为尴尬的走势，抛盘随即涌出，A股市场冲高回落，莫非科技股渐成A股市场的反向指标？

　　数字电视产业能够给上市公司带来一场盛宴吗？对此，业内人士分歧较大，就机顶盒而言，其前景有点类似VCD、DVD，产业周期从培育到成长再到成熟、衰退期，速度太快，因此，不能简单地用动态市盈率来衡量相关上市公司的估值标准。再比如说，对相关技术标准的上市公司来说，如何将技术标准转化为生产力，尤其是转化为上市公司的盈利，目前依然处于争论中。

　　所以，数字电视产业巨大的蛋糕，很难给制造业甚至技术标准制定者的上市公司带来现实的利润。这其实也得到相关上市公司的2006年的中报业绩佐证，因为数字电视在北京、浙江、江苏等地已开始推广，但相关上市公司的业绩并没有因为数字电视的推广而大幅增长。这可能也是昨日数字电视板块冲高回落的原因。

　　科技股成反向指标？

　　 科技股在昨日的崛起，因乏业绩的支撑而被市场认同为题材炒作。而目前A股市场强调的是价值投资，其核心品种就是基金重仓股，因此，昨日科技股的崛起，可看成是市场热点的切换，但由于题材炒作并不符合A股市场的发展趋势，所以，不可能顺利取代基金重仓股对大盘的影响。

　　目前的格局是：科技股缺乏业绩支撑而难以成为市场新龙头，而基金重仓股又因估值较高、难以推动大盘的反弹向纵深发展(资讯 行情 论坛)，在这种格局下，大盘也就出现了冲高回落的走势，科技股也不幸成为大盘的反向指标。

　　规避伪科技股

　　 正因为如此，科技股短线机会并不大，甚至可能面临着一定的回调压力。科技股很多均是概念股，其主营业务往往是最为普通的传统制造业，盈利能力也是差强人意，较高的估值自然缺乏强有力的基本面支撑，此类个股在“小非”逐渐解禁的背景下，将面临着较大的回调压力。因此，我们建议投资者对科技股，尤其是目前估值偏高且主导产品缺乏核心竞争力的伪科技股予以回避。

　　同时，投资者可以关注那些主导产品符合国家产业政策发展方向、具有较高技术进入壁垒的个股。比如说G金自，得益于装备制造业的发展，公司的主导产品、主营业务收入持续增长，盈利能力也随之大幅提升，有望成为未来新的核心科技股品种，值得跟踪。另外，对G华胜、G新大陆(资讯 行情 论坛)、G信通等个股也可予以关注。