三元顾问：机构各自为战 热点难继

　　昨日盘面热点散乱，最引人注目的可能就是数字电视板块了。老牌龙头股G同方一度涨停，而G中广通(资讯 行情 论坛)等个股的表现也明显优于大盘。数字电视板块的异军突起，表明市场的活跃度正在提升。有板块活跃固然是件好事，但近期市场的走势以及热点板块的轮动特点，凸显后市运行趋势并不十分乐观。

　　从昨日的跌幅榜来看，近期的强势品种有色金属、

房地产等均出现在跌幅榜的前列。强势股的快速回落在一定程度上影响了市场的做多预期，昨日午盘后的快速下跌也就在情理之中了。由此可见，目前市场所面临的回吐压力依然不能小视：一方面，市场已经运行到1670点附近，上方1700点整数关口的压力是多头不敢轻易去尝试的，因为7月13日的暴跌使千七上方留下了大量的套牢盘，这也是目前多头的主要顾忌。另一方面，强势股的上涨对市场的刺激作用远远小于强势股下跌对市场产生的利空作用，这是目前市场客观的情绪释放。随着强势股涨幅的累积，自身的回吐压力可能会对市场形成极大的做空影响。目前市场个股和板块的持续性正在逐步递减，有色金属如此，房地产板块也如此，无不显示出机构投资者对后市充满分歧，大多均在各自为战。因此，很难说

数字电视板块能有多少的活跃空间和持续动力。

　　目前市场的环境与5月初已大不相同：5月的行情一鼓作气，人心思涨，做多情绪高涨，股指放量拉升；而目前的市场虽依然有思涨情结，但个股和板块的持续性已明显减弱，上行的阻力与上涨的动力已渐渐失去平衡，市场环境预示着风险正在不断累积。一方面，缺乏持续性的市场做短线很难把握；另一方面，在机构投资者仓位普遍较重、标的品种价格普遍较高的情况下，做中线也难以找到合理的投资目标。因此，投资者在目前还应对后市抱有几分谨慎心态，把防御性放在首位。

　　三元顾问

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