工银天王基金经理跌下神坛:大幅跑输基准+同类中垫底|基金|工银瑞信|刘天任_新浪财经

伴随着改革开放的进程，公募基金矢志耕耘砥砺奋进。如今每2个中国人中就有1个基民，我们正在寻找与基金有故事的你。【基金20年：牢记使命扬帆资管新时代】【公募20年：行业掌舵者寄语》】

　　近日，多名投资者均向新浪基金曝光台【投诉入口】反映，去年6月冲着工银瑞信基金 “天王”基金经理组合的名气认购了工银互联网加股票（001409），却被深套至今。该基金标榜为国内首只“互联网+”主题基金，仅用一天就结束197亿元的募集。然而，发行没几天就遇上股灾，三个月净值暴跌51%，基金缩水将近100亿。今年三月基金净值跌至最低点0.46，此后半年间净值长期在0.5附近徘徊，在同类产品中持续垫底，毫无起色。

　　“去年虽然有股灾，但我在同时期买的其他家基金产品也没有亏这么惨的。我怀疑这只基金高位给别人接盘，是老鼠仓！”去年认购了5万元的王女士不满地表示。同样，购买了4万元的伍先生也质疑基金经理的能力为何还不如散户。

　　那么，众多基民口诛笔伐的工银互联网加股票究竟有多差？

　　发行三月净值暴跌51%：跑输业绩基准+跑输大盘+跑输同类主题基金

　　资料显示，工银互联网加股票于去年6月3日正式募集，仅用一天就募集到197.33亿元，并提前结束募集。6月5日，该基金正式上市。6月15日，沪指暴跌103点，随后开始“一泻千里”的股灾模式。到9月2日，距离该基金上市不足的3月时间，净值已经跌至0.49，大幅缩水51%。同期的上证指数从5174点跌至3160点，跌幅为38%。

数据来源：同花顺

　　工银互联网加股票不仅跑输大盘，还大幅跑输自己的业绩基准。该基金公告中表示，比较基准为：80%×中证800指数收益率+20%×中债综合指数收益率。如图所示，工银互联网加股票从发行至今，一直没有超越业绩基准。

工银互联网加股票大幅度跑输业绩基准

　　那么，作为标榜为国内首只“互联网+”的基金，与同类相比，业绩又如何呢？与差不多同时期在股灾前后成立的国泰互联网+股票、建信互联网+产业升级股票以及招商移动互联网产业股票对比，工银互联网加股票的业绩仍然是垫底，跌幅最大。

工银互联网加股票在同类主题产品中垫底

　　“天王组合”基金经理三个月亏掉100亿主动管理产品竟跑输创业板指数

　　王女士表示，自己去年在工银瑞信基金的微信公众号上看到关于工银互联网加基金的发行宣传，全是鼓吹基金经理过往产品高收益的神话，以及“互联网+”主题如何成为下一个风口，没有任何风险提示。还有其他投资者也表示，自己当时冲着这两位基金经理的名气去的，看他们此前管理的基金收益非常不错。但从工银互联网加股票的选股与表现来看，该只基金几乎没有主动管理，更谈不上优秀的择时与选股能力。

工银互联网加股票开售的宣传内容

　　2015年6月1日起，工银瑞信基金官方公众号连续三天集中火力宣传工银互联网加股票。基金经理刘天任与王烁杰作组成“天王组合”，凭借此前的产品工银信息产业混合净值突破4元再次携手发新品。然而新基金发行仅三个月净值暴跌50%，两人亏掉将近100亿。仔细观察工银互联网加股票的净值走势，竟然和创业板指数以及中小板指数几乎重合，但依然是跑输两个股指。

红线为工银互联网加股票，白线为中小板指，橘线为创业板指

　　由于基金合同生效不足两个月可以不编制当期季度报告，因此我们无法查阅互联网加股票6月的重仓股。但3个月大跌51%，基金一定是重仓创业板股票和中小板股票。作为专业的基金经理，在5000点高位发行基金时为何没有充分考虑到风控呢？

　　如果说股灾期间是千股跌停，基金经理束手无策。但今年熔断之后，A股又开始慢慢恢复元气。作为一只主动管理型基金，为何工银互联网加股票的走势仍然与创业板指和中小板指高度重合？更令人不解的是，基金净值还跑输上述两个指数。

　　基金经理旗下两只产品重仓股雷同度高收益却现分化

　　此前，基金经理刘天任与王烁杰共同管理过另一只基金——工银信息产业混合，该基金成立于2013年11月，并在2015年6月净值突破4元。对比分析工银互联网加与工银信息产业混合，发现两只基金有多只重仓股重合，少则3只，最多达到6只。

　　很显然，新发的工银互联网加股票延续了工银信息产业混合的风格，并有多只重仓股相同。但是近六个月以来，工银信息产业混合净值上涨12.67%，互联网加股票净值却下跌5.14%。

　　王女士怀疑自己购买的工银互联网加股票有老鼠仓的嫌疑，伍先生也提出质疑：为什么基金经理其另一只产品业绩还算不错，但自己买的这只业绩如此之差？

紫色为工银互联网加股票净值，黄色为工银信息产业混合净值

　　观察上表我们发现，基金经理尤其偏爱某几只个股，工银互联网加股票的重仓股也很少有大的变动，启明星辰、皇氏集团、三泰控股、东方财富、中国核电，持有超过一年，但股票表现不尽人意。此外，作为一只标榜“互联网+”主题的基金，有些重仓股也不是典型的互联网+概念股，如中国核电、阳泉煤业、奥瑞金与山东黄金。“他们选的一些重仓股压根不是互联网+的主题，况且重仓股涨，基金涨幅往往更小；但重仓股一跌，基金却跌得更多。”王女士表示，基金经理根本没有尽到专业管理人的责任。