新浪财经讯 今天香港交易所的一大事就是美团点评（03690.HK）正式上市，而在上市仪式上，美团创始人王兴还特别感谢了苹果的创始人乔布斯，一时间让很多网民看不懂。他和乔布斯八竿子打不着，那为什么要感谢乔布斯呢？
美团市值仅此BAT，跻身港股第九大市值公司
今日日美团港股上市，股价大涨5.29%，报价72.65港元。最新市值3989亿港元，超越京东、小米。目前，京东市值为3051亿港元；小米市值不足4000亿港元，为3721亿港元。美团成为仅次于BAT的中国第四大互联网公司。同时，也成为港股（以港股单一市场计算）第九大市值公司，仅此于工行的4826亿港元。
王兴身家也水涨船高，根据招股书中披露，截止目前，现年39岁、兼任美团首席执行官及董事长的王兴，持有5.732亿股A类股，美团IPO发行后，总股本将增加到54.91亿股。王兴持股比例为10.43%，若以总市值计算，王兴身家超415亿港元，折合53亿美元。福布斯实时数据显示王兴身家40亿美元（数据或未更新）。
大佬们齐看好美团：最具投资价值的一个？
美团今日的表现可以说是最近港股一道非常靓丽的风景线，和最近大大型新股破发不同。难怪各位大佬不吝赞美之词，对美团上市表达了祝贺。红杉资本中国基金创始合伙人沈南鹏发信《既往不恋纵情向前——写在美团点评上市之际》恭喜美团点评上市。红杉资本在2010年成为美团的A轮投资人，也是A轮唯一的投资人。沈南鹏在信中称，作为自始至终看好美团点评，陪伴公司一路成长的投资人，我们同样倍感自豪！
创业黑马董事长牛文文发朋友圈祝贺美团上市，他表示：美团是今年或者说这一轮IPO中最有意义的一个。不只是市值，也不只是未来成长，主要是王兴代表着全新的一代企业领袖登场，他们生于移动互联网，内心充满信念的力量，他们是真正在BAT中长大但又真正无所畏惧的一代，年轻真好，祝福美团。
王兴到底在感谢乔布斯什么？
今日，在敲锣仪式上，美团为了感谢美团外卖小哥，还邀请了一对“模范夫妻”到港交所亲自参与敲锣仪式，让普通员工也感受这种公司的大日子。而在2017年4季度，美团的日均活跃配送骑手数量达到了53.1万人。
而在现场，王兴除了感谢外卖小哥、公司员工、商户、投资者，他还感谢了一个很特别的人，王兴表示：“特别感谢苹果公司的创始人乔布斯，感谢他带来了智能手机和移动互联网的新时代，才使得美团点评得以创造今天的奇迹。”
王兴为什么感谢乔布斯？是感谢ios用户对美团的贡献吗，报告显示，截至2017年3月，中国安卓系统用户的占比达到了87.2%，而美团招股书显示，2017年美团的交易用户数为3.1亿人，意味着其实美团有2.7亿用户其实应该是安卓用户。很明显并不是感谢苹果用户对美团的贡献。
王兴为什么感谢乔布斯？是将苹果作为公司努力的标杆吗？目前，苹果市值已经突破1万亿美元，最新市值为10547亿美元，就这个零头都比美团大，目前美团市值不足510亿美元。而苹果也相当于近乎21个美团的体量。而苹果今年涨幅更是高达31%，他是美团作为标杆性的公司吗？
是感谢苹果给美团提供了一个良好的资本发展前景吗？Counterpoint数据显示，苹果Q2 占去了62%的全球手机利润，其次是三星（17%）、华为（8%）、OPPO（5%）、vivo（4%）和小米（3%）。三季度苹果净利润546亿美元，，要知道腾讯二季度的利润也只有26.1亿美元，何况美团还在亏损状态。
王兴到底为什么感谢乔布斯？
以上可以说是，但皆不是王兴真正想感谢乔布斯的地方。那么王兴在感谢乔布斯什么？其实，王兴在挂牌仪式现场已经给我们做了解释。王星表示，“特别感谢苹果公司的创始人乔布斯，感谢他带来了智能手机和移动互联网的新时代，才使得美团点评得以创造今天的奇迹。”很明显感谢的是乔布斯对智能手机和移动互联网做出的卓越贡献。
2007年，乔布斯举着没有物理键盘的iPhone向全世界展示他的新发明，2007年之前，功能机大行其道，键盘被认为不可替代。iPhone并不是世界上第一部智能手机，但它的成功引来了一群触摸屏的追随者、挑战者。可以说，一部iPhone的变迁，其实就是一本智能手机的进化史，更见证了中国手机厂商集体崛起的历程。而正是智能手机的发展，才使得美团外卖、到店、出行等场景成为现实，才有机会缔造诺达的美团帝国。
2010年3月美团建立，2010年8月美团获得A轮融资，而在2010年8月开始至今，美团已经覆盖外卖、到店酒店以及出行等“吃喝玩乐行”等全部场景。而2010年发生了什么事呢？2010年6月，苹果发布了第四代iPhone手机，型号为iPhone 4，从此打开了中国智能手机的发展窗口。此后，中国智能手机迅速发展，Counterpoint Research数据显示，中国智能手机品牌在全球的市场份额已经占到半壁江山。今年世界排名前六的智能手机市场份额中，中国的华为、小米、oppo分列第三到第五名。国产强势手机品牌份额继续扩大，四大国产品牌在安卓市场份额近80%。
过去十年，iPhone催化了产业变革，移动互联网装进了我们的口袋，衣食住行都离不开手机，也造就了一批乘风而起的“独角兽”。涉及生活服务各个场景的美团，移动社交的微博、微信、小程序，电商服务的京东、阿里、苏宁电器等各个方面独角兽脱颖而出。
随着iphone的发展，中国移动互联网迎来强力变革。截至2018年上半年，市场预测中国2018年移动互联网交易规模高达8.6万亿元，占GDP的近乎10%；港交所迎来了小米、美团等大型独角兽的上市潮；中国移动互联网活跃用户规模已经增至11亿；微信月活跃用户规模已达9.3亿；微信公众号数量超2，000万，月活跃账号达350万，月活跃粉丝约8亿；用户对互联网的依赖越发强烈，平均每人每天上网时长近5小时，已经赶上互联网从业人员每天睡眠时长；中国市场上APP数量超过406万个；国产强势手机品牌份额继续扩大，四大国产品牌在安卓市场份额近80%；2017年以来，阿里、腾讯加大新零售布局力度等等。
而美团正式基于“吃住行游购娱”全场景服务，目前已经形成强大的生活服务生态。外卖业务迅速发展，市占率第一；到店业务与口碑两强争霸，酒店业务迅速追赶携程，市占率第二；并且今年以来突击出行业务，收购摩拜等与滴滴、ofo展开竞争。正式移动互联网的崛起造就了美团的大力发展。
这正如创业黑马董事长牛文文所说：“美团是今年或者说这一轮IPO中最有意义的一个。不只是市值，也不只是未来成长，主要是王兴代表着全新的一代企业领袖登场。这一代直接生于移动互联网，真正理解中国移动原住民，理解并直接服务上亿“付费用户”而不再只是“流量”，理解“五环外”的广大中国。在做宏大的无边界的商业梦想的时候，他们内心充满信念的力量，干净、直接、无畏，看不到什么“谋略”和”原罪”的影子。他们是真正在BAT阴影下长大但有真正无所畏惧的一代。”
正是因为乔布斯创造的iPhone打开了一扇新世界的门。一部iPhone的变迁，其实就是智能手机的进化史，它改造了我们的生活：iPhone的发展带来了智能手机车轮飞转，影响了整个商业世界；iPhone催化了产业变革，移动互联网装进了我们的口袋，衣食住行都离不开手机，也造就了一批乘风而起的“独角兽”。
未来美团的成长空间有多大？
王兴能否成为第二个乔布斯？无论王兴未来的潜力多大，我们都知道美团点评涉及生活各服务场景，它更像是阿里，像亚马逊，乔布斯的故事或很难演绎。既然不能成为第二个乔布斯，那么美团能否像阿里或者亚马逊一样缔造另一个帝国？它的成长空间有多大？
数据显示，美团营业收入2015年至2017年分别实现40亿元、130亿元、339亿元，同比分别增长223.2%、161.2%，三年收入增长超过七倍。截至2018年4月30日止四个月内，美团点评营收158亿元。不过美团在强势增收的情况下，并未实现盈利。
招股书数据显示：2015年到2017年，美团分别亏损105亿、58亿、190亿。截至2017年，美团累计亏损82亿。2018年前4个月，美团亏损227.95亿元，去年同期亏损82.04亿元，同比亏损扩大近3倍。
美团在2015年、2016年、2017年以及截止2017年、2018年前四月经调整后亏损净额分别是59亿、54亿、29亿、3亿以及20亿元。
1）外卖业务接近盈亏平衡。2017年数据显示，美团餐饮外卖业务贡献了6成收入，但扣除成本后，只实现了17亿的毛利，毛利率为8.1%。以交易金额计（2017年总市场2046亿），2018年一季度美团外卖以59.1%市场份额位列第一，饿了么以36%市场份额位列第二。目前市场份额大概率已经超过61%。据王兴表示：外卖送餐业务接近盈亏平衡点；外卖送餐业务市场份额在过去三个月上升2%。
2）到店、酒店及旅游业务2017年实现毛利95.8亿，占总毛利的78%，毛利率高达88.3%。但在到店业务层面面临口碑的竞争，2017年口碑占中国到店O2O市场份额达55.5%，首次超越美团点评（35.9%）；酒店业务市占率第二，携程第一。2018年第一季度，美团酒店以5770万的订单总量，位居行业第一名。
3）美团网约车成本骤增。根据2018年前四月数据，美团网约车司机成本近10亿，占比由去年的0.1%骤增到2018年前四月的8.3%。
摩拜单车日损金额巨大。资料显示在美团统计的26天的时间里，摩拜单车的折旧和运营成本分别高达3.96亿元、1.58亿元，所以导致共享单车毛利亏损4.07亿元。这意味着摩拜每天亏损金额（毛利亏损/26天）约为1560万元，这样的消耗速速，每年的亏损额度高达57亿元。
东方证券表示：外卖业务是公司整体的流量成本中心&公司其他高盈利能力业务的入口。我们认为外卖业务对于公司整体来说应该看为整体流量入口，骑手费用为刚性成本、激励费用由竞争格局决定，所以整体看外卖业务扣除骑手费用后的毛利并不会大幅度提升。该业务最核心的作用是高天花板的GMV&高频带来的巨大流量池，是其他低频高毛利业务的入口。
美团股价未来走势如何？
估值方面，对标阿里用户价值法。模式更接近阿里巴巴（NYSE：BABA）。虽然，美团的整体规模还没有阿里巴巴大，但是美团的使用频率高于阿里巴巴； 而且其应用的规模和范围更加广泛。虽然美团的用户是阿里的76.2%，但是其收入贡献能力是阿里的13.55%。因此美团每个用户的价值，我们按阿里每用户价值进行折价。阿里巴巴目前市值为4256亿美元，2019年一季度财报显示阿里年度活跃消费者达到4.66亿，每个用户价值为913美元。美团总用户数为3.4亿，其收入贡献能力是阿里的13.55%，那么美团收入贡献度相当于阿里的18.57%，那么美团每个用户价值则为169.9美元，以此计算，美团总用户价值为577亿美元。也就是说美团相当于当前510亿美元的估值还有13%的上升空间。
小牛金服行政总裁连敬涵认为，就美团首日表现，持股的投资者仍可以观望其后走势，于上市初期，市场对股份仍有憧憬，相信短期股价仍会向好，惟不宜长期持有。
连敬涵认为美团上市后走势会跟随早前的新经济新股，加上目前大市处熊市，未有盈利的新经济股料添压。连敬涵表示，持货的投资者，宜留意两个关键位，即今日低位的72元，以及招股价69元，倘股价回落至此水平，则要考虑减持股份。（文/金石）
责任编辑：张海营
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