在这里继续谈一个关于榜单的话题，羿飞为什么要做排行榜，主要是希望给入门投资者分享一些水平适中的投资经验，避免那种刚入行就被拉到团长群，推销种类的悲剧。其实只要给出足够的学习时间，我相信任何人投1、2年以后，都会形成自己的投资理念和判断逻辑，投资风险也会大大降低。
而随着行业的发展，未来可能随着规范化的不断推进，不正规的高风险平台会越来越少，当然可能收益也会越来越低，各平台之间差异化不大。
到了那个阶段，羿飞评级体系，就即失去了规避风险的功能，也没有追求投资性价比的空间，失去了存在价值。我想，那就是最适合的退出时机，这个体系就完成了他的历史使命。
我的目标就是这个系统自始至关闭的那天，都能干净如一，没有坑害过人，没有用良心和节操换过钱。
本月删除网站：
开鑫贷：作为早期的标志性银行系平台，开鑫贷在很早之前就存在于羿飞榜单，但是到目前阶段，具有最强背书的银行系平台已经很多，安全性都没得说，但收益率基本处于各类平台的垫底，不符合羿飞评级追求性价比的取向，暂时替换。
这次删除，基本可以证明，我删除的不是一定是平台有问题的意思，只是不符合性价比追求而已，不是否定平台的安全性，也请以后在调整其他平台的时候，不要给予过多臆测。
本月新增网站：
壹佰金融：深圳平台，大股东为A股上市公司诺德股份，经笔者查询，公司目前市值75亿左右，盈利状况良好，鉴于其对平台占股比例有40%(待确认)，关联度适中，好于一些小比例转让股权的案例。
二股东未公布持股比例，为A股上市公司东方银星，目前市值38亿，营收极小，属于壳资源，对平台实际增信能力不显著。
作为两家上市公司参股的平台来说，目前13-14.5%区间的收益率，较有性价比，暂时纳入跟踪。
注：对于新平台了解还不够，欢迎投友提供更多信息供参考，尤其是风险提示，如有明显问题随时删除。
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本期部分网站看点简评：
有利网：本月保持第一，当月成交额16.9亿，创历史新高。
规模恢复速度非常快，这主要是因为有利网目前的主要产品为消费金融类业务，此类业务在节后恢复较快。而大多数以企业贷的平台3月份标量仍然明显不足。
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人人贷：本月上升1名列第二，当月交易额6.98亿，较上月上升明显，成长分大幅提高。但主要是因为上个月缩量明显，相对本月提升数据较多，实际本月交易额属于恢复到人人之前的平均水平。
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微贷：本月下降1名第三，当月成交额达到25.4亿，创历史新高。
交易额恢复的速度非常快，大多数平台在同期只能做到恢复到之前水平，很难在3月做到新高。在标量供应充足的情况下，目前投10-11%的标比较容易，但如果要11-12.4%的长期标，仍然需要排队。
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365易贷：本月保持第四名，成交额5.53亿，创历史新高。
正如笔者上月预测，3月份365的收益下滑到15-16区间，但基本企稳，无继续下滑趋势。就在2个多月前，365增发缴款的一段时间，笔者判断这是平台相对资金链最紧的阶段，19%收益的标非常具备投资机遇，当时平台待收是9.8亿左右。目前平台待收为12.2亿，基本以每月1亿左右的速度在流入，这期间利率仍然有所下滑，说明资金供应略大与标量供应。
所以未来一段时间，365的交易额主要受其新业务开发速度影响，而不是资金量的影响。因为平台2.11亿元募集资金已经全部到位，今年的新开放贷分店规划在50-100家之间，所以应该业务会保持稳定供应放量，利率进一步下滑空间不大。预计之后可能长期标收益会保持在16-17%这样的水平，而交易额每月增长5000-1亿之间，每月新流入资金1亿左右。
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一起好：本月保持第五名，成交额3.7亿，与上月相比略有回升。
在三月份的普遍降息大潮之后，一起好的降息已经没有再受到持续的抨击，因为毕竟15-16.2%的标不难投到，这在当前的行情下收益已经算不错。
有心人如果愿意下点功夫，经常刷刷债权交易，偶尔抢到17-19%也是有可能的。最近总听到有人抱怨各网站收益低，其实我要说，只要肯下功夫，找到好标完全没问题，手懒+脑懒者收益降低也是正常的。
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银湖网：本月上升6名列第六，本月交易额2.2亿。
银湖网本月的表现让人略感惊讶，竟然上市公司系的平台进入了性价比投资的前十名，这在以前还没有发生过。
这主要是因为本月很多平台交易额恢复还不明显，率先恢复交易额的平台名次会相对靠前。另外就是因为民营系平台的广泛降息之下，基本没有调整利息的上市公司系平台，其收益的劣势在缩小。而其上市公司背书的天然优势是没有变化的，相对综合竞争力就开始凸显。
首次有上市系平台进入前十名，以及近期羿飞连续增加了几个上市系收益还不错的平台，我觉得，民营平台已经到了该洗洗脸照照镜子的时候了。
作为民营草根平台，始终是面对经营性风险的严峻挑战的，不管你把自己吹的如何高大上，如果你利率降的都低于上市公司全资控股的平台了，凭什么还有被投资的价值？
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丁丁贷：本月上升6名列第八，成交额7487万，创历史新高。
因为三月份的普遍降息潮，丁丁2月低的降息并没有影响平台的交易额，目前15-18.5%的收益率反倒成为优势，依然保持在榜单收益前五名的范围内，并且排队资金有增无减，如无意外，下个月交易额首次破亿的可能性非常大。
本月丁丁贷上了一个乐园标，引起了投资人的关注，尤其是最终平台因为部分投资人反对，停发了此标，让羿飞感觉比较诧异。因为在仔细读过产品介绍以后，感觉这是个不错的项目，有明确营收保障的项目其实比不问经营情况的单纯抵押品项目要好的多，娱乐、消费行业也符合社会的发展大方向。
尝试新项目确实是会有风险的，但是车贷业务适合做规模，利润不断变薄也是行业目前的现实，必须有创新型项目来提供更好的利润，例如微贷也开始上线房贷业务。所以尝试一些新项目可行性可以说是车贷平台必要的，只要控制好在整体业务中的占比即可。
这个项目目前占丁丁的10%，丁丁目前车贷业务的扩张也比较顺利，预计半年内规模可以翻倍，也就是说最终占整体待收的5%左右，实际上是可以承受的范围，遗憾的是项目被撤销，少了一个探索机会。
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宜人贷：本月上升9名列第十，成交额12.7亿，复苏明显。
在经过三月初的横盘整理以后，宜人贷股价又展开了一轮猛攻，现在最高已经达到了近13元，在2月初羿飞在月评中提到其股价明显低估时的不到4元，短短两月已经盈利230%以上。
羿飞觉得已经到了应该冷静一下的时候。我们先来回忆一下这波上涨的原因，其实主要是价值低估，从上市第一天宜人贷就破发，之后连续下跌。上市这个事情，主要是为了让宜信多个上市公司增信，但持续下跌的股价反倒使投资人产生对整个宜信的信心。对于信贷产品来说，信心远比黄金贵，所以打一场反击战迫在眉睫，于是我们看到了之后的表现。
短短两个月时间，股价由最底部上升近3倍，唐老大暴力哥出手果然不一般。目前股价已经成功收复发行价，自卫反击战打的非常完美，空头屁滚尿流，宜信集团的尊严已经得到维护。在这种情况下，继续花费大量成本去推高价格的意义已经不大，因为再向上资金成本已经高于在股市融资回来的资金。
所以笔者个人觉得，近期是非常适合锁定收益的良好时机。
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广信贷：本月上升2名列第13，成交额1.41亿，保持稳健增长。
本月贷完成了正式对接银行存管系统，属于国内3000多加P2P平台中，真正实现了对接银行存管前十个以内的平台，规范性上了一个明显台阶。
这里普及一下银行存管，事实上很多平台处于跟银行签约，但并未实际推进和上线的阶段。另外还有大量的平台，实际上是把风险金进行托管而非交易环节的全村官，但以银行托管为名进行误导宣传。还有以第三方托管间接实现存管的方式来对外宣传实现了对接银行系统，这实际上都属于虚假宣传。
做区别，首先是要投资人至少了解一个常识，央行要求规范化的是银行存管，而不是第三方托管。存管、托管一字之差，天地之别。真正的对接银行存管系统以后，资金是不会在平台驻留的，资金直接在投资人和借款人相应的银行账号中直接划转，这是区别的重要特征。
在上线新系统以后，广信贷暂时处于新老平台的切换过渡阶段，并且进行了一轮降息。事实上因为新系统直接在用户之间划转资金，平台无法收取以前的利息管理费，所以这次降息之后，实际上投资人收益降低不明显，甚至长期标比以前收益更高。
16%的“车+”标已经成为所有银行存管平台中收益最高的标种，投资性价比更加凸显。
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团贷：本月上升2名列第14，成交额19.1亿。
最近几个月团贷上规模非常迅猛，从交易额上已经处于一线平台水平，能够如此强劲的增长，大概与之前传出的挖了有利网部分团队有关。
谈到这个团队，笔者也曾向业内朋友了解，据说并非如宣传的那样集体跳槽，被挖角的只是极少数人。大多数是在有利网的例行考核中，被KPI刷下来的，所以这部分人员流失，实际上没有对有利网形成什么重大损失。
也就是说，团贷得到的是二线团队，但这对团贷来说也不完全是坏事，因为之前团贷最大的缺陷是资产端能力不足，典型的大单高风险。以开发小额借款为特征的即使是二线团队，其业务对于原有团贷资产来说，也是一种资产优化的过程，再加上分销一部分由融金所开发的优质项目，团贷整体的资产质量有所提升。
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易融恒信：本月上升2名列第15，成交额3795万。
虽然进行了降息，但本月交易额较上月翻倍，说明降息已经基本消化。在新的利率执行以后，平台融资成本有所降低，传导到资产端以后，对开发新业务应该会有积极的影响，预计下个月开始业务量会有比较明显的提升，易融恒信极有可能在4月交易额创历史新高。
面临的挑战是如果快速增加业务量，资金是否能跟上，是否可以考虑率先做一些活动回馈投资人？在普遍降息的大环境下，若能行之，必受用户拥戴。
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投复利：本月上升4名列第16，成交额3268万。
月底几天，投复利忽然公布了4月份开始降息，降息以后的收益区间为16-20%，仍然处于榜单中的收益率首位，属于市场上的较高收益，所以其人气基本没有受到影响。看起来这是等其他平台全部降息结束，观察之后再决定自己的降息幅度，保持相对优势，很精明的做法。
投复利的主要问题仍然是业务量太少，排队时间长降低了用户体验，排队时资金站岗也有可能产生成本。比较好的方法是选择余额全投设置，待排队数已经比较靠前的时候，再进行充值，金额为你设置的标期对应的限额，一般是3000-5000元，这样就能大大减少资金站岗成本。
当然，更好的就是平台能够开发更多的业务满足投资人需求才是正道。
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融金所：本月下降4名列第17，成交额4.73亿。
交易额较上月略有恢复，本次降息以后，满标速度有所下降。融金所的核心优势是资产开发能力，所以在未来一段时间决定平台交易额增长速度的，主要是资金流入速度。在去年的突发危机之后，平台已经形成一批固有的忠诚用户，若资产较多的时候，增加一些投标奖励活动应该会有明显的带动效果。
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翼龙贷：本月下降10名列第19，成交额18亿。
翼龙本月排名大幅下降，主要是因为成长分拖累，因为本月已经大量的平台进入春节后的交易额复苏期，基本都有不同程度的增长，但翼龙却发生下降，相对来说就导致成长分差异大，大幅降低了本月名次。
分析降低的原因，应该还是与近期的监管方面调整有关，在广告投放受到限制以后，翼龙的资金流入减少。另外就是《经济参考报》关于翼龙资金池的报道以后，翼龙对于翼存宝信息透明度的披露提升明显，目前已经在每笔交易看到借款人明细，但这样也导致资金匹配方面效率下降，必须严格的按照业务开发进度来吸纳资金，这样也对平台的交易规模有所拖累，形成目前的局面。
从e租宝导致央视禁播p2p广告以后，翼龙已经连续3个月除以交易额下降状态，不知道仍需多久能够消化完此利空。
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四达投资：本月上升5名列第23，成交额7295万。
3月份四达交易额增长明显，基本达到了最近几个月的高峰水平，这一方面得益于平台在春节后即快速的恢复业务开发，另一方面也是因为整个3月各平台均在降息，四达14-18%的收益水平开始凸显出一定的收益吸引力。
但就在3月的最后一天，平台公布了4月份的降息计划，降低到12-16%，而实际上占平台大多数待收的1-6个月车贷主力产品，收益率只在12-14%。
其实最近是四达保持原利率快速提升待收的一个良好时机，这个突兀的降息让人感觉四达是在闭门造车，完全没有去研究竞品，因为这个利率区间是明显低于几个品牌和口碑级别相似平台的，对到期资金会产生挤出效应。
对于四达来说，4、5月份将是个比较重要的考验期。
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行业近期情况简略：
线下财富平台的末路
最近整个P2P行业似乎是变成了两个世界，一面是线上平台的一标难求，另一面是线下平台的运营情况不断恶化，不断传出有资金链断裂的消息或猜测。
我们先来明确定义一下什么是线上平台，什么是线下平台，一些投资人对此还不清晰，以为有线下门店的就是线下平台，在线下平台的风雨飘摇中莫名承担了不必要的恐慌。
通常我们定义平台所说的线上线下，主要指资金端或者称之为财富端，也就是说资金的入口，投资人理财人的来源方向。
例如一个平台他只有线上的网站，大家都是通过网站来进行投资，那么这就是个纯粹的线上平台。
而线下平台，是指主要以实体门店、财富中心这种形式来吸纳资金的，特征是装修华丽，理财经理招待热情。这些平台虽然称之为P2P，其实往往只是借助一下概念，因为用户先签合同存钱，之后才能去匹配借款的模式很难扭转，资金池是物理硬伤，无论如何很难绕过非法吸储的法律风险。
线上平台的投资人主体目前是白领、年轻人，因为这部分人对互联网的操作较容易上手。这部分群体的特征是人均投资额较少，平台获取用成本低，用户流动性较强。
而线下平台的投资人多是年龄较大的对电脑操作不熟悉，甚至是大爷大妈，这部分群体更相信能看到的实体店面，因为其环境体验更像比较熟悉的银行大客户室，感觉更放心。这部分群体的特征是XX钱多，和平台的主要纽带是客户经理，平台获取用户成本极高，因为大量的成本被消耗在房租和客户经理的佣金等环节。
这里还要说一个容易混淆的概念，就是很多线上平台也是在全国各地开设几十家，甚至上百家分公司，有些不了解的投资人会混淆，误以为这也是线下平台，会存在巨大风险。在这里我们要看之前说过的，在线下吸纳资金的是线下平台，而线下分公司只是在放贷的，并不属于我们所说的高风险平台。
放贷端的分公司，一般不讲究装修豪华，因为并不承担吸纳资金的功能，无需浪费这部分成本，成本主要投入在放贷业务员的绩效奖励上。各地分公司模式去放贷，是有效的突破区域业务瓶颈和防范区域经济波动的良好手段。所以不是看线下有众多的分公司就说明是线下平台，资金来源是线上网站，线下放贷的平台风险较小，实际上是线上平台。线下众多吸纳资金财富中心的才属于线下平台，近期需要回避风险。
笔者自己，意识到线下财富吸纳资金平台的高风险，是在2015年1月中的第一个雷热贷，当时其实这个平台线上部分只有4千万规模，资金流也比较健康，倒的非常突兀。后来经过调查了解，是因为其有更大规模的近5亿线下端，拖垮了整个平台。自此以后我立下一个投资原则，绝对不再碰有线下端吸纳资金的平台，现在看这笔学费是值得的。
线下吸金的平台，未来会怎么样？笔者认为，其退出历史舞台只是时间问题，因为线上平台的资金组织效率更高，对其功能的替代性非常强，在竞争中，线下平台会不断的因为高成本导致经营恶化，个别企业即使管理较好，也只能是拖延时间，不能解决模式最终淘汰的命运。
而线下财富公司的模式，受伤害的主体总是中老年群体，很多人甚至是养老本儿，这些公司一旦倒闭，引发的社会动荡非常明显，所以从政府的监管方面，其实也是会持打压态度。
为了应对这种局面，一些线下平台开始谋求转型，纷纷开设了网络端，但往往因为缺少互联网基因，沦为照猫画虎。比如虽然网站上交易额巨大，但其实只是在线下财富中心，由客户经理代替用户在网站进行投标，并未改善其资金获取成本和商业逻辑。
其实线下平台资金链紧张问题积累已久，不断攀升的实体广告投放就是体现。大量的平台在面对兑付压力的时候，选择了不断疯狂投入广告，导入新资金来兑付之前的利息，这实际上已经陷入旁氏陷阱之中。在去年底E租宝出事儿以后，终于迎来了压倒骆驼的最后一根稻草，巨大恐慌之下，一些理财人在不断的回收自己在其他财富中心存放的资金，这进一步对线下类平台构成资金链压力。而央视吃一堑之后，监管部门立即对理财类实体广告的投放进行了严格的限制，也收紧了线下平台的营销手段，其新资金严重不足。
E租宝事件，实际上相当于推倒了第一块多米诺骨牌，线下财富中心模式的连续倒闭将是2016年的主要风险。最近的快鹿系事件，只是个开始。在这里笔者提醒投资人，如果自己有在线下财富端公司投资理财的，应尽早退出，收益低风险大，这种投资完全没有性价比，没必要纠结。若亲戚朋友有的，也应该尽可能提醒一下风险。
我们再来看线上平台，最近一段时间非常火爆，与线下情形完全不同。其实当E租宝出问题的时候，我们很多人也是怀有担忧的，到底这种恐慌会不会非理性蔓延？市场实际的运行给出了明确的答案，因为这两种模式投资人群体的高度不重叠，线下平台的危机恐慌，并未向线上蔓延。
整个3月运行完毕，正如羿飞之前所预测的一样，在一标难求的氛围下，此起彼伏的降息成为了近期的主旋律，投资人哀鸿遍野，纷纷作出P2P行业可能很快全面进入“个位贷”时代的判断。(个位贷：指平台收益率跌入个位数范围内)我想大家不必这么恐慌和悲观，这个最痛苦的阶段只是每年春节后的短暂现象。
在文章的最后，羿飞再对下一段时间的市场运行状态进行一些预测，供大家投资参考。预计从4月中下旬开始，很多平台年后开发的新业务降开始大量上线，一标难求的情况在本月应该就可以得到缓解。
另外还有一个动态因素，就是之前文章中羿飞提到3-5月会是今年流动性比较宽松的阶段，目前几个主要的事件点已经得到确认，流动性宽松已经比较确定，在这种情况下，很有可能A股会有一波反弹，那么有可能出现去年股市火爆期间P2P平台骤然进入资金紧张的情况。
鉴于大多数平台都是刚刚才降息，马上加息过于打脸，所以我觉得如果出现资金需求，最大的可能就是上活动，各种加息活动、奖励活动、投满送等等等等……
给点耐心——
一大波活动正在涌来！
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羿飞：P2P网贷独立评论人，互联网金融专栏作家，《我的钱》作者，天使投资人，尤努斯中国顾问小组成员，多家互联网企业董事。
《我的钱》购买方法：京东、当当、亚马逊或淘宝，搜索“我的钱”
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