来源：东方金诚-东方资产
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15日人民币市场汇价及中间价均出现大幅上涨，其中中间价大幅上调358个基点，再度突破2017年9月的前期高点，市场汇价也同步走高，延续了近期的强劲升值走势。
东方金诚认为这背后主要有两个原因：首先，开年以来各类宏观指标显示，欧洲经济延续强劲复苏势头，德国政局不确定性也有所缓和，上周四欧洲央行会议纪要提醒市场准备迎接量化宽松结束。受此影响，欧元大幅上涨，仅上周五（12日）升值幅度即达1.44%，15日（截至15时）延续走高态势。由于欧元在美元指数中占比接近6成，美元指数在上周五大幅走低1.12%，15日继续下跌。当前人民币兑美元汇价仍很大程度上受美元指数影响，弱势美元必然直接推动人民币出现大涨。
此外，近日国内连续出台金融严监管政策，市场普遍预期2018年国内金融环境将有所收紧，这也对人民币汇价构成有力支撑。
需要指出的是，由于报价行不再对“逆周期系数”进行调整过滤，人民币中间价定价机制很大程度上再度回到“收盘汇率变化+一篮子货币汇率变化”。这也成为近两个交易日人民币中间价大幅上调的直接原因。
在未来走势方面，鉴于当前美、欧宏观经济基本面整体稳定，欧洲央行9月前再度收紧货币政策的可能性不大，近期美元指数下跌动能已得到较为充分释放，且美国国债收益率走高也将对美元形成一定支撑，短期内不排除美元指数出现反弹的可能。
近期人民币汇价大幅走高，并突破9月高点，短期内波动幅度明显偏大，在市场预期分化背景下也存在一定回调要求。如果美元指数出现反弹，预计人民币汇价将随之下滑。但考虑到国内金融监管新规还将陆续出台，人民币回调幅度将较为有限，整体上将围绕6.40至6.60区间强势震荡。
责任编辑：张伟
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