鹰眼预警：亚翔集成营业收入、净利润变动差异大

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月29日，亚翔集成发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为9.8亿元，同比增长242.54%；归母净利润为387.85万元，同比下降0.94%；扣非归母净利润为14.01万元，同比增长102.22%；基本每股收益0.0182元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.05亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亚翔集成2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.8亿元，同比增长242.54%；净利润为470.92万元，同比增长67.27%；经营活动净现金流为-1.96亿元，同比下降7.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长242.54%，净利润同比增长67.27%，营业收入变动与净利润变动差异大。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.6亿元、-248.2万元、470.9万元，同比变动分别为-42.86%、-104.27%、67.27%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动242.54%，营业成本同比变动263.04%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动242.54%，销售费用同比变动68.04%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长266.09%，营业成本同比增长263.04%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长266.09%，营业收入同比增长242.54%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长242.54%，经营活动净现金流同比下降7.37%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为470.9万元、经营活动净现金流为-2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-41.52低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为8.09%，同比下降39.07%；净利率为0.48%，同比下降51.17%；净资产收益率（加权）为0.38%，同比增长22.58%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为8.09%，同比大幅下降39.07%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为11.81%、13.59%、8.09%，同比变动分别为11.49%、15.1%、-39.07%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期13.59%下降至8.09%，销售净利率由去年同期-0.89%增长至0.48%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为89.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为48.98%，同比增长25.18%；流动比率为1.91，速动比率为1.86；总债务为8592.26万元，其中短期债务为4471.37万元，短期债务占总债务比为52.04%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为128.99%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.3亿元，较期初变动率为295.07%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为234.1万元，较期初变动率为35.19%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.4亿元，筹资活动净现金流为-0.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.4亿元，筹资活动净现金流为-0.6亿元，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、796.8万元、436.8万元，公司经营活动净现金流分别-3.1亿元、-1.9亿元、-2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.6，同比增长649.24%；存货周转率为29.11，同比增长3358.67%；总资产周转率为0.49，同比增长249.51%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报