江苏天鼎：医药股机遇带来投资机会

　　□ 江苏天鼎 甘 丹

　　虽然A股市场在近期出现持续宽幅震荡的走势，但医药股却反复震荡走强，片仔癀、同仁堂、华立药业等品种纷纷冲击涨停板，如此就使得医药指数与上证综指背道而驰，医药行业指数已形成单边加速上升的态势，看来，医药股有望成为市场新的投资品种。

　　医药行业面临发展机遇

　　在2006年，医药行业面临着多事之秋，尤其是医药体制改革、加大医药商业贿赂打击力度、

　　但在2007年来临之际，医药行业的发展前景日益明朗起来，一是经过06年医药行业整顿之后，行业内的整合更利于大型医药企业，从而给医药行业的竞争格局带来极为有利的变化。二是医药体制改革的方向越发清晰，比如说改变以药养医的医药行业格局，通用名处方制度得到推广，将极大地为优质医药生产厂商带来竞争的有利地位。再比如说政府将每年拿出1500亿元来补贴

　　而且，医药行业的相关数据也显示出医药类上市公司的投资机会的来临，因为自2006年下半年以来，医药行业改变了持续18个月的增速下降的趋势，而出现景气明显复苏的迹象，尤其是10月、11月的行业数据更是乐观，销售利润率更是从7月份的7.49%上升至11月份的7.81%，提升了0.32个百分点。而由于06年12月、07年1月的石油价格暴跌，将会进一步提升化学原料药的毛利率，因此，医药行业的估值水平将迅速提升。

　　资金回流医药股

　　这些行业信息就给机构资金带来了极大的信心，从而也会促使机构资金更加看好医药行业的发展前景，因为随着我国老龄化的来临以及居民对健康的重视，医药行业的需求将发生较大改变，尤其是医疗保健、医疗器材等诸多细分行业将获得更为广阔的成长空间。更为重要的是，行业信息的极大改变也会推动着机构资金估值预期的变化，比如说目前有行业分析师报告就将医疗保健品当作消费品来看待，从而赋予其更高的估值溢价，如此来看，医药行业将不仅仅面临着行业发展的机遇，也将面临着市场机构资金估值改变所带来的投资机遇。

　　而且，目前A股市场的资金味口也在发生着悄然改变，因为宏观调控预期的加强，比如说地产股的土地增值税让机构资金颇感寒意，所以，纷纷撤离与宏观调控关系密切的相关行业，比如说地产股、银行股、钢铁股以及水泥股。而撤出的资金在牛市趋势未有根本改变的前提下，他们就将目光放到了不受宏观调控影响的医药股板块中，正是如此，盘面明显出现机构资金回流医药股的特征，医药股也出现了明显的暴涨行情，不仅仅是医药行业指数迭创新高，而且黑马股不断，普洛康裕、现代制药、华立药业等个股均如此。

　　重点关注三类个股

　　正因为如此，目前笔者建议投资者重点关注三类个股，一是医疗器械类个股，因为随着农村医疗制度的改革以及全球医疗器械行业向我国转移，那么，医疗器械行业将面临着极大的发展契机，所以，万东医疗、东软股份、新华医疗等个股可予以积极关注。

　　二是疫苗概念股，包括天坛生物、重庆啤酒等人用疫苗，也包括中牧股份、金宇集团、天康生物等动物用疫苗，其中动物用疫苗的市场容量更为广阔，不仅仅在于宠物疫苗市场的启动开始成为相关上市公司的新的利润增长点，而且还在于动物养殖业的发展，赋予动物疫苗更为广阔的发展空间，因为动物养殖业的存在使得动物疫苗有“快速消费品”的特征，所以，中牧股份、天康生物、金宇集团等强势股可积极低吸持有。

　　三是拥有极强研发能力的医药股。因为医药股的核心竞争力在于研制出新产品来，只有不断的新产品，才具有持续成长的动力。而且医药股的持续成长也主要依靠新药的储备，故建议投资者密切关注上实医药、现代制药、同仁堂等优质品种的上市公司，另外，对片仔癀、金陵药业、云南白药、ST中燕等独特优势的医药股也可跟踪。