春节因素导致央行暂停正回购

　　本报记者 胡进之 发自上海

　　央行昨日在公开市场中没有进行正回购操作，分析师认为，这不是一次常规操作，其原因可能是春节因素。

　　从去年12月6日起，央行每周二都进行14天期正回购操作，回笼数量保持在200亿元 以内。上周四的公开市场操作上央行停止了央票发行，只进行了1000亿元的正回购操作。最近一次央行没有在公开市场进行正回购操作是在去年12月1日(周四)，而上次在周二停止正回购还是去年4月26日。

　　交易员认为，按照近日的发行规律，央行在周二进行14天正回购操作，在周四进行7天期正回购操作。而如果昨天进行14天正回购操作，截至日期正好赶在春节放假期间，因此实际上并不止14天。而

商业银行在春节期间需要计提，处于资金的需求状态。交易员认为，这个因素导致了公开市场一级交易商在报价时的犹豫，而央行可能考虑到了这样因素，因此停止了14天正回购操作。

　　而这种情况在银行间回购市场也得到反映，16日银行间市场14天正回购成交笔数仅一笔，成交金额仅为1亿元，比前一交易日下降了4.6亿元。相比之下，21天正回购由13日的无人问津，到16日成交14笔，成交金额为27.6636亿元。

　　一位城市商业银行交易员认为，目前正回购对于资金的回笼来说作用越来越小，主要是作为央票的一种灵活的补充形式。