南方多利基金风险控制严格 适合中低风险偏好者

　　太平洋证券 张伟明

　　产品简介

　　发售时间：3月6日到3月27日

　　投资目标：在债券稳定收益的基础上，通过积极投资获取高于投资基准的收益。

　　投资方向：主要投资于银行间债券市场中的国债、金融债、信用等级为投资级的企业债、次级债以及货币市场工具，上述个券剩余期限控制在7年以内(含7年)，组合平均剩余年限在每个交易日均控制在3年以内(含3年)。

　　投资理念：本基金采取基于宏观经济趋势判断的主动式管理理念，运用数量化工具，对未来市场利率趋势及市场信用环境变化作出预测，并据此合理安排组合的配置结构。在控制风险的前提下，获取稳定收益，增强流动性。

　　投资策略：采用自上而下的债券投资策略。首先根据对宏观经济、资金面动向和投资人行为分析，判断未来利率期限结构变化，并充分考虑组合流动性管理的实际情况，配置债券组合久期和结构；其次，结合信用分析、流动性分析、税收分析等，确定债券组合的类属配置；再次，利用债券定价技术进行个券选择，选择被低估的债券进行投资。在具体投资操作中，采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式，获取超额投资收益。

　　风险收益特征:本基金为高信用等级的债券基金，组合平均剩余年限在每个交易日均控制在3年以内(含3年)，属证券投资基金中的低风险品种，预期收益高于

货币市场基金，风险低于中期债券基金。

　　产品特点

　　收益分配及时。每月收益分配最少一次，每年最多二十次，每次分配比例不低于可分配收益的90%。投资人可选择现金红利，也可将现金红利自动转为基金份额进行再投资。 交易便捷灵活。该基金认购费率、申购费率、赎回费率均为零，而且初次认购限制条款很少，与目前正在发售的同类产品比有一定优势。根据契约规定，基金管理人不对投资者每个交易账户的最低基金份额余额限制，也不对单个投资者累计持有的基金份额上限进行限制。

　　风险控制严格。基金管理人和基金托管人都建立了完备的内部控制制度。本基金80%以上的资产投资于债券类品种，不投资

股票和可转债，而且估值时采用“影子定价”进行重估。

　　该基金目前安排了两位基金经理，其中刘情剑先生是南开大学经济学硕士，从业时间长，现任公司总经理助理兼固定收益部总监兼南方现金(资讯 净值 论坛)增利基金经理；高峰先生是复旦大学理学博士，现任南方宝元(资讯 净值 论坛)债券基金助理。

　　该类基金与股票型基金相比流动性强，与

货币基金相比则能获得更高收益，是替代储蓄和货币基金的可选择投资品种，对于“中低风险、中等收益”偏好特征的投资者较为适合。