医药行业：追逐市场阳光 伸展成长活力(9)

　　受惠于政策倾斜和需求持续旺盛，生物医药行业长期保持了超过20%的增长幅度。尽管随着上游原料尤其是血液来源趋于紧张，增幅有所减缓。但因主要产品如人血白蛋白等价格上涨等原因，加上流感、狂犬病等传染病疫情威胁增加推动疫苗销售扩大，利润依然大幅上扬。卫生部2月公布的2007年全国法定报告传染病疫情显示。全国法定传染病报告发病率、死亡率以及病死率较2006年分别上升了2.95%、20.91%和17.45%。血液来源的短缺对生物医药行业的影响反映了我国生物医药行业整体上仍处于依赖血液制品等中低端产品的产业格局，高技术、高附加值和高盈利的产品有待扩大规模。

　　卫生部日前公布《单采血浆站管理办法》，并将从今年3月1日起施行，对于血液制品生产企业的浆源规模管理和浆源质量控制提出了新的要求。通过新办法的实施，国内血液制品产业的规范度和集中度有望提升，大型血液制品企业可以依托市场优势通过规模化经营提高竞争力，有利于全行业的产业升级与规模成长。

　　日前，国家卫生部还披露了最近制定的《扩大国家免疫规划实施方案》，规定在现行6种国家免疫规划疫苗基础上，将新增甲肝疫苗等纳入国家免疫规划，对适龄儿童和重点地区的重点人群进行疫苗接种，从而实现对乙型肝炎等15种传染病的预防。增加公共投入，发展疾病预防计划免疫符合新“医改“的规划原则。今后两年内，随着国家在疾病预防疫苗领域的公共投入扩大和普及力度增强，疫苗企业可望获得稳定增长的市场机会。

　　医药板块投资分析

　　相关数据显示：美国的医疗保健服务产业增加值占GDP比重已超过15%，加拿大、日本等国家也高于10%。而据中国经济网统计，2007年我国医疗保健产业产值占GDP不到4%，不仅远远低于发达国家，而且还大大落后于许多发展中国家。在国民经济快速发展的大背景下，作为医疗保健服务主体的医药行业拥有巨大的发展空间。据南方医药经济研究所预计，2008年医药工业总产值将达到7080亿元左右，同比增长约18%。

　　长期以来，因医疗保健服务公共投入严重不足与体制积弊，庞大的医疗保健消费需求受到高度压抑，也深深阻碍了医药行业的顺利发展。

　　尽管医药行业近年来增长速度总体上保持高于GDP发展速度，但考虑到构成我国医药产业重要组成的化学原料药行业主要面向国际市场；医药行业集中度不高、规模偏小、同质化低水平竞争依然十分严重；国内市场上外资和进口产品占据中高端市场并且拥有较大份额；因流通环节阻滞与终端市场非完全开放导致药品价格虚高等原因，实际上真正形成的有效供给距离巨大人口基数和日渐老龄化并且收入持续增长的国民的医药需求潜力仍存在较大距离，医药行业的现状与整体国民经济的发展水平不相适应。未来以新“医改”的逐步推出为契机，随着医疗保健服务公共投入的不断加大，覆盖全民的医疗保健体系和服务水平得以逐步构建完备和根本提升，医疗保健服务体制得以改进和完善，医药行业与市场环境得到不断规范和有序化发展。有理由相信巨大的医药消费需求可望获得有效释放，医药行业将迎来重大的发展机遇。而且，在全球医药产业转移的进程中，我国的医药企业通过合作与竞争，产品开发和市场拓展能力有所提高，培育和积累了一定的产业规模与发展基础，已经开始具有一定的国际竞争能力。随着全球医药发展重心的转移和市场竞争主体的转型，亦将在新的水平上参与全球化国际竞争并获得新的发展。因此，在新的国内外市场环境下，医药行业面临新一轮成长、分化、优化、提升的发展机遇。