建信恒久价值股票型基金：中等风险 中等收益

　　□太平洋证券研发部 张伟明

　　产品简介

　　投资目标：有效控制投资风险，追求基金资产长期稳定增值。

　　投资理念：强调以研究为基础的价值投资，关注上市公司股东价值创造的能力、过程和可持续性，挖掘价值被低估的股票，为基金持有人提供稳定、持续的投资回报。

　　资产配置策略：综合运用定量分析和定性分析手段，全面评估证券市场当期的系统性风险，并对可以预见的未来时期内预期收益率进行分析与预测，在此基础上制订大类资产的战略配置比例、调整原则和调整范围，并定期或不定期地进行调整。

　　业绩比较基准：75%×MSCI中国A股指数(资讯 行情 论坛)＋20%×中信全债指数＋5%×1年定期存款利率。

　　风险收益特征：本基金属于股票型证券投资基金，一般情况下其风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金；在股票型基金中，本基金属于中等风险、中等收益的证券投资基金。

　　产品分析

　　管理人建信基金的外资股东美国信安金融集团拥有126年金融服务经验，2005年在利普公司(Lipper　)的分类评级四个奖项中获得“总体业绩”和“混和资产”两项第一，可为该基金管理提供强大的数据库与分析工具支持；而大股东建设银行(资讯 行情 论坛)则具有广泛的销售渠道。

　　在国内首家采用了MSCI中国A股指数作为业绩比较基准。全球大约有3万亿美元投资以MSCI指数为基准，而MSCI中国A股指数更能全面反映市场的行业结构，这一做法符合机构投资者特点。

　　在资产配置策略方面，股票资产占基金资产的60%-95%，配置灵活性较大，便于根据市场变化及时优化资产结构；在行业配置策略方面，紧密跟踪行业景气周期轮动变化趋势，有利于把握投资机遇，创造更多盈利；在股票投资策略方面，首先对市场中的股票进行流动性筛选，再利用ISAR模型对股票进行排序及评分。

　　基金经理吴剑飞曾在湘财荷银管理合丰价值优化型稳定类行业基金，虽然时间只有不到半年，在任职期间，该基金的净值增长率和累计分红在55只基金中均名列第四，而且上述基金与本基金在风格上类似，都是以价值投资、稳定类为主，因此在投资理念上具有一定的延续性。

　　基金经理吴剑飞认为，目前A股已经与H股估值基本接轨甚至局部低估，与亚洲周边证券市场相比，我国A股基于其内在价值的绝对估值水平已属合理范围，相当一部分股票的估值水平已经开始进入偏低状态，这为建信恒久价值股票型基金建仓提供了较好的时机。

　　此基金定位于“中等风险、中等收益”，适合风险收益偏好适中、认同中长期投资理念的投资者投资。