广州万隆：基金重仓股跳水的背后

　　广州万隆

　　宝钢权证(资讯 行情 论坛)作为第一只在股改期间亮相的权证，可谓是赚足了眼球。尤其是近几个交易日，从0.682元一摸到2元，闹剧气氛相当浓厚。从统计数据来看，这更多情况上来自游资的手笔，难以反映主力资金与及市场的动向。昨天钢铁股午后走强，充其量只是芸花一现。

　　前面我们一直提到，市场下周将临变盘的时间窗口，本周更多是表现为调整和部分个股的风险释放，从目前市场状况来看也是如此。值得关注的是，部分基金重仓股表现明显弱于大盘，这对后市的操作有较强的参与意义。

　　尽管今天大盘表现较为平稳，但仍然出现部分基金重仓股大幅走低的现象。高价绩优股G航天经过上一个交易日小幅反弹，今日再次放量下跌，对军工概念带来较大的负面影响。另一基金重仓强势股

海油工程(资讯 行情 论坛)，也放出巨量，资金出逃的现象相当明显；洪都航空(资讯 行情 论坛)、星新材料(资讯 行情 论坛)、云南白药(资讯 行情 论坛)等也进入下行通道。这些个股下跌已不是简单的调整，它揭示了未来基金的操作思路。

　　站在全流通的角度来看，基金公司关注公司的未来成长性，更关心股改后的扩容压力，特别在宏观经济平稳下滑的前提下，采用保守的策略是明智的。基金的仓位变动已表明，基金在下阶段的思路中，将选择价格不高，未来业绩有望有好转或增长较快的个股。因此，围绕着“

十一五”计划，以价值发现为主将是下阶段的投资思路。

　　后市方面，政策的支持力度有所加强。尚福林昨日会议上，强调要充分认识在保持市场稳定前提下有序推进改革的重要性,并全力维护市场稳定，促进形成稳定的市场预期。因此，大盘向下调整的空间有限，相关券商的投资策略报告也显示，1000-1200点将成为今年第四季度市场运行的核心区域，向上突破或向下突破都意味着较大的风险或机会。对于投资者，在个股操作上，可以把这个区域作为风险的依据。