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债市打开想象空间 中短债基金频频亮相


http://finance.sina.com.cn 2006年03月15日 01:19 中华工商时报

  记者 李涛 北京报道

  温家宝总理在今年政府工作报告中指出要大力发展债券市场,这是发展债券市场的文字首次见诸于政府工作报告。业界因此预期,今年的债券市场面临着极大的发展空间。

  与此巧合的是,接连有两只中短债基金相继问世:继南方中短债基金上市发行后,
友邦华泰中短期债券投资基金也将于3月15日至4月7日在全国发行,这也是国内第一只由中外合资基金公司推出的中短债基金。

  时隔半年,管理层再次放开中短债基金,引起市场广泛关注。

  据了解,友邦短债基金主要投资对象为高信用等级的债券(包括国债、央行票据、金融债和信用等级为投资级及以上的企业债、次级债、短期融资券以及法律、法规或监管部门允许基金投资的

证券化产品等)、定期存款、大额存单、债券回购以及法律、法规或监管部门允许基金投资的其它固定收益类投资工具及其衍生工具。

  更为重要的是,友邦短债基金是一只具备国际水准的中短债基金。通过借鉴AIG在全球范围内推行的债务人评级体系(ORR),建立了独立的“友邦华泰信用风险评级系统,对债券发行人进行信用评级,根据信用评级确定投资额度;对银行间市场交易对手进行信用风险评级,并根据信用评级确定相应的授信额度和交易方式。因此业内人士预计,该基金的出现,将引导国内中短债基金产品的全面升级。

  南方基金固定收益部投资总监刘情剑在接受记者采访时表示,目前的市场利率水平很低,这意味着债券融资的成本相对较低,有利于提升融资企业的资本回报率。他同时预期:在今年市场流动性依然充裕的背景下,低信用风险的债券收益率将呈现出回归走势;另一方面,不同信用水平债券的收益率水平也将面临着重新定位,不同信用级别的企业债之间的利差将会扩大。因此,今年的债市投资可谓是风险与机遇并存。


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