瑞达期货：菜粕大幅上涨 菜油低位调整

　　国外盘面：上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，追随美国芝加哥期货交易所(CBOT)豆油期货的跌势。截至收盘，3月期约收低1.40加元，报收497.90加元/吨；5月期约收低2加元，报收503.50加元/吨；7月期约收低1.60加元，报收508.60加元/吨。

　　国内盘面：02月12日，菜籽1807合约无成交。菜粕1805合约收报2380元/吨，较前一交易日结算价上涨42元/吨，涨幅1.20%。菜油1805合约收报6300元/吨，较前一交易日结算价下跌20元/吨，跌幅0.32%。

　　消息面：2月7日,据分析机构APK-Inform公司称，乌克兰油菜籽压榨数量连续第二年减少，因为油菜籽采购价格高企，而菜籽油出口价格偏低，造成加工利润低迷。2017/18年度上半年乌克兰油菜籽压榨量为12.7万吨，上年同期为14万吨。全年乌克兰油菜籽压榨总量达到13.8万吨，比2016/17年度减少13%。因此APK-Inform公司将菜籽粕产量预测数据下调到7.45万吨，菜籽油产量数据下调到6.06万吨，分别比上年减少14%和12%。

　　现货方面：根据布瑞克数据，2月11日，广东菜油6300元/吨，广东菜粕2280元/吨。

　　小结：南美天气市依旧对美豆利多，进而提振国内双粕走势。因春节假期临近，油厂停机检修增多，开机率下滑明显，菜粕供应压力减小库存下滑，阶段性供应下降支撑当前现货价格。菜油因国储公开拍卖共计约21万吨的菜油，及90多万吨的定向拍卖，将增加额外压力。随着今年春节前的备货高峰期结束，对菜油需求的拉动作用将有限，同时当前菜油与另两大油脂存在较大的价差，因此菜油需求难以放量。技术上,菜粕1805合约增仓放量，上破上方2350元阻力位，多方氛围较浓，期价或有延续走强可能。操作上，依托2360元/吨一线轻仓短多操作，止损2340。菜油1805合约低位整理，围绕6300元一线反复震荡，或仍有调整需求。操作上，暂时观望。

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　　(文章来源：瑞达期货，作者：瑞达期货农产品小组)